基尔摩斯|东财第5只基金，买？不买！
最近打开天天基金网 ， 频频看到东财基金在宣传旗下在发行的第五只新基金 ， 东财量化 ， 这是一只主动量化基金 。
东财基金和天天基金网 ， 都是东方财富的子公司 ， 家里有大流量渠道 ， 这么豪放的宣传手笔 ， 非它家能比 ， 哈哈
正好有基民问 ， 这只基金值不值买 ， 今天和大伙聊聊 ， 我对这只基金的看法 。
我觉得 ， 不值得！
2点理由 。
理由1：主动量化基金随市场而动
主动量化基金 ， 通常是指不进行空头对冲且没有明确跟踪误差要求的主动管理的量化基金产品 。
我多说点 ， 一般而言 ， 我们将所有主动管理的量化基金产品分为 3 类 ， 分别是指数增强基金、量化对冲基金（这里有详细说过量化对冲基金 ， 个人有买的必要吗？）、以及本文说的主动量化基金 。
与指数增强基金相比 ， 它没有较为严格的跟踪误差约束；与量化对冲基金相比 ， 主动量化基金通常是多头策略而非多空策略 。
据统计 ， 目前共有成立 3 个月以上的存量主动量化基金近200 只 ，
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【基尔摩斯|东财第5只基金，买？不买！】
规模上 ， 主动量化基金在 2015Q1 仅有 278 亿元 ， 在股灾后规模逐渐上行 ， 随后在2016Q4 达到顶峰 ， 总规模 736 亿元 ， 此后规模有所下降 ， 目前维持在 500 亿左右的水平 。
业绩上 ， 主动量化基金经历了 2015、2016 年的高光表现后 ， 2017 年小市值因子的失效、单边的蓝筹市场让量化基金勉强维持了持平的收益 ， 但同类排名相对靠后 。 2018 年单边的大熊市 ， 让平均仓位较高的主动量化基金收益与排名均比较靠后 。
2019 年、2020 年一方面市场上行 ， 另一方面主动量化基金管理人也逐步适应了新的市场风格 ， 收益也都比较可观 。
说白了 ， 主动量化基金依旧是随市场而动 。
此外 ， 进一步选取规模在5亿以上 ， 且成立时间1年以上的主动量化基金我们能够看到 ， 真正能把主动量化做好、做得大的 ， 集中在华泰柏瑞、景顺长城、交银这类以权益为主的基金公司 。
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东财基金 ， 作为一家新成立不多久的基金公司 ， 有足够的人才储备吗？
理由2：东财基金在量化人才储备上实力一般
东财基金成立于2018年10月26日 ， 是东方财富证券股份有限公司全资设立的子公司 ， 自2019年发行首只产品以来 ， 东财在今年发信又发行了3只 ， 均是指数型基金 ， 均是同一基金经理吴逸管理 。
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事实上 ， 东财基金旗下至今就只有两位基金经理 ， 这次东财量化的拟任基金经理依旧是吴逸 ，
公开资料显示 ， 吴逸 ， 上海财经大学经济学硕士 ， 2010年6月始,先后在天治基金、东方财富信息股份有限公司、西藏东方财富证券、西藏东财基金筹备组、西藏东财基金担任产品创新及量化投资部总监助理、筹备组成员、资产管理总部投资主办人、量化投资负责人等职务 。
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姚楠燕 ， 美国南加利福尼亚大学公共政策硕士 ， 自2013年8月始,先后在中欧国际工商学院、西藏东财基金筹备组、西藏东财基金担任金融学/会计学研究助理、筹备组成员、投资助理、基金经理助理兼研究员等职务 。
两位基金经理没有做到主动量化基金的经验 ， 是新手 。
虽然 ， 两位历任产品业绩都挺不错的 ， 但是 ， 这不是基金经理的功劳 ， 产品是指数基金 ， 跟踪指数走 ， 而从基金成立以来 ， 整个A股强势走高 ， 截至7月14日 ， 创业板指数近3月涨幅44.70% 。
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