财经天下周刊|董明珠看走眼了？长园子公司陷造假门，虚增收入3亿，订单一夜归零( 二 )

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承诺期刚过，业绩便毁容式变脸，免不了引来深交所关注的目光。在回复深交所问询时，长园集团表示，长园和鹰2018年半年度营业收入、净利润同比大幅下降主要是由于智能工厂项目营业收入下降所致。有意思的是，在长园集团所披露的长园和鹰近几年营业收入明细中， 2018年上半年，长园和鹰智能工厂类的营业收入居然为零。
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值得注意的是，在长园集团的回复中， 2016年6月至12月长园和鹰分别与山东昊宝、上海峰龙和安徽红爱签订建造服装生产智能工厂销售合同。三个项目至2017 年底合计已累计确认收入 5.23 亿元，主体工程完工进度全部达到 98%以上。 2017年以来长园和鹰未签订新的智能工厂建造合同，原有三个项目至 2017年底基本执行完毕，因此长园和鹰 2018 年上半年无智能工厂业务收入。简而言之， 2018年上半年长园和鹰一个订单都没有。
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母公司55亿商誉，岌岌可危从处罚内容来看，长园和鹰和长园集团涉事高管分别受到了处罚。其中，长园和鹰涉事高管系直接参与或策划了造假事件；而长园集团的涉事高管主要系在长园集团2016年、2017年的审计报告上签字，未勤勉尽责。事实上，长园和鹰的“爆雷”是“命中注定的” 。 2016年长园集团在斥巨资收购长园和鹰时，形成了16.07亿元的巨额商誉。从长园和鹰2016-2017年的业绩表现来看， 2016-2017年分别实现净利润1.63亿元及1.92亿元，但其所实现的经营活动现金流量净额却为负数，分别流出1.25亿元及2.58亿元。从数据上，长园和鹰的盈利含金量并不高。值得注意的是，在2015年过后，长园集团的商誉整体呈现惊人的上升趋势，通过各年财报所披露的商誉明细显示，其中2015-2017年每年保持着14-15亿元的暴涨。以2018年为例，据财报显示，长园集团商誉的期末余额高达55.51亿元，而当期净资产却仅为55.63亿元，二者旗鼓相当。在商誉的期末余额扣除商誉减值后占净资产比重仍旧高达55% 。【财经天下周刊|董明珠看走眼了？长园子公司陷造假门，虚增收入3亿，订单一夜归零】
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商誉的形成是在企业合并时，购买企业的投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额，也就是企业在购买时多花的前并期待未来期间可以获得超额利润。从长园集团账面历来的商誉金额可以看出，其在斥资并购方面可谓是“非常舍得” 。截至2019年年末，长园集团账面尚存商誉36.69亿元，占净资产比重高达85.93% 。但长园集团的造血能力却远远赶不上其花钱的速度，甚至有点背道而驰。纵观长园集团近几年的战绩，自2015年实现净利润5.126亿元之后，其盈利能力直线下滑。截至2019年12月31日，长园集团亏损近10亿元。另一个现象是，格力并未停下增持长园的脚步。截至2020年5月15日，格力方面及一致行动人已累计持有长园集团1.89亿股，占公司总股本的14.53% ，格力方面声称，不会谋求长园集团控制权。那么，当造假门事件水落石出之后，这将会是格力抄底的好机会吗？本文由《财经天下》周刊原创出品，未经许可，请勿转载
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