石头定投|可转债基金怎么止盈？
【石头定投|可转债基金怎么止盈？】
但凡与股挂钩的涨跌幅度一般都比较大 ， 可转债虽然是一种比较保守的投资品 ， 但也难逃这个魔咒 ， 那么投资可转债基金要想避免大幅的回撤应该怎么办 。
可转债基金的特性
目前市面上大概有282只已上市的可转债 ， 其中有11只面临强赎 ， 去掉之外还有271只可转债 ， 对于个人投资者而言数量已经不少了 ， 但对于基金而言数量并不算非常多 ， 毕竟大部分可转债基金都有几亿甚至几十亿的资产净值 ， 即便只有60%配置在可转债上 ， 资金也不少 ， 所以大部分的可转债基金对市场上的可转债配置的都比较全面 。
另外可转债是可以配置股票的 ， 一般股票仓位不得高于30% ， 所以不要觉得只有可转债会影响可转债基金的收益 ， 通常股票对可转债基金的收益影响也是非常巨大的 。
本文插图
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以兴全可转债基金为例 ， 2019年股票投资带来的收益甚至高于可转债带来的收益 。
参考A股整体
其实不论是从可转债配置的行业 ， 还是个股的行业配置来看 ， 可转债基金在这方面通常都非常分散 ， 也就是并没有明显偏向某一行业 ， 所以在这一点上可转债基金的止盈方面是可以对标整个A股的 。
当我们觉得A股整体估值比较高 ， 或者投资者情绪过于高涨、风险比较高的时候 ， 在止盈股票基金的同时可以考虑同步对可转债基金进行止盈 。
参考溢价率
折溢价率虽然不是可转债特有的数据 ， 且可转债的折溢价率并没有规定限制 ， 但整体来看可转债的折溢价率却通常都会在一个比较合理的范围 ， 而这个范围会受市场情绪的影响 。
所以当市场情绪处于比较低落的情况下 ， 可转债整体的溢价率也应该随之降低 ， 且在一个较低的范围内波动 ， 而当市场情绪处于比较高涨的情况下 ， 可转债通常也会逐渐被市场追捧导致溢价率逐渐升高 。
当然也有例外的情况 ， 比如石头记得之前ZJH提示可转债炒作投资过热期间石头也跟大家同步提醒可转债整体溢价率偏高 ， 那时候其实就可以对可转债基金进行适当止盈 ， 等待溢价率回落之后在逐步进场 。
当然溢价率对可转债的影响其实并不如市场整体对可转债的影响大 ， 比起四月份跟现在可转债的溢价率已经下降了不少 ， 但现在可转债基金的基金净值基本上都已经高于四月份时期可转债的基金净值了 ， 这主要是因为正股股价上涨 。
但是在四月份可转债溢价率偏高时清掉可转债其实也是一个正确的做法 ， 从两个角度来看 ， 1、假如正股不涨 ， 那么可转债整体溢价率的下降 ， 必然代表可转债价格的下跌 ， 可转债基金也会下跌 。 2、正股上涨 ， 可转债整体溢价率下降 ， 则代表正股股价涨幅已经超过可转债的涨幅 ， 配置可转债基金收益还是会逊色同期的股票基金 。
溢价率的合理范围是一个比较虚的概念 ， 在实际操作中并不太好运用 ， 所以最简单的方法就是直接参考A股整体 ， 与主动型基金、宽基同步进行止盈、加仓 。
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