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长江商报|南钢股份去杠杆负债率降30个百分点 净利降三成分红不降三年派现28亿



长江商报|南钢股份去杠杆负债率降30个百分点 净利降三成分红不降三年派现28亿
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长江商报消息●长江商报采访人员 沈右荣
6月1日晚 ，南钢股份公告 ， 公司通过发行股份购买资产事项获得证监会核准 。
长江商报采访人员发现 ，南钢股份的本次资产收购 ， 是2017年以来降杠杆、减负债等系列资本运作的后续 。 交易完成后 ， 助力公司降杠杆的资本方完成退出 。
受行业景气度下滑影响 ， 2015年 ，南钢股份亏损24.32亿元 ， 资产负债率一度升至82.61% 。 2017年 ，南钢股份控股股东南京钢联引入投资者建信投资共同向南钢发展增资 ， 南京钢联和建信投资分别持有南钢发展部分股权 。 后协助建信投资退出 ， 南京钢联回购了建信投资所持股份 。
增资完成后 ，南钢股份资产负债率大幅下降 ， 随着行情好转 ， 公司盈利能力大幅提升 。 截至2019年底 ，南钢股份资产负债率为49.72% ， 较2016年底下降了30.47个百分点 。
盈利能力提升的 南钢股份积极回报股东及投资者 。 近三年 ， 公司合计派发28.70亿元（含税）红利 。 2000年上市以来 ， 公司累计派发51.03亿元红利 。
兑现承诺46亿回购子公司股权
【长江商报|南钢股份去杠杆负债率降30个百分点 净利降三成分红不降三年派现28亿】南钢股份推进的向控股股东收购资产事项 ， 实则是兑现三年前的一项承诺 。
根据 南钢股份最新披露的发行股份收购资产暨关联交易报告书 ，南钢股份通过向控股股东南京钢联发行股份 ， 收购南钢发展38.72%股权、金江炉料 38.72%股权 。 本次交易作价45.85亿元 。
实际上 ，南钢股份向控股股东收购的标的公司原本就是公司的全资子公司 。
2015年 ， 钢铁行业景气度大幅下滑 ， 行业整体性亏损 。 这一年 ，南钢股份亏损24.32% ， 资产负债率高达82.61% ， 2016年虽然有所下降仍达80.19% 。
南钢股份披露 ， 公司控股股东南京钢联积极响应54 号文的指导精神 ， 基于 南钢股份减负债、去杠杆、降低财务风险的发展需要 ， 协助 南钢股份通过股权投资方式引入符合条件的金融机构 。 考虑到该等金融机构属于专业化、市场化的财务投资机构 ， 具有在一定周期内退出并实现投资效益的需求 ，南钢股份如独立给予保障则实质上无法达到去杠杆效果 。 在此情况下 ， 南京钢联给予投资机构退出及收益保障（ 向投资方支付 6%年化回报的差额补足义务及投资本金回购义务） 。
2017年3月 ， 建信投资与南京钢联共同对 南钢股份子公司南钢发展现金增资 ， 增资额分别为30亿元、7.5亿元 。 增资完成后 ，南钢股份、建信投资、南京钢联分别持有南钢发展61.28%、30.97%、7.75%股权 。
上述增资资金主要用于偿还存量债务和补充流动资金 ，南钢股份减负债降杠杆效果十分明显 。 2016年底 ， 公司资产负债率由 80.19% ， 2017年3月31日降至70.79% 。
随后 ， 随着市场行情好转 ，南钢股份经营大幅好转 ， 其资产负债率逐年下降 。 2017年底至2019年底 ， 其资产负债率分别为58.77%、51.91%、49.72% 。 2019年底的资产负债率已较2016年底下降了30.47个百分点 。
2018年4月 ， 南钢发展以2017年底为基准日 ， 对其资产、负债进行分割和调整 ， 实施存续分立 。 南钢发展继续存续 ， 新设立金江炉料 。 分立完成后 ，南钢股份、建信投资、南京钢联持有南钢发展、金江炉料的股权比例均为61.28%、30.97%、7.75% 。
2019年11月 ， 根据约定 ， 南京钢联受让建信投资持有的南钢发展、金江炉料各30.97%股权 。 交易完成后 ， 南京钢联分别持有南钢发展38.72%股权、金江炉料38.72%股权 。
三年投入45亿进行研发
在资产负债率持续下降之时 ，南钢股份经营不断改善 ， 研发投入也逐年增加 。
2016年至2019年 ，南钢股份实现的营业收入为241.74亿元、376.01亿元、436.47亿元、479.70亿元 ， 同比分别增长8.64%、55.54%、16.08%、9.91% 。 对应的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润 ）为3.54亿元、32亿元、40.08亿元、26.06亿元 ， 同比变动幅度为114.54%、804.73%、25.24%、-34.98% 。


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