磐智投服|什么是“干股”？股权设计中对“干股”的理性认识及操作实践！
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干股本不是法律上的概念 ， 但在实践中经常被提起也没少被运用 ， 但干股背后的逻辑问题及运用实践中的优劣 ， 很少有人系统去梳理 。 本文就常见应用问题做一系统分析 。
理性的理解“干股”说法的本意 ， 其应该是介于实股和利润分享的一种特殊的股份安排 。 往前走一步就是法律意义上的股份 ， 往后退一步就退化为企业的一种绩效激励安排 。 但不同的应用实践中 ， 发现有不同的“干”法,具体有多种不同的表现方式 ， 每种操作起来有其独特的优势 ， 也有着无法规避的劣势 ， 实际应用时 ， 需要从正反两个角度慎重权衡 ， 没有绝对的好坏之分 。
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1、永远不用持股人充实的认缴股份
【磐智投服|什么是“干股”？股权设计中对“干股”的理性认识及操作实践！】根据现实中的应用情形 ， 也分为两种情况 ， 一是注册认缴 ， 除了干股持有人外 ， 其它股东都逐步完成实缴 。 一是注册时其它股东或公司替干股持有人完成实缴 。
无论最终是否完成实缴 ， 真实股份的法律地位都是存在的 。 未完成的实缴资金理论上讲是干股持有人对企业的负债 。 是否需要完成实缴 ， 取决于全体股东的要求 ， 或者在企业资不抵债 ， 要求承担缺口债务时 ， 企业债权人有权对部分负债要求清偿 。
由于这种形式的干股一旦授予 ， 具备完整的法律地位 ， 实践中 ， 很多企业并未实行这种意义上的干股 。 原因有两点：一是既然没有对价授予的股份 ， 企业并未将干股持有人当成真正的股东 ， 因而也不想给予相应的权利；二是对于干股持有人和企业来说 ， 相比直接分配对应数额的奖励 ， 完成这种分红需要扣除企业所得税和个人所得税等双重税负 。
但这种干股也正因为其真实法律地位 ， 特别是对于有着良好发展前景的企业来讲 ， 由于不仅有分红权还能享受企业增值收益 ， 对被授予者来说通常更有吸引力 。
2、分红权
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严格来说 ， 分红权分的是红利 ， 既然是红利就是企业经过了企业利润核算、缴纳企业所得税后实施 ， 理应写入企业章程的 。
现实中 ， 很多所谓“分红权”未经过上述过程 ， 其实质并不是严格意义上的分红 ， 而是一种利润分享计划 ， 所分得的红利当成资金计入薪酬成本的 ， 最终还是要冲减利润的 。 如果是冲减当年利润 ， 由于这部分分红是要计入成本的 ， 则实际影响了分红的计算 。 如果冲减来年利润 ， 则对来年的利润完成构成影响 。 实际实施干股的企业应事先对这一规则做出安排 。
分红权由于只是分享利润 ， 没有缴纳股本金的压力 ， 对于经营稳定、但企业增值形势尚不明朗的企业来讲 ， “分红权”对持有人通常更有吸引力 。 但由于并不是真实意义的股权 ， 并没有机会享受企业未来的增值收益 。
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