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八妹看金融|黄光裕归来，但国美的命运已在16年前注定( 三 )


也就是说国美零售不光已经远远落后于自己的老对手苏宁易购 ， 甚至那个日薄西山的唯品会都排在它前面 。
2013 年 ， 为了应对京东的冲击 ， 苏宁宣布实施线上线下同价 ， 而此时国美也没有跟进 ， 彻底丧失了最后一个可利用的转型机会 。
然后 ， 就没然后了 。
3.
/ 炒作出狱 /
就在黄光裕离开监狱一个多月前 ， 国美却进行了两笔让人大感惊讶的交易 。
4月19日 ， 国美零售宣布 ， 拼多多认购国美零售发行的2亿美元可转债 ， 期限三年 ， 票面年利率为5% ， 初步转换价为每股1.215港元 。
5月28日 ， 国美零售再发布公告称 ， 京东以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债 。 同时 ， 拼多多、京东均与国美建立了更深层次的合作关系 。
有意思的是 ， 这两场似乎双赢的合作之中 ， 其实国美的急切程度超乎想象 。
按照腾讯深网对在两起交易中担任独家配售代理角色的华兴资本相关人士采访时获得的信息显示 ， 在3 月底国美高层找到了华兴资本 ， 希望后者能够帮国美在市场上物色合适的战略投资者 ， 而且态度坚决表示" 做交易就要干脆一点 " 。
两笔交易过程都历时非常短 。
相关消息显示 ， 拼多多和国美从开始谈到最后签字只有3天 ， 而和京东真正进入股权方面的交流也就是一周的时间就有了最终结果 。
据说原因只有一个 ， 国美需要实实在在提振股价的好消息 。 因为长期亏损的国美 ， 其实资金链已经到了危险的边缘 。
2019 年财报显示 ， 截止 2019 年 12 月 31 日 ， 国美零售拥有的现金及现金等价物约为人民币 81.87 亿元 ， 这也是自 2016 年以来的最低点 。
而财报披露 ， 截止 2019 年 12 月 31 日 ， 国美零售的应付票据及计息银行及其他借款合计约为人民币 328.49 亿元 ， 其中需要在一年内偿还的借款合计人民币超过 151 亿元 ， 负债与权益总额比率由截至 2018 年 12 月 31 日的 205.05% 上升至 329.03% 。
这也意味着国美现在是一个资不抵债的状态 。
在拼多多投资国美后 ， 国美零售 CFO 方巍表示 ， 拼多多的资金进来之后 " 一方面是偿还前期的一些贷款 ， 当然也会补充相应的流动资金 " 。
而曾被媒体认为是国美重振电商三张底牌的物流、卖场和供应链管理 ， 在现在已经没有了那么强的吸引力 。
首先 ， 虽然国美建立了一套覆盖中国大中小城市的干线物流网络 ， 但相较京东的物流和阿里的菜鸟 ， 还差着一个数量级 。 与京东的合作也仅仅是锦上添花 ， 而不是雪中送炭 。
其次 ， 国美虽然拥有遍布全国的电器卖场 ， 但连提出新零售的阿里旗下盒马都公开表示大店不挣钱 ， 在探索社区店和mini的模式 。 怎么将这些庞大的线下卖场资源盘活 ， 目前为止还没有好办法 。
最后就是针对于国美拥有的大家电供应链 ， 在京东和阿里、拼多多崛起之后 ， 已经不是他的独家优势 。 而且 ， 国美也做不到电商平台那种大数据的动态分析和对生产的完美指导 。
正因此 ， 连续几年国美的相关财报中显示都是净亏损的状态 。
而在年报之后 ， 为了提振股价 ， 频繁炒作黄光裕出狱的话题就成了国美相关人士的必然选择 。
最新的一次是在2019年的4月 ， 国美零售投资关系总监李红在香港向媒体透露 ， 黄光裕将于2020年出狱回归 。
“我们一直向他汇报战略转型的进展 ， 他回归后可能进度更快” 。
在媒体采访时 ， 她还表示国美的战略转型方向是黄光裕亲自制定的 ， “他会定期以书信方式和我们沟通” 。
而这已经是2016年以来 ， 第四次利用黄光裕出狱对国美股票展开的炒作 。 唯一有所不同的是 ， 这一次是国美的高管真正跳出来 ， 对媒体表述了黄光裕马上要出狱的消息 。
非常有意思的是 ， 在去年黄光裕的刑期依然被定在2021年2月16日的时候 ， 国美的高管是如何得知其将于2020年正式出狱消息的 ， 成了当下很多媒体人关心的话题 。


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