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核心|主流券商今日核心：券商业绩环比大增、基建投资具备韧性……( 二 )


华西证券：券商6月业绩环比、同比暴增 ， 普涨阶段仍需精选个股
典型的大行情中券商板块可以分为普涨、震荡调整、再次上涨三个阶段 ， 其中普涨阶段绝对收益、相对收益均最高 ， 表现远超其他板块 ， 最具参与价值 。 其中05-07年牛市中券商涨幅超900% ， 14-15年牛市中券商涨幅超200% ， 18年底-19年券商指数涨幅近80% 。
相关标的：
· 业绩弹性较高同时估值不高的东北证券（000686）、东方证券（600958）、东兴证券（601198）、财通证券（601108）；
· 受益于增量资金入市和成交量放大的中国银河（601881）、东方财富（300059）；
· 布局科技金融的低估值龙头华泰证券（601688） 。
天风证券：618大促拉动美妆表现强势 ， 新品升级拉升客单价
化妆品行业现阶段处于持续向好的局面 ， 优质国产品牌持续强化产品组合、加速线上渠道布局与数字化营销 ， 受益于不断扩张的美妆消费市场与消费升级趋势 。 疫情下公司进一步管控费用端 ， 重视线上投放效率 ， 线上全链路价值提供服务商壹网壹创逆市上涨 。
相关标的：壹网壹创（300792）、丸美股份（603983）、珀莱雅（603605）、华熙生物（688363）、上海家化（600315）、御家汇（300740） 。
安信证券：从Model3看轻量化发展机遇
轻量化大趋势下 ， 特斯拉作为行业标杆 ， 大胆创新 ， 在成本、性能、安全性的约束下 ， 最大程度的实现整车轻量化目标 ， 轻量化水平居同轴距电动车前列 。 通过对Model 3轻量化零部件的分析 ， 以及对国内主要轻量化零部件供应商的梳理 ， 我们建议从两个维度去筛选轻量化标的 。
· 维度一 ， 关注技术壁垒高、轻量化趋势好的零部件供应商 ， 相关标的：拓普集团（601689）、伯特利（603596）、旭升股份（603305）、敏实集团（00425.HK） 。
· 维度二 ， 关注轻量化产品需求量大的压铸中小件零部件供应商 ， 相关标的：文灿股份（603348）、爱柯迪（600933） 。
【公司研究】
浙商证券：明阳智能（601615）：明阳智能点评报告：机组交付提升催动业绩亮眼
公司2019年上半年业绩超预期表现 ， 系机组交付规模提升及电站容量提升导致 ， 展望全年业绩高增速将有更强确定性 。
盈利预测及估值：预计公司2020-2022年营收分别为160.87亿、178.11亿和185.43亿元 ， 归母净利润分别为10.77亿、13.16亿和14.97亿元 ， 对应估值分别为17.42倍、14.26倍和 12.53倍 。 目前风电行业迎来陆风抢装、海风大发展时代 ， 公司业内龙头地位稳固 ， 在手订单充裕 ， 将持续受益 ， 维持“增持”评级 。
风险提示：原材料价格波动、项目实施风险、行业政策波动风险 。
东吴证券：鹏鼎控股（002938）：Q2同比大幅改善 ， 技术升级+扩产前景可期
随着5G的发展 ， 将带来手机内部电子零部件更新换代升级 ， 内置电子元器件件数量增加以及电池增大 ， 都对手机内部空间提出更高需求 。 公司积极研发SLP板 ， 与传统HDI板不同 ， 相比于HDI板 ， SLP板的厚度、面积均有所减少 ， 可实现手机内部更多电子元器件布放 ， 同时为电池提供更大空间 ， 顺应5G时代趋势 。 价格方面 ， SLP板相较于HDI板亦有较大提升 。 秦皇岛募投SLP项目已于2019Q3开始投产 ， 预计2020年底产能利用率有望大幅提升 。
盈利预测与评级：公司积极推进FPC、SLP等新产品新技术的研发生产制造 ， 产品竞争力显著提升 ， 随着未来需求增长、产品结构优化以及FPC、SLP扩产项目产能利用率提升 ， 公司业绩有望迎来高增长 。 预计公司 2020-2022 年营业收入分别为290.39/339.64/385.27亿元 ， 归母净利润分别为32.27/39.15/45.08亿元 ， EPS分别为1.40/1.69/1.95元 ， 当前股价对应PE 分别为38/31/27倍 ， 首次覆盖 ， 给予“买入”评级 。


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