Tony老师也在聊股市了！一则传闻引爆A股，两位“绯闻主角”刚刚重磅回应( 二 )
二、《合同》第六十九条第一款内容相应修改为“乙方保证金比例超过其保证金比例档次时 ， 可以向甲方申请提取超出部分的保证金 。 ”
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此外 ， 另一个利好消息则是中国人民银行会同中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局发布了《标准化债权类资产认定规则》 。
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图片来源：中国人民银行官网
据券商中国 ， 一家股份制银行一位从业者表示 ， 这个文件短期内意义不是特别大 ， 但长期还是充满想象力 。 现在处于资管新规过渡期 ， 后续的非标转标难度会加大 ， 非标融资压力也会大幅增加 。 近两年 ， 很多银行已经开始转型 ， 过去一年的利率债 ， 银行配得最多 。 而今年 ， 对权益类资产的兴趣也有明显提升 。 但是他们还在寻找最稳妥的参与方式 ， 比如定增配资等这些14-15年玩过的相对比较稳定的套路 。
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满屏“牛市”
券商股还能延续强上涨吗？
本周 ， A股放量大涨 ， 连续两个交易日成交突破1万亿元 。 周五 ， 沪指高歌猛进 ， 攻破了3100点大关 。 整个市场都因此躁动了起来 。
这个周末 ， 无论是微博还是微信 ， 亦或是抖音 ， “牛市”的讨论充斥着各大社交平台 。 大家都在等待周一开盘 。 甚至有人表示 ， “牛市”来了 ， 感觉周末都是多余的 。
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图片来源：新浪微博
市场的火热还表现在新投资者跑步入场 ， 据各大媒体报道 ， 券商上月开户数环比增三成 。
据中国证券报 ， 从国泰君安了解到 ， 6月份国泰君安线上开户环比上升三成以上 ， 其中90后开户比例最高 ， 达到30% 。 君弘APP月活环比提升近10%；从中信证券获悉 ， 该公司6月新增开户数量大约环比增加30% 。
值得注意的是 ， 包括券商板块在内的A股市场近段时间的表现 ， 让市场人士直呼“闻到了2015年初的感觉” 。 接下来 ， 后市该怎么走 ， 券商股还能延续强势表现吗？
过去这个周末 ， 多家券商研究机构都对后市走势进行了预测和推演 。
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图片来源：摄图网（图文无关）
中信证券研究今日发布的研报认为 ， 低估值板块的补涨并非风格切换 ， 只是短暂的风格再平衡 ， 也是未来风格切换的预演 。 预计补涨还将持续一至两周 ， 但涨速将放缓 ， 待解禁压力与业绩验证过后 ， 市场将重回均衡状态 。 三季度后期起 ， 金融和周期才将成为下一轮持续数月的趋势性上涨的主线之一 。 三季度市场任何的调整和结构松动 ， 都是新的入场时机 ， 也是下半年最佳的配置时机 。
海外疫情和流动性预期的破局之后 ， 预计在三季度末 ， 市场将开启一轮为期数月的趋势性上涨行情 ， 届时周期与金融板块才会成为市场主线之一 。 配置上 ， 在近期的低估值板块补涨行情中 ， 中信证券建议适当增配大金融中的房地产 ， 以及景气改善的可选消费板块 ， 包括家电、化妆品、汽车及零部件 。
中信建投证券此前发布的策略报告显示 ， 在2020年三季度 ， 沿着复苏的路径推荐金融地产和周期两大板块 。 预期在2020年四季度 ， 消费板块可能会重新存在明显的超额收益 。 2020年下半年 ， 科技板块相对而言并不占优 。
天风策略分析师徐彪最新发布的研报认为 ， 今年以来泾渭分明的风格分化在本周出现扭转 ， 市场又来到了激辩风格切换的阶段 。 概率上 ， 金融、稳定及部分早周期板块在四季度表现较佳 ， 核心逻辑在于这些低估值板块对来年业绩稳健增长的预期 。
（本文不构成投资建议和意见 ， 入市风险自担）
编辑|徐豪 杜恒峰
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每日经济新闻综合
券商中国、中国基金报、上海证券报
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