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证券之星|A股多项政策红利在途 私募建议埋伏四类投资机会


创业板注册制、A股市场可能引入T+0交易机制、上证综指重新编制、红筹股回A股上市、中芯国际(港股00981)即将登陆科创板……
近期资产市场制度改革动作频频 ， 在此背景下 ， 不少股票私募机构已提前瞄准相关政策红利背后的多方面投资机会 。
多项新政有望陆续落地
据悉 ， 随着创业板公司招股书准则、发行与承销特别规定等与创业板改革并试点注册制相关的一批规则公开征求意见结束 ， 创业板注册制规则将有望于近日正式发布 。
私募机构世诚投资总经理陈家琳认为 ， 创业板注册制将是本年度资本市场改革的一大重头戏 。
此外 ， 消息人士表示 ， 在其他制度改革层面 ， 包括A股可能引入T+0交易机制、上证综指重新编制等 ， 近期也在交易所等方面进行了较深入的研究 。 如果交易规则和指数编制改变 ， 将会对A股市场带来重要影响 。
看好改革红利
世诚投资总经理陈家琳表示 ， 创业板注册制的推出、A股市场吸引更多优质公司上市 ， 将进一步增强资本市场优胜劣汰的良好生态环境 。
戊戌资产总经理陈战伟分析 ， 最近多项资本市场政策改革渐行渐近 ， 这体现了管理层对资本市场长期健康发展的重视和活跃资本市场的期盼 ， 也将会有利于场外各类资金的持续流入 。
中信建投(行情601066,诊股)证券(港股06066)认为 ， 从整体来看 ， 创业板改革并试点注册制 ， 在充分借鉴科创板改革经验的基础上 ， 又基于创业板的情况做出了部分针对性的安排 。 这将加大市场的交易的活跃度和流动性 ， 从而正面促进整个板块估值的提升 。 注册制改革对创业板的定位非常明确 ， 采用“传统产业+”的方式 ， 意味着将会有更多体量更大的科创类企业 ， 或往新兴科技领域转型融合、有长期发展前景的传统企业登陆A股市场 。
私募瞄准四类投资机会
A股市场多项改革政策红利的预期下 ， 私募正在寻找其中的投资机会 。 从具体标的板块和策略来看 ， 受益于注册制的券商股、打新创业板股票、寻找增量新股中的细分行业优质龙头股以及高股息蓝筹 ， 正成为多家私募机构重点关注的四大投资机会 。
上海雷球资本投资总监顾斌认为 ， 创业板注册制改革将会为基本面优质的个股持续带来上涨动力 。 近几年A股的结构性机会一直较为充沛 ， 优质个股的回归或增量 ， 势必会强化这种结构性机会 ， 未来市场主流资金将会进一步持续集中在优质个股中 。 而A股细分行业存量龙头如果和回归的对应行业龙头相比缺乏竞争力 ， 估值预计会遇到压力 。 另一方面 ， T+0等交易规则可能出现的改变 ， 势必会对券商股带来短期利好影响 。
上海某中型私募投资负责人认为 ， 创业板注册制、上证综指重新编制以及T+0交易规则的引入 ， 对于蓝筹股板块预计将带来“双重利好” 。 一方面 ， 上证综指重新编制之后 ， 大市值、高股息的蓝筹股的权重可能会进一步提升 ， 并有望吸引更多指数ETF等机构资金被动买入；另一方面 ， T+0交易制度一旦引入 ， 预计将可能先行在大市值蓝筹和科创板市场试行 。 该私募人士还认为 ， 创业板注册制施行之后 ， 机构投资者的打新策略收益率将有望出现明显上升 ， 可能重现去年科创板开板打新策略阶段性高收益的盛况 。
在创业板注册制施行之后的打新收益方面 ， 来自国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)的测算显示 ， 按照三季度创业板注册制首批发行新股20至30只、四季度每月10只来测算 ， 规模在2亿至5亿之间的A类产品 ， 有望实现超过4%的增强收益 。
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本文源自金融界


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