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股票行情|国家队再度出手:社保减持交行2.3亿港元 一周5家银行遭减持( 二 )


厦门国际银行投行与资管部任涛博士指出 ， 近期包括银行股在内的金融股上涨势头较猛 ， 之前低估值的问题已经有所修复 ， 但随着资产质量压力的不断抬升(目前银行股的业绩并未真正反映资产质量) ， 金融股估值在抬升之后也极有可能会再次回落 ， 因此减持有利于股东进行资金的全盘规划 。
股东减持主要为市场行为
从减持的原因来看 ， 多是由于股东自身的需求所致 。 比如宁波银行股东雅戈尔指出是“自身战略安排需要” ， 联嘉公司、沙钢集团表明是“自身投资结构调整” 。
可以看出 ， 减持更多的是一种市场行为 ， 且从整个A股市场来看 ， 除了银行股 ， 还有券商股、科技股以及医药股均遭到减持 。
比如此次减持宁波银行的雅戈尔集团 ， 一直被资本市场认为聚焦投资大过服装主业 ， 更像是一家“投资公司” ， 历史上曾多次变动宁波银行股份 ， 此次减持后仍持有10%以上的股份 。
2019年3月末 ， 雅戈尔披露公告称 ， 对外投资项目共计39个 ， 投资成本304.55亿元 。 该公司表示 ， 为了调整其主业经营方向 ， 价值超过320亿元的39家被投企业及股权投资基金拟被处置 。 当时雅戈尔证券事务代表在接受媒体采访时表示 ， 宁波银行股份作为公司战略性投资 ， 不在此次处置的范围之内 。
雅戈尔集团表示未来将进一步聚焦服装主业的发展 ， 除战略性投资和继续履行投资承诺外 ， 公司将不再开展非主业领域的财务性股权投资 ， 此次因为“自身战略安排的需要”而计划大手笔减持宁波银行 ， 雅戈尔的战略转型或将进一步深入 。
除了雅戈尔以外 ， 此次减持张家港行的沙钢集团也是“投资大户” 。 作为江苏省重点企业集团 ， 中国最大民营钢铁企业 ， 沙钢集团近年来加快布局非钢产业 ， 金融资本为其中的重点方向之一 ， 除张家港行以外还参股了苏州银行、江苏银行等机构 。
天眼查显示 ， 张家港市虹达运输有限公司持有苏州银行1.95亿股股份 ， 持股比例为6.50% ， 仅次于国发集团位列第二大股东 。
张家港市虹达运输有限公司为沙钢集团全资子公司 。 按苏州银行7月14日9.18元的收盘价计算 ， 沙钢集团持有的这部分股份价值17.9亿元 。
截至2019年9月30日 ， 沙钢集团持有江苏银行其3.5亿股股份 ， 持股比例为3.03% ， 为第五大股东 ， 但到了年底则清仓退出 。 按去去年9月30日6.40元的收盘价计算 ， 沙钢集团持有的股份价值22.4亿元 。
券商中国采访人员从中国货币网处获悉 ， 沙钢集团6月30日发布的2019年年报显示 ， 报告期内实现营业总收入1442.29亿元 ， 较上年同期微升；归母净利润为32.37亿元 ， 仅为上年同期113亿元的28.51% 。
板块估值修复后继续分化
券商中国采访人员梳理发现 ， 6月30日 ， 银行整体市净率(PB)平均值在0.79倍左右 ， 经历一波上涨行情后 ， 这一数据在上周最高升至0.93倍 。 后面又缓慢下跌少许 ， 7月14日数据显示 ， 银行整体PB平均值为0.89倍 。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林分析指出 ， “破净是银行股的常态 。 随着经济企稳 ， 市场出清已经接近尾声 ， 不良债务风险大幅度降低 。 未来银行业资产安全性上升 ， 配合良好的盈利能力 ， 银行股仍会迎来一轮不错的行情 。 ”
民生证券研究员郭其伟分析指出 ， 压制银行股估值的两座大山 ， 信贷需求和信用风险都出现了边际改善的信号 。 经济弱复苏的迹象显著 。 人行货币政策边际收紧 ， 预计下半年信贷增速微降 。 信贷供给小幅边际收缩 ， 将减少利率中枢和净息差的下行空间 ， 改善银行的资产端议价力 。
对于银行股未来走势 ， 目前银行股板块依然处于低估值 。 东方证券研究员唐子佩认为目前银行板块估值仍在地位 ， 银行股上周估值小幅修复 。 上周末银行板块整体PB为0.76倍 ， 沪深300 成分股为1.63倍 ， 当前银行PB处于2013年以来4.11%分位数 ， 板块仍处于低估区间 。


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