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|今日推荐 | 千钧破壁的DeFi趋势下，Compound与Balancer如何“鱼菜共生”( 三 )


但这不是一个好的、合理的、自然的时代 。 这将是一个由超级工业化 ， 转基因生物推动 ， 直升机补贴的疯狂时代 。
在这个新的加密农业时代刚刚经历的一周里 ， yield farmer就已开始流行 。 查看流动性最强的Balancer池之一：
|今日推荐 | 千钧破壁的DeFi趋势下，Compound与Balancer如何“鱼菜共生”
本文插图

是的 ， 这是cDAI和cUSDT ， 代表DAI和USDT在Compound中的存款 。 做得好！
“鱼菜共生”并不容易
请注意 ， 借贷协议和交易所协议有时是以不利于“鱼菜共生”的方式设计的 。 例如 ， 精明的读者可能已经注意到 ， 上面的储备池包含2%的COMP分配 。 为什么？ Balancer上的标准公共池在启动时会固定其资产分配 ， 并且没有管理控制器 。 如果储备池中不包含COMP作为其组成部分之一 ， 则任何应计COMP都将不可恢复地锁定在合约中 。 在Balancer上 ， 这可以通过使用智能池来解决 ， 但这会引入额外的攻击面 ， 目前无法通过Balancer接口进行管理 。
同时 ， 在Curve上（该协议一直是从COMP分配的外部性中受益最多的协议 ， “流动性农民”经常使用InstaDApp的COMP最大化工具 ， 通过大量的USDT和其他稳定币资金的交换来提高产量） ， 所有累积到现有储备池的COMP将永远被卡住 ， 没有任何方式可被LP或Curve的创建者/管理员提取 。 虽然我听说他们正努力在将来的升级中解决此问题 ， 但这表明了在协议交叉点可能出现的意外挑战类型 。
如果你想了解这些跨协议的yield farming（流动性农耕）机会有多疯狂 ， 请查看这个可能由Synthetix策划的 OG liquidity subsidizers流动性农耕池 。 它在以太坊上推出了三种比特币锚定币（wBTC、renBTC和sBTC） ， 并为四种“作物”（SNX、REN、CRV和BAL）提供了yield farming(流动性农耕)的机会 。 嫉妒吧 ， 孟山都（一家跨国农业公司）！
接下来会发生什么？
记住 ， 共生可以有多种形式 。 短期内 ， yield farming(流动性农耕)确保借贷和交易所协议之间的兼容性是互惠的 ， 由于资产的堆积 ， 这两种协议都会受益 。 一旦yield farming(流动性农耕)的补贴下降到更可持续的水平 ， 则尚不清楚这种联系是否会被证明是共生的 ， 或者会是寄生的 ， 从而使一种类型的协议受益 ， 另一种类型协议则会被牺牲 。
从长期来看 ， 我怀疑 ， 有能力这样做的协议 ， 可能会演变成包含借贷和交易在内的协议 ， 以便创建一种DeFi 主经纪协议 ， 在这种协议中 ， 资产通过同时为各种机会提供 ， 为给定的风险状况产生最大可能的收益 。 如果我愿意把固定比例的资产放在钱包里 ， 希望它们被动地产生尽可能高的回报 ， 为什么我不把它们都推到一个私人Balancer储备池中赚取交易费用呢？如果这个储备池包含ETH、DAI、REP和ZRX ， 为什么我不愿意借出这些资产中的任何一个 ， 前提是贷款与构成我资金池的其他资产进行了超额抵押？当然 ， 池中的资产是否也可以用于支付小笔贷款的短期贷款？或许我愿意接受多一点的风险 ， 因此也可以将它们提供给希望为20倍杠杆永久掉期（例如Futureswap）提供资金的交易者？
如果这种类型的主要经纪协议方法 ， 确实成为一种可行的主导策略 ， 那么在未来几年中最值得关注的一个故事 ， 将是Balancer是否可更容易地扮演Compound的角色 ， 或者Compound 能否更容易扮演Balancer的角色 。
Farming不适合胆小之人
让我明确一点：我认为 ， 我们几乎肯定会进入一个投机狂热时期 。 基于代币的估值 ， 我们将看到数十亿美元的资本farming， 其会达到不可持续的水平 ， 而“鱼菜共生”的yield farming则将事情推向更高的水平 。
期间 ， 可能会发生黑客攻击、跑路骗局、短期资产价格操纵导致的清算级联 ， 还有一大堆其他方式让人们（可能还有一些专业基金）损失很多钱 。 由于许多协议的自然相互关联性 ， 再加上流动性挖矿的巨大财务激励 ， 使它们尽可能深入地叠加在一起 ， 整个过程很可能会崩溃 。


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