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蓝鲸财经记者工作平台|中望软件产品自主性受多方质疑，业绩业务存多重风险IPO前路坎坷


蓝鲸财经记者工作平台|中望软件产品自主性受多方质疑，业绩业务存多重风险IPO前路坎坷
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近日 ， 广州中望龙腾软件股份有限公司（以下简称“中望软件”）针对此前界面新闻对其产品自主性的质疑发布声明称 ， “中望对于ODA或者ITC的技术使用是源代码级别的 ， 完全可控 。 ”然而 ， 这一回应似乎并没有打消外界的质疑 。
据了解 ， 中望软件是国内研发设计类工业软件供应商 ， 曾挂牌新三板 ， 一年后又退市 ， 随后 ， 其又计划赴科创板IPO 。 今年4月 ， 中望软件科创板发行IPO申请获受理 ， 但据招股书披露信息显示 ， 其业绩与业务存在多重风险 。
中望软件宣称其掌握多项工业软件设计核心技术 ， 但其产品自主性却受到多方质疑 。 那么 ， 其在能否摆脱质疑在科创板成功上市呢？
产品结构单一 ， 净利过度依赖税收优惠恐有下滑风险
据其官网信息显示 ， 中望软件成立于1998年08月 ， 主要从事CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售业务 。
从财务数据上来看 ， 未来 ， 中望软件发展存在多项风险 。
招股书显示 ， 中望软件2017-2019年度分别实现营收1.84亿元、2.55亿元、3.61亿元 ， 招股书显示 ， 中望软件将2D和3D CAD软件合并为自产软件收入 ， 2017-2019年 ， 其自产软件收入占总营收比例分别为91.66% ， 97.95% ， 96.14% 。
中望软件坦言 ， 其存在产品相对单一的风险 ， 目前人工智能、云计算及大数据技术越来越成熟 ， 应用领域越来越广泛 ， 一旦新技术的融合产生革新性、替代性产品 ， 并实现产业化 ， 则可能导致CAD软件行业外部环境和竞争格局发生巨大变化 ， 对经营产生不利影响 。
2017-2019年度 ， 中望软件归母净利润为2759.31万元、4448.68万元和8907.34万元 ， 呈现出逐步增长态势 。 然而 ， 据其招股书披露信息提示 ， 中望软件享有增值税退税税收优惠、企业所得税税收优惠、研发费用税前加计扣除税收优惠等税收红利 。
经采访人员计算 ， 2017-2019年度 ， 中望软件上述三项税收优惠金额对净利润的影响额分别为1950.84万元、2830.39万元和4082.35万元 ， 占各年度归母净利润的70.70%、63.62%和45.83% 。
中望软件亦在招股书中坦言 ， 如果相关政策发生变化或者中望软件不能持续符合相应优惠条件 ， 将面临利润下降的风险 。
此外 ， 中望软件方面表示 ， 其亦存在盈利模式风险 。 据了解 ， 中望软件主要通过永久授权模式向客户销售软件产品 ， 收取授权费 ， 其对某一版本软件产品的授权是永久性的 ， 如后续客户需要对该版本进行升级 ， 则需另外收取升级费 。
目前 ， 中望软件授权收入占总收入比例较高 ， 升级收入占总收入比例较低 。 若其开拓新客户能力下降 ， 或未能通过技术突破持续提升产品性能 ， 激发现有用户升级需求 ， 则可能对其经营造成不利影响 。
业绩规模远远落后同行 ， 市场竞争恐进一步加剧
中望软件对于资本市场来说并不陌生 ， 其曾于2017年5月挂牌新三板 ， 但好景不长 ， 上市仅一年零三个月 ， 该公司便于2018年8月28日终止在股转系统挂牌 。
据天眼查信息显示 ， 中望软件于新三板退市后曾先后于2018、2019年进行了两轮融资 ， 融资金额合计2.2亿元 ， 投资方包括达晨创投、航天科工、毅达资本、中网投、粤财基金等 。
蓝鲸财经记者工作平台|中望软件产品自主性受多方质疑，业绩业务存多重风险IPO前路坎坷
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业内人士表示 ， 中望软件研发设计类的工业软件 ， 技术难度不是很高 ， 从投资方以及注资情况来看已经非常难得了 。
但值得注意的是 ， 多名业内人士对蓝鲸TMT采访人员表示 ， 从市场结构来看 ， 中国CAD软件市场仍然是国外品牌占据主导地位 。 国外品牌中主要阵营包括Autodesk、UGS、PTC和达索 ， 其中 ， Autodesk于2020财年实现收入32.74亿美元 ， 过去三年营收复合增速17% ， 市值超过460亿美元 ， 这是中望软件无法匹敌的 。


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