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六玉财经|科普！怎么看几个简单的指标判断基金的风险

今天和大家聊一下 ， 对于基金来说 ， 如何从量化的指标角度来看他的风险水平 。
这一点其实挺重要的 ， 尤其是对于主动型基金 。 通过这几个指标就能看得出来大致的风险情况 。
对于某个基金的风险水平 ， 我们可以大致用七个指标来量化 ， 平均回报率、标准差、贝塔系数、阿尔法系数、R平方、夏普比率 。
这几个指标都可以在晨星网找到 。
网址：http://cn.morningstar.com/main/default.aspx
然后在右上角输入基金名称即可查询相应的基金情况 ， 或者可以在【基金工具】-【基金筛选器】也可以 。
我们随便选一只基金点开以后 ， 往下拉到风险评估一栏 ， 就可以看到刚刚说的这些数据 。
六玉财经|科普！怎么看几个简单的指标判断基金的风险
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1、平均回报率
相对于其他指标的名字一下还看不懂 ， 平均回报率的意思就很简单 ， 代表的基金在一段时间内的平均回报是多少 。
这个指标肯定是越高越好的 ， 因为数值越大 ， 就说明收益率越高 。 如果这边指标看不到数据的话 ， 可以在同一个页面上面有历史回报率的指标 ， 很详细也可以参考 。
2、标准差
标准差的意思 ， 是反应基金回报率的波动幅度的 。 是用计算期间内 ， 每个月的总回报率和平均月回报率对比计算出来的偏差幅度 。
笼统点说就是每月收益率和平均月收益率的偏离度 。
这个标准差越大 ， 说明每个月的基金收益率变化越大 ， 同样说明投资回报率不稳定 。
理论上标准差肯定是越小越好的 ， 但是也不能一概而论 ， 毕竟不同类型的基金本来就有区别 ， 像是货基、债基标准差肯定是极小的 ， 而股票基金则必然会大很多 。
而且策略或者市场环境也会对标准差造成影响 ， 因此需要同类基金去对比才更为有效 。
3、夏普比率
夏普比率是一个综合指标 ， 衡量的是金融资产的绩效表现 。
公式为：
夏普比率=（投资组合预期收益率-无风险利率）/投资组合的标准差
直接举例说明 ， 假如无风险收益率是3% ， 而你的投资组合预期回报是15% ， 标准差是6% 。
计算得出（15%-3%）/6%=2 ， 这意味着 ， 你所承担的风险每增长1% ， 换来的是2%的超额收益 。
如果夏普比率为正值的时候 ， 数值肯定是越大越好的 ， 说明单位风险所获得的回报率越高 。
如果是负值的话 ， 说明收益率还比不过无风险收益率 ， 就没什么意义了 。
4、贝塔系数
先说贝塔系数 ， 所谓的贝塔系数 ， 就是基金的收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性指标 。
贝塔系数越高 ， 说明对于基准收益的波动性越大 。
比如说 ， 贝塔=1 ， 那么意味着市场上涨10% ， 基金也上涨10% ， 下跌时也一样 。
贝塔=1.1 ， 市场上涨10% ， 基金上涨11% ， 市场下跌10% ， 基金下跌11% 。
贝塔=0.9 ， 市场上涨10% ， 基金上涨9% ， 市场下跌10 ， 基金下跌9% 。
总的来说 ， 衡量的就是基金相对于市场的波动性 。
所以 ， 市场好的时候 ， 可以选贝塔系数大的 ， 市场差的时候可以选贝塔系数小的 。
5、阿尔法系数
阿尔法系数简单来说 ， 就是基金跑赢市场的部分 。
一般来说 ， 基金收益=市场收益（贝塔）+超额收益（阿尔法） 。
阿尔法越大 ， 说明超额收益越大 ， 自然是越高越好 。
6、R平方
R平方其实反映的业绩基准（市场）变化对基金收益表现的影响 ， 数值为0-100 。
假如R平方=100 ， 说明基金的收益率完全取决于市场的变化；R平方=50 ， 说明 ， 基金收益率中有50%的部分源于市场的变化 。
简单来说 ， R平方越小 ， 说明基金收益率中由业绩基准（市场）带来的影响越小 。
【六玉财经|科普！怎么看几个简单的指标判断基金的风险】最后呢 ， 在用这些指标对基金进行衡量的时候 ， 切记要用同类的基金去做对今天和大家聊一下 ， 对于基金来说 ， 如何从量化的指标角度来看他的风险水平 。 这一点其实挺重要的 ， 尤其是对于主动型基比 ， 不同类型的基金数值的差别会很大 ， 而且没有对比意义 。


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