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首次公开募股|曾涉及行贿案件的税友软件账面不差钱仍IPO，阿里系突击入股分羹


首次公开募股|曾涉及行贿案件的税友软件账面不差钱仍IPO，阿里系突击入股分羹
本文插图

?作者：潘妍
出品：洞察IPO
近日 ， 财务数据化供应商税友软件集团股份有限公司（以下简称“税友软件”）近期更新了招股说明书 ， 继续冲刺A股IPO 。
据招股书显示 ， 税友集团拟募集资金9.12亿元用于电子税务局系统智慧化升级改造项目、亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目和研发中心建设项目 。
《洞察IPO》研究发现 ， 税友软件存营收净利增速突降、收益水分大、募资必要性存疑、控制人曾涉嫌行贿等问题 。
募资必要性存疑 大多数非财务人士对税友这个名字可能不太熟悉 ， 但有个与大家收入报税息息相关的APP定然知晓 ， 猜的没错 ， 就是能办理个人退税的“个人所得税APP” 。 税友软件在这个APP中就有贡献力量 ， 其承接了个税APP的个人税收管理系统以及决策分析管理系统的开发以及后续的维护工作 。
进一步介绍下 ， 税友软件成立于1999年 ， 成立初期公司名叫浙江西安交大龙山软件有限公司 ， 在经历多达22次的增资扩股和股份转让等资本运作资本运作后于2018年整体变更为如今的税友软件集团 。
公司前身名字中有“西安交大” ， 意味着成立当时有西安交大入股 ， 根据招股书 ， 西安交大当时是以技术等无形资产入股 ， 并于2008年将股份转让退出 。
税友软件目前是国内专业的财税信息化综合业务提供商 ， 专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务 。 公司客户主要包括税务机关、纳税企业、财税中介 。
公司的主要盈利来自于税务机关提供税务系统开发与运维服务和为中小微企业及中介机构提供财税综合服务 。 其中 ， 企业财税综合服务收入占总收入超7成 。
受益于国家推动税收体制改革与税务信息化系统建设与不断完善 ， 公司营业收入呈持续增长趋势 。 但要警惕的是 ， 在2019年公司营收与净利润增速突然减缓 ， 公司盈利能力似遇瓶颈 。
据招股书显示 ， 自2017年至2019年 ， 税友软件实现营业收入分别为8.78亿元、13.01亿元、13.98亿元 ， 分别同比增加48.18%、7.46%；净利润分别为1.37亿元、2.72亿元、2.84亿元 。 分别同比增长98.54%、4.41% 。 2019年增速大幅跳水 。
根据分析 ， 公司业绩增速跳崖式下降似乎与税友软件对局部销售区域依赖较大有关 。
招股书披露 ， 自2017年至2019年 ， 税友软件来自广东、深圳、河北、新疆、北京及上海等区域的业务收入占比分别为75.15%、77.31%、75.78% ， 较为集中 。 其中 ， 收入占比最高的两大区域华北地区与华南地区的销售合计金额分别为5.44亿元、8.63亿元、8.99亿元 ， 分别增长58.64%、4.17% 。 增速在2019年也是明显下降 。
另外 ， 《洞察IPO》发现政府补助与税收优惠款项上为公司贡献了不小的收益 。
据招股书显示 ， 税友软件的其他收益款项中 ， 2017-2019年与资产和收益相关的政府补助的合计金额分别为2250万元、1375万元、2446万元 ， 占同期利润总额的15.90%、5.05%、8.00%；税收优惠金额分别为1399.72万元、2954.49万元和2802.43万元 ， 分别占同期利润总额的9.89%、10.86%和9.95% 。
值得注意的是 ， 在报告期末 ， 税友软件的货币资金为16.43亿元 ， 其中银行存款就有16.22亿元 。 并且 ， 税友软件的现金流也表现非常充裕 。 报告期内 ， 税友软件经营性现金流分别净流入3.09亿元、4.54亿元、2.25亿元 。
同时该公司除了2017年有短期借款 ， 近两年并没有短期借款 ， 也没有长期借款 。 而应付账款虽然逐年在增长 ， 但2019年还不到1亿 ， 资产负债率更是从2017年的54.29%下降到2019年的17.69% ， 可以说是非常低了 。
而此次计划IPO募集项目的投资总额和预计募集资金投资额一致 ， 均为9.12亿 ， 税友软件2019年末账面资金完全HOLD住且还有很大富余 。


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