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多多说钱|牛市有三个阶段


14 Jul. 2020
多多说钱|牛市有三个阶段
本文插图

当仍有声音质疑「现在是牛市吗」的时候 ，
行情已经发展到牛市的第二阶段了 。
牛市有三个阶段：初期 ， 中期和末期 。
这个夏天 ， 来的可能是一只快牛 ， 因为现在已进入牛市中期了 。
我们今天就来了解一下牛市的三个阶段吧 。
01
霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中描述过牛市的三个阶段：
第一阶段 ， 只有少数特别有洞察力的人相信情况将会好转；
第二阶段 ， 大多数人都已认识到 ， 情况确实好了；
第三阶段 ， 所有人断言一切将会变得更好 。
从一开始的「涨到你怕」 ， 到「涨到你不怕」 ， 再到「无论涨跌你都觉得还会涨」的时候 ，
往往就是牛市到顶的末期 ， 接下来将开始牛转熊了 。
还好 ， 现在是第二阶段 ， 大多数人都确认是牛市 ， 散户持续进场 ， 涨到自己都不想工作了 。
02
霍华德·马克斯是从投资者情绪层面去划分的牛市三阶段 ，
可能大家会觉得有点悬 ， 不好衡量 。
我们也可以从盘面的角度去划分一下牛市三阶段——
第一阶段：券商扛起领涨的大旗 ， 这点我反复说了N遍了 ， 不罗嗦啦 。
接着增量资金不断涌入 ， 量价齐升 ， 低估值板块补涨 。
一般金融品种（银行地产保险）紧随券商上涨 ， 然后全市场一起轮动上涨 。
像跌了两年多三年的煤炭 ， 通通跟上 。
第二阶段：量价继续上升 ， 个股不断刷出新高 。
虽然上方仍有上涨空间 ， 但券商的冲劲明显放缓 。
而且不似第一阶段 ， 牛市初期随便买都能躺着赚钱 ， 可能会被套一会 ， 只要继续持有总会解套的 。
到了第二阶段 ， 就不是所有品种都会大涨了 ， 买错了 ， 被套的时间会长一些 。
第三阶段：量价开始背离 ， 指数虽然在涨 ， 但进场的资金没有相应放大 。
又或者进场的资金仍源源不断 ， 但指数就是涨不上去 ， 也可能纯属滞涨 。
这时候买错题材 ， 风险就很高了 。
由量价情况和券商的走势来看 ， 很明显现在行情就处于第二阶段 。
03
那么 ， 牛市中期 ， 我们应该如何操作呢？
以下分析可以供大家参考 ， 当然 ， 不一定是对的——
A.刚刚也说了 ， 现在仍有上涨空间 ， 但是对于没有业绩支撑的行业 ， 比如煤炭、有色金属这些 ， 补涨过后 ， 如果市场进入盘整阶段 ， 它们的波动可能会相对激烈 。
个人建议 ， 持有这些行业基金的朋友 ， 再看几天 ， 差不多就可以考虑分两三批次止盈了 。
B.牛市还未到顶 ， 但风险已经在积蓄 。
除了刚刚提到的基本面比较差的行业 ， 其他行业基金可以继续持有 ， 我们要珍惜手里的筹码 。
而还没进场或仓位比较少的朋友 ， 现在可不能随便买了 ， 放眼看去 ， 目前已经没有便宜而又安全的品种可供选择 。
要记住：牛市更容易让散户亏钱！
C.这轮牛市变化比较快 ， 从第一阶段到第二阶段 ， 大概用了半个月时间 ， 那么第二阶段到第三阶段会用多长时间 ， 没有人能知道 。
我们做投资 ， 千万不要抱有「卖在山顶」、「赚尽最后一分钱」的念头 ，
对于风险偏好比较低的朋友 ， 可以考虑分批止盈（这里跟刚刚说的“珍惜手里的筹码”并不冲突 ， 我是建议分批操作 ， 不是一次清仓） 。
其次 ， 我们要留意止盈信号 。
毕竟恐慌情绪的传导比一开始的乐观情绪传导更为高效 ， 离场的太慢 ， 利润回吐的比例可能会很高 。
既然我们做好了「不赚尽最后一分钱」的心理准备 ， 我建议可以把止盈的标准定义的低一些 。
【多多说钱|牛市有三个阶段】


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