美联储经济褐皮书：复苏可见，经济前景不确定性阴霾不散
美联储在最新公布的经济褐皮书中指出 ， 从整体上看 ， 几乎美国所有地区的经济活动都在复苏 ， 但增速仍远低于新冠肺炎大流行之前的水平 。 “不确定”一词 ， 在褐皮书中出现了16次之多 。
消费者支出增加 ， 零售额有所上升
由于新冠肺炎持续时间和由此对经济造成影响程度存在不确定性 ， 美国经济前景仍然十分不明朗 。 随着经济重新开放逐步推进 ， 各行各业的活动有所增加 。 但是 ， 总体而言 ， 商业状况仍然疲软 。 近期消费者支出增加 ， 汽车销量反弹 ， 食品、饮料以及家居装饰行业消费持续增长的带动下 ， 所有地区的零售额均有所增长 。 休闲和娱乐支出也有所改善 ， 但都远低于去年同期水平 。 大多数地区的制造业活动的复苏速度较低 ， 而且对专业和商务服务的需求仍然疲弱 。
由于需求有限和供应过剩 ， 农业和能源部门的活动进一步下降 。 卡车和航空货运量增加 ， 运输活动总体上升 。 而新屋施工仍不活跃 ， 虽然在部分地区施工活动有所回升 ， 房屋销售保持增长 ， 但商业房地产活动仍处于较低水平 。 除部分“薪资保护计划”（PPP）贷款和住宅抵押贷款增加外 ， 其余贷款需求较低 。
就业与工资
由于许多企业复工 ， 几乎所有地区的就业人数出现净增长 。 各地区的零售、休闲和酒店业从业岗位也出现适度增长 。 但是 ， 所有地区的工资水平都大大低于疫情前的水平 ， 企业在招聘方面面临不少挑战 ， 其中工资出现小幅下降趋势 。
失业率仍然很高 ， 各地区均出现了新增裁员 ， 企业资本支出和招聘活动持续疲软 。 而且由于健康和安全问题、育儿需求以及充足的失业保险金 ， 工人返工率较低 。 许多在PPP贷款计划的帮助下留住工人的企业主表示 ， 未来商品需求的复苏程度将是他们是否能够避免裁员的关键因素 。
物价
物价水平总体上变化不大 。 各地区的原材料成本和销售价格相对稳定 ， 原材料价格略微上调 ， 用于控制疫情传播的健康医疗药物和安全设备、食品和饮料 ， 特别是牛肉价格都有上涨 。 其余非必需品由于需求相对疲弱且商家定价能力有限 ， 销售价格则有所下跌 ， 但新车和二手车售价是例外 ， 由于库存不足 ， 新车和二手车的售价出现提高迹象 。
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