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汽车|理想汽车申请赴美IPO：两年亏损40亿 目标融资1亿美元

继蔚来汽车之后，美国证券交易委员会收到了第二个来自中国造车新势力的招股说明书。
美国当地时间7月10日，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，拟在纳斯达克上市，股票代码“LI”，拟最多募资1亿美元。
招股说明书显示，理想汽车的股权结构分为A类和B类，A类股票和B类股票每股对应的投票权利为1:10。其中，理想汽车创始人兼CEO李想持有1.158亿股A类股票和2.4亿股B类股票，为公司第一大股东，股权占比25.1%，拥有70.3%的投票权。美团点评CEO王兴和美团合计持有3.3亿股A类股票，持股比例为23.5%，投票权9.3%。
值得注意的是，招股说明书披露的理想汽车2018年-2019年一季度业绩情况显示，今年一季度，理想汽车总营收约1.2亿美元，净亏损1089万美元。2018、2019年，理想汽车营业收入分别为0和2.84亿元人民币，净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元。截至今年3月31日，理想汽车持有现金和现金等价物为1.49亿美元。
事实上，日前就不断有消息传出理想汽车即将赴美IPO，最早或在今年7月上市，承销商包括摩根士丹利和瑞银等。同时，美团创始人、CEO王兴也开始频繁为理想汽车“站台”。
汽车|理想汽车申请赴美IPO：两年亏损40亿 目标融资1亿美元
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“目前不方便对此事做评论。”一位瑞银汽车分析师向《每日经济新闻》采访人员表示。对赴美IPO一事，理想汽车方面也表示“不予置评”。不过，有分析认为，理想汽车近来频发的质量问题或会为其IPO进程增加变数。
IPO早有预想
业内分析认为，瑞幸咖啡财务造假事件之后，美国参议院紧急通过《外国公司承担责任法案》，对所有在美上市的中国公司进行严格的财务审计，或使理想汽车赴美IPO进程受到影响。
“近期，中概股表现还可以，汽车板块蔚来涨势也很不错。虽然会有一定影响，但是整个造车行业相对透明，真的就是真的。只要理想汽车披露准确及时，前景还是可期的，但最终理想能到什么程度，还要看自身表现，进而影响长期资本市场的反应。”一位汽车行业分析师向《每日经济新闻》采访人员表示，IPO时间的选择一般在一年前甚至更早就确定了，属于计划中的进程，不太容易变动。
实际上，理想汽车早就有了海外IPO的计划。2019年6月，车和家股东之一的利欧股份发布公告称，其香港全资子公司利欧香港认购车和家开曼公司股份，配合车和家搭建VIE架构并完成重组工作。此外，2016年A轮融资中占股11.745%的利欧股份在签订协议时也曾表示，若6年内未能进行IPO，则车和家需回购全部或部分股权。
“首先，调整后的股权架构更简单一些，过于复杂的股权架构一般都会有猫腻，在申请IPO时会被严查。其次，股东太多，股权太分散，也不利于企业管理。”上述汽车分析师告诉采访人员。
王兴频繁为理想“站台”
有意思的是，在理想汽车被曝即将赴美IPO前夕，王兴开始频繁为其“站台”。
近日，王兴在饭否网上写道：“我从来不试图说服别人‘买’理想ONE，我只是建议他们‘试’一下理想ONE，开一开，坐一坐，自己感受一下再做判断。有些人碰都没碰过理想ONE，仅凭所谓行业经验/理论/常识就直接唱衰，呵呵。”
事实上，这不是王兴第一次为理想汽车“站台”。今年5月底，王兴自掏腰包喜提一辆理想ONE。提车当天，他再次表示：“理想ONE这款车有很多不完美的地方，但是不妨碍它将来会在中国汽车产业史上占据一席之地。”此外，王兴还带父亲试驾理想ONE，其父亲表示回到龙岩后要把自家的奔驰S系轿车换成理想ONE。
在上述汽车分析师看来，这些问题都会在理想汽车的招股书中进行说明，例如，某次的质量问题、法律纠纷、销量不及预期、利润持续为负、突发“黑天鹅”事件等。
“对理想汽车来说，这些是风险，也可以说是不利因素。不过，有了特斯拉和蔚来的‘前车之鉴’，这些问题不至于对IPO产生太大影响。”该分析师表示，上市并不难，但前景如何还要看销量和公司的具体表现。
值得注意的是，相比蔚来、小鹏、威马等新势力，理想ONE虽然姗姗来迟，却显示出后来居上的潜力。理想汽车称，截至2020年6月30日，已交付超1.04万辆理想ONE。若IPO顺利推进，理想汽车将成为继蔚来之后，第二家在美上市的中国电动汽车初创企业，在“烧钱”的造车行业，有望进一步抢占“活下去”的先机。
【 汽车|理想汽车申请赴美IPO：两年亏损40亿 目标融资1亿美元】招股说明书显示，未来，理想汽车将重点放在售价在15万元人民币至50万元人民币的SUV领域。公司计划在2022年推出一款高级电动SUV，将配备新一代增程式动力系统。


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