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公司公告|上市公司业绩中报避坑指南



公司公告|上市公司业绩中报避坑指南
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遍地500%增长的上市公司财报季 ， 又称“小心这里有坑”季
文：咩小君
图：嗷小君
整理：锦小君
7月13日 ， 又有一波业绩暴涨股公布上半年业绩 ， 更有5家公司业绩增长幅度超过2000% 。
整体来说 ， 截至13日收盘 ， A股共有877家A股上市公司预告2020年度中报业绩 ， 具体情况如下：
1）351家公司业绩预喜 ， 占比约40% 。 其中209家“预增” ， 82家“略增” ， 38家“扭亏” ， 22家“续盈” 。
2）从净利润最大变动幅度来看 ， 34家公司预计最大增幅达500%或以上 。 新五丰、大北农、英科医疗、三利谱、星网宇达等5家公司预计最大增幅超过2000% 。
3）扭亏企业中 ， “猪企”实现霸榜 。 以预计的净利润上限计算 ， 牧原股份、正邦科技、天邦股份分列前三 。
财报季 ， 看懂财报最关键 ， 那么多业绩高增长的公司 ， 如何筛选？如何避坑？
本文将教你四个快递浏览上市公司财报的方法 ， 躲开中报季中的那些坑 。

公司公告|上市公司业绩中报避坑指南
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01
资产负债表和利润表有无异常
所谓异常 ， 指的是科目出现明显过大比例的变动 。
资产端：关注应收账款、长期待摊费用有没有大比例增长（明显超过营业收入增长比例）；
负债端：关注应付票据、应付账款、短期借款有没有大比例增长；
利润表：主要关注利润率有没有大比例变化 ， 营业利润与净利润的比例是否保持基本稳定 。
若以上科目没有异常 ， 就可以继续分析 ， 要是有异常 ， 就要在附注中寻找解释 ， 如果解释不可信 ， 就要对整个财报持怀疑态度 。
02
进行财务指标的历史分析
同样考95分 ， 如果一个学生经常考90分 ， 而另一个学生经常考50分 ， 那么肯定第一个学生成绩的可信度更高 。
同样的道理 ， 一家连续盈利的公司取得丰厚利润的可信度较高 ， 而连续两年亏损 ， 取得丰厚利润的可信度较低 。
一般一个好的上市公司 ， 我们要看满5年才能做出是否可信的判断 。
03
利润和现金流量变化趋势
要通过现金流证明利润的含金量是否足够 。
拉长几年看 ， 公司的净利润总量与经营活动现金流净额总量 ， 应该保持一个大致稳定的比例 。
且最好是经营活动现金流净额大于净利润 。
如果一个公司利润看着很好 ， 而现金流很差 ， 投资者就必须要问自己一个问题 ， 利润为什么没有转化为现金？如果利润没有转化为现金 ， 它只是一个账面上的数字 ， 就要好好考虑为什么会出现这样的情况 。
04
和竞争对手比较
一个公司也许增长不错 ， 营收同比增长了20% ， 但是放眼整个整个行业 ， 发现一般增长率均为50% 。
它没有跟着水涨船高 ， 就一定是哪里出问题了 。
通过对比企业和竞争对手 ， 我们可以避免被绝对值的增速所迷惑 。
【公司公告|上市公司业绩中报避坑指南】若企业增速低于行业平均水平 ， 说明企业的市场份额很有可能在降低 ， 竞争优势在慢慢消失 ， 最终比跑的更快的公司所淘汰 。


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