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券商中国|面对A股首日涨幅新纪录，我想泼一盆冷水( 二 )


有些投资者可能会问 ， 2020年的量子通信可能还处于业务早期 ， 对上市公司的业绩影响较小 ， 但2030年可能就不一样 ， 十年后的量子通信大概率将出现重大基本面变化 ， 国盾量子上市公司可能成长为行业巨人 。
好吧 。 许多机构投资者也是在2010年为“北斗导航第一股”国腾电子的高估值这样辩护的 。
券商分析师是怎么幻想的呢？
安信证券分析师在2010年的一篇研究报告指出 ， 国腾电子是国内最大的北斗导航终端产品供应商 ， 也是首批承担“核高基”重大专项企业中唯一的一家民营企业 。 同时 ， 公司在特种行业高性能视频/图像处理芯片领域处于国内绝对领先地位 。 公司是北斗系统加速发展的最直接受益者 ， 2012年后将进入高速增长期 。
国信证券分析师在2010年的一篇研究报告中认为 ， 国腾电子发展空间较大 ， 北斗卫星导航系统成长加速 ， 预计2011年将建成区域性“北斗二号”卫星导航定位系统 ， 预计市场未来几年将至少保持30%以上的增长率 ， 公司将从中受益 。 另外公司终端产品市场优势明显 ， 布局北斗全产业链业务全面看好 ， 公司的北斗卫星导航终端产品市场占有率达40% ， 覆盖北斗卫星导航全产业链 ， 公司将持续受益于北斗卫星导航产业的发展 。
我等了十年 ， 你们居然这样！
太棒了！看起来这真的是伟大的上市公司 ， 高增长预期当然可以给出高估值 。
十年之后的2020年6月23日 ， 北斗三号最后一颗全球组网卫星成功发射 ， 全球组网成功后,北斗系统可为全球提供不间断、稳定、高精度的定位服务 ， 北斗组网正式成功 。
券商分析师所说的十年后受益于北斗系统成功的国腾电子 ， 又怎么样了呢？券商中国采访人员发现 ， 国腾电子早已更名为振芯科技 ， 原实际控制人何燕已经出局 ， 业务也从北斗相关业务新增安防监控等业务 ， 但看起来似乎意义不大 。
因为 ， 截止2020年7月9日收盘 ， 振芯科技（原国腾电子）市值约为77亿 ， 与2010年股价对应的市值基本持平 ， 持股十年可能还跑不赢银行存款 。
许多投资者可能等了十年 ， 等到2020年 ， 就在北斗组网成功的前两个月 。 国腾电子（已更名为振芯科技）4月21日发布公告 ， 2019年营业收入4.72亿元 ， 归属于上市公司股东的净利润459万元 ， 同比下降71.63% 。
也就是说 ， 等了十年 ， 公司净利润从2010年的5640万 ， 暴跌到2019年的459万 ， 盈利跌幅超过1100%！
你的辩护我在十年前都见过
有的投资者可能还不服 ， 也许指望国盾量子背后的院士 。
但是 ， 科创板的国盾量子 ， 与中小板的另一家科技股博云新材 ， 也非常相似 。 相似的地方在哪里呢？
两家上市公司实际上都是具有校企概念 ， 一个是中国科技大学 ， 一个是中南大学 ， 都是985工程的高校 。
这还不算 ， 两家上市公司也都是由学校里面的院士带头创办的 。 比如 ， 国盾量子的最大股东是科大控股为最大股东 ， 持股18%（发行前）；中科院院士潘建伟为第一大自然人股东 ， 持股11.01%（发行前） 。
而博云新材则是由中国工程院院士、中南大学前校长黄伯云创办 ， 湖南省国资委通过中南大学间接为第一大股东 。
博云新材旗下新材料业务有一个引以为傲的高科技荣誉——2005年3月28日上午 ， 2004年度国家科技奖励大会在人民大会堂隆重举行 。 中国工程院院士、中南大学校长黄伯云教授接过了国家技术发明一等奖的荣誉证书 。 国家技术发明一等奖在连续6年空缺后 ， 终于被黄伯云率领的课题组以“高性能炭∕炭航空制动材料的制备技术”打破 。
券商中国|面对A股首日涨幅新纪录，我想泼一盆冷水
本文插图
但是不管是院士 ， 抑或是高科技 ， 抑或是打破6年空缺的国家技术发明一等奖 ， 如果这些东西不能有效的转换成商业利润 。 它对A股投资者而言 ， 就毫无意义 ， 因为A股非常的现实 。


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