金融|盘点了十几个流动性挖矿项目我们发现了这些趋势和挑战( 二 ) |中年|中薪|

以上这些关键节点可能是流动性挖矿机制逐步诞生的理由和过程。

正因为 DeFi 协议的特点是无需许可、开源、无专利，而且代币分发的逻辑、代币的作用也是公开的，这也就意味着，每当有一个项目探索出新模式，其他 DeFi 项目很容易跟上，然后根据各自项目本身的业务不同，设计出定制化的「挖矿」方案。
以下汇总的十几个项目，是近期正在开展和即将开展流动性挖矿的热门项目：

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如果没有流动性挖矿， DeFi 能提供什么价值？
如果将多数流动性挖矿项目的业务逻辑进行抽象， DeFi 协议提供的价值是通过智能合约的方式撮合了流动性的供给方和需求方，并重新分配收益组成，业务流程类似于：

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比如：

借贷市场 Compound 撮合了借贷的双方；
预言机 NEST 和 Tellor 撮合了价格来源和数据需求方；
资产跨链协议 tBTC 撮合了提供托管服务的供给方和资产跨链需求方；
去中心化交易协议 Balancer、Curve、MCDEX 撮合了交易者（Taker）和流动性提供方（Maker）。

当然，以上只是普遍的流程，而项目在具体的实现过程中可能会对挖矿流程有很多定制化，以激励特定的用户行为，比如 Compound 会将治理代币奖励给需求方，但其他项目并不一定会。为何要加上流动性挖矿
上述的业务逻辑可以确保项目在没有设置「流动性挖矿」机制的前提下，协议本身可以正常的运作并从中赚取收入，以进一步迭代产品的开发。
但是因为部分 DeFi 协议需要初始化流动性，才可能提供资金体量更大的服务（还可以服务更多的需求方），所以「挖矿」机制正好充当了这个角色，将协议未来潜在的收益，分配给早期的流动性提供方。
用户在「挖」出了这些代币后，可以选择立即抛售增加自己的短期收益，也可以持有代币，将自己的长期利益与项目绑定在一起，与开发者、投资人共同参与协议的治理，成为项目方社区的一份子。

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对于流动性提供方这类用户而言， DeFi 协议「挖矿」的本质是：利用资产的时间价值，换取短期或长期收益，并承担潜在的风险，包括智能合约、系统性、连带风险等。
对于需求方而言， DeFi 协议「挖矿」机制在帮助提升流动性之后，也就可以执行更大规模的金融业务。

对于 DeFi 协议自身而言，「挖矿」可以吸引更多用户参与到协议的使用中，还可以将决定平台未来发展的治理权限分配给实际的参与者，而不仅仅是投资人或开发者。
对于其他尚未关注到 DeFi 生态的加密货币用户而言，此次的流动性挖矿算是一次大范围的「广告」，虽然没有具体数据，但肯定为 DeFi 生态贡献了不少新鲜血液。
与 CeFi 的区别
有人将这些流动性挖矿的项目类比两年前 Fcoin 交易所推出的「交易即挖矿」方案，认为这两者没有本质区别。不过从风险角度来说其实不一样，对于 DeFi 项目而言，所有数据都是公开在链上的，所有业务逻辑都是由智能合约执行的。
所以， DeFi 协议的流动性供给方不需要将资产托管给某个机构或者个人，而是托管在智能合约之中。虽然这其中存在着智能合约安全风险或者系统性风险，但至少有审计机构可以减少安全风险，更重要的是，没有人可以挪用用户的资产。而 Fcoin 交易所的交易数据和链上托管资产是完全独立的两个账本，存在挪用的可能性，而且很容易。