金融|中小企业融资难问题的深层分析( 二 )
第五 ， 债权融资结构畸形 ， 短期债权比例过高 ， 融资期限错配
2016年末 ， 金融机构对非金融企业及机关团体短期贷款及票据融资余额为33.04万亿元 ， 中长期贷款余额为39.61万亿元 ， 可见短期贷款占比仍达45%以上 。 [7]而中小企业多处于创新创业早期 ， 表现出设立时间较短 ， 经营和治理多方面不成熟等特征 ， 金融机构（主要是银行）对中小企业放贷相对审慎 ， 顾虑更多 ， 因此在整个金融机构（特别是银行）对中小企业的贷款中短期贷款处于更高的比重 。 由于在我国信贷市场中 ， 银行处于相对垄断和市场主导的地位 ， 企业的需求伴随企业弱势的谈判地位 ， 不能完全反映到银行的产品设计中 。 银行也从未从根本上反思这是否符合企业的真正需求 。 导致约80%的长期投资无法从金融系统获得长期融资 ， 只能借助于滚动的短期融资 ， 从而中国在宏观层面和企业层面上均表现出严重的期限错配 。
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缓解中小企业融资困境的战略思路
在国内外经济环境日趋复杂的背景下 ， 中小企业融资问题可以从三个阶段三个视角去思考 。
短期来说 ， 缓解压力 ， 稳定局面
在错综复杂的国际形势下 ， 要稳住经济发展局面 ， 稳定企业经营环境 。 认真贯彻落实中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》 。 实施差别化货币信贷支持政策 。 要延长企业贷款期限 ， 提高五年以上贷款比例 ， 保持企业经营稳定 ， 不受倒贷侵扰；对产能过剩行业也要区分不同情况 ， 避免简单的“一刀切” ， 避免随意抽贷、断贷 。 增强信贷政策的灵活性 ， 提升逆经济周期信贷服务水平 。
中期来看 ， 完善市场 ， 深化改革
全面推进资本市场各领域的市场化 ， 让市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用 。 改革中长期信贷市场 ， 大力发展货币资金市场 ， 建设发展金融品衍生市场 。 在进一步发展深沪两市主板市场的同时 ， 继续优化中小企业板、创业板市场以及完善新三板制度体系 ， 发展区域性股权交易市场 。 抓紧推进在上海证券交易所设立科创板并试点注册制 。 积极推动地方各类股权融资规范发展 。 进一步完善金融市场主体 ， 发展中小民营金融机构 。 支持民营银行和其他地方法人银行等中小银行发展 ， 加快建设与民营中小微企业需求相匹配的金融服务体系 。
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长期来看 ， 放宽视野 ， 改变理念 ， 开拓进取
在完善我国金融市场条件下 ， 要全面利用好投资、消费和国际贸易对经济的拉动作用 ， 在宏观上为中小企业可持续发展和投融资提供更好的环境 。 建立“敢贷、愿贷、能贷”的长效机制 。 增强金融服务民营企业的可持续性 。 遵循和倡导“竞争中性”原则 ， 构建统一开放公平的市场环境 ， 进一步优化税收环境 ， 完善中小企业征信制度 ， 加快建设与经济发展相匹配的社会信用环境 。
【金融|中小企业融资难问题的深层分析】
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