富士康：立讯精密（002475）：超越富士康成为新代工帝国，背后的价值逻辑！
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立讯精密发布2019年业绩快报 ， 公司全年营收上升至623.80亿 ， 实现归属上市公司股东净利润47.21亿元 ， 远超市场预期 。 公司股价不断走高 ， 2019年1月至今 ， 涨幅超650% ， 截止发稿 ， 立讯精密总市值达3400亿 ， 已经超过富士康在A股工业富联的3000亿 。
9年时间 ， 立讯精密俨然成为A股首屈一指的精密制造巨头 。
郭台铭为别人代工 ， 王来春为郭台铭代工
超越富士康的立讯董事长王来春 ， 就出身于富士康 。 在此之前 ， 她只是流水线上的一个工人 ， “打工妹”生涯一做就是10年 。
1988年 ， 21岁、初中学历的王来春从农村到富士康打工 。 但很快 ， 这个小角色开始大爆发 。
她对工作一直是公认的热情澎湃 。 工友下班后 ， 选择去休息 ， 她却继续留在厂里干活 。 领导经常表扬她 ， 她却怕因此和同事产生隔阂 ， 就在别人睡觉时 ， 偷偷去加班……
凭着“拼命三娘”的劲头和优异的业绩 ， 王来春获得了领导乃至郭台铭的认同 。 到1998年 ， 她已成富士康在大陆的头号领导 ， 管理着几千工人 。 当时31岁的王来春 ， 选择离开富士康 。
她跟哥哥掏光了积蓄 ， 又找郭台铭借到一笔钱 ， 得以把香港立讯收入囊中 。 起初 ， 这是一家只能做连接线、连接器的小企业 。 但靠着它 ， 王来春一边接国际订单 ， 一边做来料代工 。
从此 ， 王来春开始像郭台铭那样统领三军 。
2004年的股东大会上 ， 郭台铭对着所有股东提了一个严肃的问题：“产品价格跌了30% ， 为什么我们的收入还能涨30%？因为订单数量增加了60% 。 但问题是 ， 我们不可能增加30%的人力！”
那一年 ， 王来春决定替郭台铭来增加这个人力 。 她回到深圳创办立讯精密 ， 紧紧围绕富士康 ， 为其做贴身配套服务 。 老东家渐成第一大客户 ， 长期以来 ， 富士康的订单占据立讯精密营收的半壁江山 。
苹果订单造就立讯飞速发展
2011年 ， 也就是立讯精密上市第二年 ， 乔布斯去世 。
自此库克正式执掌苹果 ， 库克的萝卜加大棒 ， 向供应链挥去 ， 更一并向代工厂砍去 。
根据独立分析师Horace Dediu的统计 ， 苹果在2010年就为供应链投资了数十亿美元 ， 而彭博社更指出 ， 苹果2013年在供应链的机器与激光设备上投入了105亿美元之多 。
在产能方面 ， 虽然不少科技巨头也有投资、甚至买断供应链来保证产能的经验 。 但是由于资金链充裕 ， 苹果手法更为激进 。
库克带领着苹果通过少款多量的优势 ， 在不为库存带来压力的情况下 ， 用订单控制全球产业链产能 。
2011年 ， 苹果花了39亿美元 ， 买断LG的高分辨率屏幕 ， 使市场严重缺货；2014年 ， 它又花了大钱买了全球23%的闪存产能 ， 使闪存市场出现大幅降价……
【富士康：立讯精密（002475）：超越富士康成为新代工帝国，背后的价值逻辑！】与此同时 ， 原来只能做连接器的立讯精密 ， 开始了一连串的收购：
并购江西博硕 ， 完成对连接器、线缆制造上游产业链的整合；
并购昆山联滔、深圳科尔通 ， 从而拥有高频信号连接线、精密连接器、新一代天线等技术 ， 成为苹果、华为供应商；
三次增持台湾宣德 ， 成为中国大陆USB Type-C连接器唯一主力供应商；
……
强力的技术并购 ， 让立讯精密打入苹果供应链 ， 逐步建立核心优势：
2014年 ， 拿下苹果Lightning数据线业务；
2015年 ， 攻克Apple Watch无线充电模组 ， 成为核心供应商；
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