股票|灯塔涂料“混改”前传：“被嫌弃”的涂料业务
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历史·上市前
灯塔涂料的前身可以追溯到1916年由安徽督军倪嗣冲在天津开办的大成油漆厂 。
1921年 ， 大成油漆厂倒闭后转手他人 ， 更名为振中油漆厂 。 同年 ， 直系军阀的创始者冯国璋之子冯叔安在天津创办了东方油漆厂 。
1929年 ， 怀着实业救国思想的常小川将再次倒闭的振中油漆厂买下来 ， 起名中国油漆厂；此时 ， 我国著名的化学工业家陈调甫创办永明油漆厂 。 1948年 ， 永明油漆厂成功研制“三宝漆” ， 陈调甫对三宝漆重新确定了一个新的响亮的品牌——“灯塔牌” 。
【股票|灯塔涂料“混改”前传：“被嫌弃”的涂料业务】
本文插图
资料图片：上世纪80年代灯塔涂料厂区鸟瞰图 。 建厂历史可以追溯到1916年的灯塔涂料在涂料领域曾积累下累累硕果 ， 但最终却未能发挥传统老牌涂料企业的优势 ， 掉入资本市场“陷阱”
建国初期 ， 中国经历了公私合营阶段 。 从1953年至1955年 ， 永明油漆厂、东方油漆厂和中国油漆厂先后进行了公私合营 。 1958年 ， 以上述3家油漆厂油漆厂为骨干 ， 合并近20余家小油漆厂成立了天津市油漆颜料总厂 。
天津市油漆颜料总厂一开始隶属天津市化工局 ， 随后经历了多次变更：1964年划归化学工业部 ， 并更名为化工部天津油漆厂；1970年化工部天津油漆厂划归天津市化工局有机染料化学公司 ， 并更名为天津油漆厂；1978年天津油漆厂更名为天津市天津油漆厂；1979年 ， 以天津市天津油漆厂为主体成立天津市油漆总厂 。
1992年7月20日 ， 经天津市体改委批准 ， 原天津油漆厂进行股份制改组 ， 作为独家发起人向社会定向募集股份；3个月后 ， 经天津市工商局注册 ， 正式改组为天津灯塔涂料股份有限公司（为更好区分 ， 以下简称“灯塔股份”） 。
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“掏空”开始了
1997年2月18日 ， 经中国证券监督管理委员会（证监委）审核通过 ， 深圳证券交易所审核批准 ， 灯塔股份股票在深圳证券交易所挂牌交易 。
灯塔股份初始股本为11043.6万股 ， 其中国家股6043.6万股 ， 由天津市化学工业总公司（后并入天津渤海化工集团公司）持有 ， 持股比例54.73%；其他股东持股比例均不超过1% 。
而从这一刻开始 ， 灯塔涂料进入到资本市场中 ， 开启了一段身不由己、任由资本势力腾挪的历史 。
1997年11月 ， 灯塔股份拟以吸收合并的形式兼并了天津造漆厂 。 天津造漆厂的前身为津北化肥厂 ， 曾一度整合到天津市油漆总厂旗下；灯塔股份成立之后于1994年将其转让给天津化学工业总公司（原天津市化学工业局） 。 此次时隔3年的拟再兼并 ， 灯塔股份“实践着为国企脱困初衷” 。
1998年6月29日 ， 灯塔股份董事会审议通过了一份议案——向天津和平海湾电源集团有限公司（简称和平海湾电源）投资4500万元 ， 持股比例为26.27% ， 位列第二大股东——这份在当时看似平凡的议案却为灯塔股份今后的发展埋下伏笔 。
同在1998年 ， 根据天津市人民政府的批复 ， 原由天津渤海化工集团公司持有的灯塔股份的全部国有股份注入天津津联投资有限公司（简称津联投资） 。 后者成为灯塔股份新的国家股持有人 ， 并于1999年初完成转让 。
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直至今天 ， 破败的老厂区跟灯塔涂料“百年涂料企业”的身份显得十分契合 ， 但又透露出无奈
这似乎成为“掏空”灯塔股份的起点 。 1999年5月 ， 灯塔股份将全资子公司天津市涂料包装器材厂（简称涂料包装厂）以“极为便宜”的价格整体转让给津联投资；同时 ， 依照天津调整工业办公室的批复 ， 灯塔股份拟兼并的天津造漆厂也改由刚刚转让给津联投资的涂料包装厂实施兼并——但此时 ， 灯塔股份已为天津造漆厂代还了银行贷款和代垫期间费用 ， 累计金额为5783.53万元 。
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