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|三种方法，应对债券基金下跌


文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权 ， 并注明作者与出处）
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最近有很多的债券基金 ， 都出现了大小不一的下跌 ， 也就是净值出现了一定的回撤 ， 这个债券基金跌跌不休 ， 我们该怎么办？
其实债券基金也是有牛熊市的 。 我们通常说到牛熊市 ， 都是说股票市场的牛熊市 ， 实际上在债券这类资产上 ， 也是有牛市和熊市的 ， 当债券出现牛市和熊市的时候 ， 它的收益也是会有比较大波动的 。
债券基金为什么会有波动？
首先 ， 我们先了解第一个问题 ， 为什么债券基金会有波动呢？
我们在投资的时候 ， 有很多朋友 ， 会把债券基金当成是货币基金 。 因为经常我们看到 ， 债券基金长期是一个连续上涨的过程 ， 比如说一两年的时间里边 ， 债券基金都是连续上涨的 ， 但是中间也会有一段时间 ， 可以看到债券基金会出现一定的跌幅 。
我们看到这张图是一个指数走势图 ， 这个指数就是国内全部债券基金的一个历史收益走势 。 假设我们把所有的债券基金都买了 ， 这种情况下看到自己账户的收益 ， 跟这个走势图是一样的 。
|三种方法，应对债券基金下跌
本文插图

这个图是债券基金从2004年底开始到现在的收益走势 ， 可以非常明显地看到 ， 债券基金整体是上涨的 。 红色的柱子说明是它在上涨的 ， 但是我们可以看到 ， 中间也有一些蓝色的柱子 ， 说明就在那段时间里边 ， 债券基金出现了下跌 。
所以债券基金也是会下跌的 。
如果遇到熊市 ， 债券基金有可能会出现长达大半年到一年左右的时间的下跌 。 所以在投资债券基金之前 ， 我们需要知道 ， 债券基金也是有牛市和熊市的 。 并且在熊市的时候 ， 会出现一定的跌幅 。 这是从定性的角度了解债券基金 。
如果从定量的角度 ， 我们来对比一下刚才全部债券的收益 ， 可以得到这样一个结论：首先从2004年底到现在 ， 债券基金的年化收益率大概是6.6% ， 这是过去十几年 ， 国内所有债券基金一个长期平均年化收益 。
同时 ， 在我们看历史走势的时候 ， 会发现有的时间段 ， 它的涨幅非常迅速 ， 也就是说债券基金牛市的时候 ， 它一年涨幅可能超过10% ， 这个收益是非常高的 。 但是到了熊市 ， 也就是我们看到图中蓝色的柱子 ， 它也会下跌 ， 这是债券基金的一个特点 。
但是债券基金本身 ， 是一个波动很小的品种 ， 波动远小于股票型指数基金 。 可能投资指数基金的朋友已经习惯了 ， 指数基金经常出现上下二三十个点这样的波动 。
但是债券基金遇到大熊市的时候 ， 通常它的跌幅也就3-5% ， 这个跌幅说的是纯债基金 ， 只投债券的这类基金 。
还有一类债券基金叫二级债基 ， 会配置不超过20%的股票 ， 这种类型的债券基金会更大一些 。 这种债券基金品种的特点是 ， 在牛市的时候 ， 可能一年涨幅超过10% ， 到熊市的时候 ， 跌幅也会超过5% ， 但是时间拉长之后 ， 它的收益还是长期上涨的 。
债券基金的牛市和熊市
债券基金的牛市和熊市大概有多长？这也是很多朋友非常关心的一个问题 。
我们来看看最近几轮债券基金的牛市和熊市 。
|三种方法，应对债券基金下跌
本文插图

首先2013年是债券的熊市 。 有的朋友可能还记得 ， 2013年的年中发生了一个事情 ， 就是钱荒 。 所以2013年的时候 ， 很多债基出现了比较大幅度下跌 。 从2014年的下半年开始 ， 市场的利率开始迅速下跌 。 我们一会还会介绍 ， 市场利率是影响债券基金牛熊市的最重要因素 。


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