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股票|20年A股交易老兵陈凯：这波牛市里最重要的7件事


牛市不会戛然而止 ， 政策需要的是慢牛 ， 我认为当前最重要的事情有以下几件 。
1.千万不能参与牛市里的第一波大调整
牛市里不管你赚了多少 ， 都不能参与第一波的大调整 。 因为上涨100%下跌只需要50% ， 这是个数学问题 。 比方说 ， 2008年股市从6100点跌到1600点 ， 腰斩之后再腰斩 ， 只要你躲不过大跌 ， 前面赚再多的钱都是爽过 ， 没有任何意义 。
所以 ， 牛市里最重要的是带着利润撤退 ， 因为上涨的过程杠杆由低走高 ， 下跌的过程杠杆由高走低 ， 永远是反向复利 。 那么 ， 如何躲开牛市里第一波的超级大调整呢？我的秘诀是浮动止盈 ， 永远不把盈利拿到亏损 。
如何浮动止盈呢？
比方说 ， 有一只股票 ， 我4.5元买的 ， 它现在涨到6元 ， 这时候浮盈1.5元 ， 股价还在涨 ， 向上的趋势没有破坏 。 但是为了防止下跌 ， 我预期这笔交易 ， 如果盈利回吐1/3 ， 也就是5毛钱 ， 我就要卖出 ， 以保证有1元钱要落入我的口袋 。
结果 ， 它又涨了 ， 股价现在7元 ， 这时候浮盈2.5元 ， 如果还按照盈利回吐1/3做卖出的话 ， 要回吐8毛 ， 我觉得8毛有点多 ， 只愿意回吐6毛 ， 这时候我的预期变成了 ， 这笔交易如果盈利回吐1/4 ， 我就果断卖出 。

这就是浮动止盈的方法 ， 上不封顶 ， 回吐有限 ， 只要赚钱之后 ， 开始浮动止盈 ， 已经赚到的钱绝不全部吐回去 ， 不断出金 ， 你自然就容易躲过后面的调整 。
2.股市越涨仓位应该越轻
散户为什么总是在牛市里亏大钱？因为在低位没有筹码 ， 后知后觉 ， 等行情起来了 ， 才开始追 ， 越涨越追 ， 越追越高 ， 不断入金 ， 最后把所有的钱全押上 ， 在高位把仓位加满了 ， 遇到极端波动 ， 一下套死了 。 如果你也是这种操作 ， 我们简单计算一下 ， 看你能吃几个跌停板 。
向下亏10% ， 向上得涨11.11%；
向下亏20% ， 向上得涨25%；
向下亏30% ， 向上得涨42.86%；
向下亏40% ， 向上得涨66.67%；
向下亏50% ， 向上得涨100%才能回来 。
职业投资者恰恰相反 ， 悄悄的进村 ， 打枪的不要 ， 不知不觉 ， 在市场绝对低位把筹码拿足了 ， 这个阶段 ， 我叫做价值发现 。 等到行情一鼓作气地冲起来 ， 开始卸杠杆 ， 浮动止盈跟上 ， 拿着利润博后面的反弹 ， 等到第一轮大反弹 ， 开始逐步减仓 ， 股市越涨仓位越轻 ， 这个阶段 ， 我叫做价值重估 。 等到市场彻底疯狂 ， 人人都喊着死了都不卖的时候 ， 职业投资者已经空仓四处度假去了 ， 这个阶段 ， 我叫做价值幻想 。

所以 ， 一轮完整的牛市就是这样：价值发现→价值重估→价值幻想 。 大家好好体会一下 ， 为什么说只要一看到遍地股神 ， 新手开始给老手推荐股票 ， 这个行情就要走完了 ， 希望能明白这个道理 。
3.借钱炒股一定赔光
借钱炒股一定赔光 。 因为你借的钱有期限 ， 有成本 ， 如果本金亏损 ， 利息还不上 ， 风险就是无穷大 。
我举一个例子 ， 还记得2007年的云南铜业吗 ， 从98元跌到6.8元 ， 多少人满仓融资加杠杆买了这只股票 ， 结果股价腰斩 ， 再腰斩 ， 第三次腰斩 ， 赔的血本无归 。 所以 ， 不要在个股上加杠杆 ， 不要使用长期杠杆 ， 更不要长期使用高杠杆 。
再举一个例子 ， 去年2月份 ， 我提出一个交易策略 ， 持有中证500股指期货向后换月 。 这是一个资金打安全垫的技巧 ， 你只需要完成换月 ， 平均下来每个月能占到差不多2%的便宜 ， 这样操作下来 ， 指数从4000点涨到6000点 ， 看上去涨幅40% ， 但是你每个月换月 ， 实际上盈利已经翻倍了 。

结果今年过完春节第一个交易日 ， 很多人被打出来了 。 为什么呢？一张期指合约 ， 头寸价值100万 ， 我说的是 ， 如果你有100万资产 ， 做1张；200万资产 ， 做2张 。 但是有些学员不听话 ， 一张期指保证金15万 ， 虽然只有100万资产 ， 但是他做了3张合约 ， 代价就是因为杠杆过高 ， 在波动的过程中被打止损出来 ， 甚至连翻本机会也没有了 。


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