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中国基金报|资金大撤退？股票ETF罕见持续失血，近9周高达770亿！


中国基金报采访人员李树超
二季度以来 ， 大盘指数节节攀升 ， 资金则加速从股票交易型开放式指数基金（ETF）流出 。 4月初至今 ， 沪指上涨约200点 ， 股票ETF则遭遇连续9周资金净流出 ， 总计净流出约770亿元 。 近期 ， 随着沪指突破2900点 ， 资金净流出呈加速态势 ， 其中 ， 大盘宽基ETF、泛科技ETF龙头产品“失血”严重 。
上周股票ETF净流出217亿元
据中国银河证券基金研究中心测算 ， 上周A股ETF净流出217.17亿元 。
从单周数据来看 ， 随着近两个月A股节节走高 ， 股票ETF资金净流出的态势也愈加明显 。 数据显示 ， A股ETF已连续9周出现净流出 ， 总计高达768.67亿元 。 其中 ， 在上周沪指突破2900点的关键节点 ， 净流出资金达到217亿元的体量 ， 创造了近期单周净流出新高 。
中国基金报|资金大撤退？股票ETF罕见持续失血，近9周高达770亿！
本文插图

据北京一家大型公募股票ETF基金经理观察 ， 近期股票ETF投资者“大涨大卖 ， 小涨小卖” ， 在2、3月份股市巨震期间逆市买入的资金 ， 开始逐渐落袋为安 ， 获利了结的心态浓厚 。
他认为 ， 投资者这种操作是非常理性的 ， 把股票ETF当做了很好的投资工具 ， 通过高抛低吸 ， 实现投资收益 。 但他也坦言 ， 并不认同这种短炒基金的方式 。 他建议投资者长期持有科技、医药、消费板块的产品 ， 避免频繁交易 ， 通过长期持有这些抗周期的品种 ， 同样可以战胜大盘涨幅 。
北京一家中型公募市场总监也认为 ， 股票ETF这类工具化产品就是如此 ， 资金流向与股市点位呈现出明显的负相关：股市大跌时 ， 这类产品会受到资金的净买入；股市大涨时 ， 股票ETF会出现资金的净卖出 。
他说：“以产品估值为中枢 ， 投资者在投资这类简单透明、策略清晰的股票ETF产品时 ， 会在低估时买进 ， 高估时卖出 ， 可以非常方便实现投资收益 。 部分平台还设置了‘目标投’ ， 比如以获取6%投资目标去定投指数 ， 历史数据测算 ， 经过平均约半年时间就可以实现目标 ， 就是利用了这类产品的简单清晰的风险收益特征 。 ”
宽基、科技板块“失血” 券商ETF获净买入
从近9周的资金流向看 ， 在大盘指数整体攀升态势下 ， 资金加速从大盘宽基ETF、科技ETF流出 。
Wind数据显示 ， 以区间成交均价估算 ， 截至6月5日 ， 4月初以来南方中证500ETF净流出资金高达60.6亿元 ， 区间净卖出体量最大 。 华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF等场内宽基龙头净流出资金也都超过了40亿元 。 此外 ， 华安创业板50ETF同期净流出近25亿元 ， 华夏沪深300ETF、易方达恒生H股ETF区间净流出也超过12亿元 ， 都是资金流出较多的热门宽基ETF 。
中国基金报|资金大撤退？股票ETF罕见持续失血，近9周高达770亿！
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值得注意的是 ， 上述基金同期场内价格平均涨幅为10.04% ， 涨幅最高的华安创业板50ETF区间涨幅为16.01% ， 净卖出的资金区间收益可观 。
泛科技ETF是“失血”较多的另一大品类 。
数据显示 ， 4月初以来 ， 华夏5GETF净流出51.74亿元 ， 位居科技股ETF首位；华夏芯片ETF、银华创新药ETF分别净流出34.37亿元、29.65亿元 。 此外 ， 华宝科技ETF ， 华夏、平安、国泰旗下新能源汽车ETF ， 银华5GETF等产品 ， 同期净流出也超过10亿元 。
从场内价格走势看 ， 从3月末科技股探底回升以来 ， 近2个月股价活跃的泛科技股涨幅居前 ， 跟踪科技指数的泛科技ETF也斩获不俗涨幅 。 截至6月5日 ， 近9周净流出资金超过10亿的11只泛科技ETF场内价格平均涨幅12.7% ， 华夏、国泰旗下新能源汽车ETF的区间收益超过17% 。
在股票ETF整体净流出的同时 ， 天弘计算机ETF以及华宝、国泰、南方旗下证券ETF获资金净买入 。 其中 ， 天弘计算机ETF净流入16.16亿元 ， 华宝中证全指证券ETF净流入14.38亿元 ， 国泰、南方旗下证券ETF净流入接近10亿元 ， 3只证券ETF净流入合计34.11亿元 。


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