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|金融股高位熄火！疯牛刹车？当下该不该获利了结？


正当人们还沉浸在对于周期股盛宴的幻想中 ， 本周的最后一个交易日（7月10日） ， 以金融为代表的周期品种却出现了高位熄火 。 保险、银行板块领跌两市 ， 券商股亦出现分化 ， 部分小券商继续高举高打 ， 而一些大券商如申万宏源、中信建投等 ， 跌幅纷纷超过5个点以上 。
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在大金融的拖累下 ， 大盘表现自然不尽人意 。 截止收盘 ， 上证指数下跌1.95% ， 失守3400点整数关口 ， 收报3383.32点；深成指下跌0.61% ， 收报13671.24点；创业板指成一枝独秀 ， 上涨0.75% ， 收报2778.46点 。 值得一提的是 ， 上证50指数跌幅最大 ， 达2.62% 。
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（注：上图为7月10日上证指数分时走势）
实际上 ， 进入7月 ， A股这波凌厉走势绝对牛气冲天 。 作为市场中最投机的一个板块——券商概念 ， 短短8个交易日 ， 累计涨幅已高达35.08% 。 亮丽的投资收益背后 ， 实则暗藏了资金出货的冲动 。 抛还是不抛 ， 全在一念之间 。 一方面 ， 想下车 ， 又怕再没机会上车；另一方面 ， 不想下车 ， 又怕承受不住可能发生的大幅震荡 。 大盘走到这个位置 ， “刹车”迹象有所显现 ， 手里品种究竟是走是留？针对这个问题 ， 我们还是要理性分析 ， 沉着应对 。 专注主题研究的杨风老师早前就在《主题投资实战课》中提出过四大卖出法则 ， 我们不妨回顾一番 。
信号1：核心逻辑被证伪时！
信号2：主题龙头股见顶时！
信号3：鸡犬升天情绪置顶时！
信号4：利好兑现完毕时！
首先来说信号1 。 什么叫核心逻辑被证伪？我们以2011年核电主题为例进行分析 。 2011年市场关于新能源的炒作非常火热 。 国家出台了一系列的新能源发展政策 ， 其中包括核电正处于上升周期 ， 市场一片看好 。 然而此时却发生了日本福岛核电站泄露这么一个突发事件 ， 引发了全世界对于整个核电站安全问题的思考 。 因此从2011年开始 ， 在这之后的三年左右的时间里 ， 对于整个核电项目的审批等各方面 ， 都出现了一定程度的放缓 。
回到资本市场上 ， 在整个政策扶持的风口之下 ， 因发生不可抗力的突发事件 ， 导致以中核科技为代表的一些核电股 ， 均出现了下跌 ， 且调整时间长达三年之久 。 这就是风口驱动的逻辑被证伪了 ， 在这种情况下 ， 我们一定要调整和修正我们的操作策略 。
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（注：上图为中核科技2011-2014年6月日K线走势图）
其次来说信号2 。 在2014-2015年这一波牛市中 ， 国企改革是非常重要的一个主打品种 。 其中 ， 中国南车和中国北车合并 ， 成为了资本市场上最大的一个看点 ， 其合并后的中国中车 ， 走出了一波非常凌厉的升势 ， 直到2015年4月20日 ， 发出了非常明显的见顶信号 ， 技术上我们称之为“高位放量穿头破脚” 。 主题龙头见顶往往预示着该股所属板块的整体行情也即将结束 。 果不其然 ， 整个国企改革的炒作热情 ， 在之后的一个多月里 ， 逐渐冷却 。 这一信号能很好的帮助我们控制风险 ， 避免高位站岗 。
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（注：上图为中国中车2015年4月20日股价见顶前后的日K线走势图）
接着来说信号3 。 所谓“鸡犬升天情绪置顶” ， 最好的例子莫过于“2015年互联网+”主题 。 当时市场正好进入5178高点 ， 在这疯狂的6月里 ， 市场情绪已处癫狂状态 ， 只要上市公司涉足“互联网+” ， 股价就会连续出现一字涨停板 ， 少则各位数一字板 ， 多则十几个涨停板 ， 而当我们回头再看 ， 却发现疯狂过后便是一地鸡毛 。


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