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被动投资|首批科创板50ETF正式上报，易方达等4家基金饮头啖汤

科创板开市即将满一周年之际 ， 科创板50基金也渐行渐近 。
7月15日 ， 证监会网站显示 ， 华夏上证科创板50、华泰柏瑞上证科创板50、易方达上证科创板50、工银瑞信上证科创板50等4只ETF及其联接基金正式上报 ， 上报日期即为7月15日 。
据了解 ， 本次科创板50基金的申报业内竞争相当激烈 ， 想要拿到发行科创板50ETF资格 ， 首先对公司规模有要求 ， 此外还需要在被动投资领域具备丰富管理经验 ， 旗下有上证50、创业板、沪深300等大型宽基产品等等条件 。
6月19日 ， 上海证券交易所（以下简称“上交所”）宣布 ， 为及时反映科创板上市证券的表现 ， 为市场提供投资标的和业绩基准 ， 上交所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情 ， 7月23日正式发布实时行情 。
根据编制方案 ， 上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成 ， 反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现 。 上证科创板50成份指数以2019年12月31日为基日 ， 基点为1000点 。
哪些科创板证券能进入科创50的样本空间？
据上交所公布的资料 ， 上证科创板50成份指数的样本空间由满足以下三种条件的科创板上市证券（含股票、红筹企业发行的存托凭证）组成 。
第一 ， 上市时间超过6个月；待科创板上市满12个月的证券数量达100只至150只后 ， 上市时间调整为超过12个月；
第二 ， 上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位 ， 定期调整数据考察截止日后第10个交易日时 ， 上市时间超过3个月；
【被动投资|首批科创板50ETF正式上报，易方达等4家基金饮头啖汤】第三 ， 上市以来日均总市值排名在科创板市场前3位 ， 不满足条件二 ， 但上市时间超过1个月并获专家委员会讨论通过 。
存在以下两种情形的公司除外 ， 一是被实施退市风险警示；二是存在重大违法违规事件、重大经营问题、市场表现严重异常等不宜作为样本的情形 。
参考上证科创板50成分指数的编制原则 ， 该指数总体呈现三大特征 。
一是指数代表性充分 。 截至5月底 ， 50只样本的总市值覆盖率约61% ， 在研发费用、营业收入、归属母公司股东净利润、经营活动产生的现金流量净额指标上的覆盖率均超过60% 。
二是行业特征鲜明 。 50只样本集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业 ， 凸显了科创板创新驱动的行业结构特征 。
三是科创属性突出 。 50家样本公司平均研发支出占营业收入比例达13% ， 高比例的研发投入为业绩增长提供助推力 。 未来 ， 随着科创板上市公司数量增加 ， 指数会纳入更多代表性佳、市场影响力强的科创板上市公司 ， 进一步提升指数的投资价值 。
华泰柏瑞指数投资部总监、华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理柳军表示 ， 科创板的设立 ， 不仅体现了国家战略意志 ， 而且能够增强投资者的获得感 ， 使得个人投资者也能分享中国科技创新的成果 。 当然 ， 投资科技创新企业具有高度的不确定性和不可预测性 ， 分散化组合投资是较为可行的投资方式 ， 通过指数遴选不断优胜劣汰 ， 将优质的科技创新企业推向资本市场的顶峰 ， 让投资者既能降低参与科创板的风险 ， 也能享受到科创企业创新成果的市场回报 ， 科创板50指数便应运而生 。 科创板50指数在指数编制方面也做了与传统宽基指数不同的设计安排 ， 成份股的调整频率由通常的半年调整一次改为季度调整一次 ， 这也是为了适应科技创新企业的特点和科创板初期市场特征 ， 在指数层面能够针对市场变化及时作出调整 ， 增强指数对科创板的代表性 。
柳军认为 ， 未来跟踪科创板50指数的ETF产品推出后 ， 将成为继上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板ETF之后 ， A股市场最重要的代表性指数ETF之一 ， 也将大幅降低投资者参与科创板投资的门槛 。 目前个人投资者参与科创板股票需要满足50万资金和2年投资经验的条件 ， 科创板ETF的推出丰富了投资者参与科创板的投资工具 。 此外 ， 科创板ETF也将接轨科创板的制度安排 ， ETF涨跌幅也将相应调整为20% ， 大大增强了ETF的可交易性和流动性 。


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