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贾跃亭道歉带来亿元成交，乐视退投资者还有机会吗( 二 )


除了交易氛围烘托 ， 周翰称 ， 乐视网的情况还可归结为场内资金在大氛围下的自救 。 “在贾跃亭和乐视网可能达成债务解决方案的预期之下 ， 这个标的自然成为游资的首选标的之一 。 不过流动性情况在三季度可能会出现调整 ， 叠加半年报披露期即将到来 ， 创业板波动预计加大 ， ‘刀尖上的芭蕾’可能随时停止 。 ”
某私募基金经理则认为 ， 在退市股的博弈中 ， 不可避免会有资金因为价格低而在最后一刻抄底补漏 ， 或补仓拉低自己成本的情况 。 但是 ， 此时入场资金的投机心理明显大于投资心理 ， 而投机资金逐利时风险偏好会比较大 。
某投资公司合伙人也表示 ， 退市不等于破产 ， 只是股票不公开交易 ， 股权本身依旧有其价值 ， 而有博弈的存在 ， 就证明有人认为依旧有投资机会 。 “贾跃亭没有公开‘赖账’ ， 客观上不能说乐视退一文不值 ， 但剩余价值要看公司和个人能还多少钱 ， 以及用多少时间还清 。 ”他还提到 ， 博弈的资金中不乏有相关人士分不同账户买入 ， 通过低价控制股权的可能性 。 “其中有太多的不确定性 ， 建议散户还是不要参与其中 。 ”
退市不是结局
6月14日 ， 京东拍卖官网显示 ， 贾跃亭持有的2210万股乐视退无限售流通股前一日10时开拍 ， 起拍价为5547.1万元 ， 保证金1100万元 ， 增价幅度20万元 。 该拍卖价格相当于每股2.51元 ， 相较彼时0.90元/股的股价高出数倍 ， 最终以0人报名、0人购买流拍告终 。
6月29日 ， 乐视退将持有的1300多个商标以13.64167万元（评估价为19.4881万元）的价格公开拍卖 ， 其中包括已对外授权的商标“LE”、“LEMI”、“LETV”、“LE乐视网”等 。 其间多个竞拍者积极报价 ， 上千次的报价致使拍卖延时233次 ， 最终以1.31亿元的高价成交 。
从1770亿市值的神坛跌落至拍卖商标 ， 乐视退的资金链断裂始于2017年 。 最近三年间 ， 公司分别亏损139亿元、41亿元和112.8亿元 ， 累计亏损近300亿元 ， 并且连续两年资不抵债 ， 公司股票终被深圳证券交易所决定终止上市 。 截至2019年末 ， 乐视网员工总数为356人 ， 较上年底的1727名 ， 减少了80% 。
根据深交所相关规定 ， 退市股在最后的30个交易日中投资者仍可交易股票 ， 涨跌幅依旧为10% ， 其间股票名称后面会加个“退”字 。 如果在30个交易日里 ， 投资者仍然没有卖出该股票 ， 股票摘牌后45个交易日内将进入股转系统（老三板）挂牌交易 ， 代码以400开头 。
乐视退的公告称 ， 由于公司股票属于深股通特别证券 ， 深股通投资者可以选择在退市整理期出售所持股票 ， 但不可以买入公司股票 。 公司股票终止上市进入股转系统后 ， 深股通投资者可能无法进行股票转让 。
大多情况下 ， 退市股被视为“泥沼” 。 “套”在里面的投资者想出来 ， 而外部投资者却不怎么想买进去 。 但是 ， 退市股并不代表一文不值 。 经过整理期后企业如果能够同时满足财务指标、持续经营、合规经营、公众持股等方面条件 ， 可申请重新上市 。 历史上也有上市公司退市进入老三板市场后重新回到A股市场的情况 。
长航油运曾因连续四年亏损于2014年6月退市 。 2019年1月 ， 该公司带着近12万名股东 ， 以ST长油的代码回归A股 ， 重返市场三个月间股价近乎翻倍 。
然而 ， 退市后再上市的概率不大 ， 倘若企业“病灶”无法根治 ， 经营状况每况愈下直至破产 ， 投资者只有等待清算 。
上述券商分析师认为 ， 现在冲进去的资金某种程度上是认为股价便宜 ， 还赌它退市后能重返A股 。 “如果股价低于每股净资产 ， 即使退市也会有人买 ， 不过这种投机的赌性很强 。 ”


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