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|猪产业链变局初现：猪企出栏分化 温氏销量腰斩

财联社（郑州 ， 采访人员王平安）讯 ， 国内猪价阴跌3个月后在5月下旬出现短暂反弹 ， 但反弹力度较弱 ， 或难以真正反转 。 不过 ， 出栏缺口短期内仍然存在 ， 猪价高位下挫之下 ， 生猪养殖仍有较大利润空间 ， 出栏量成为猪企盈利关键 。 此时 ， 头部猪企出栏量增长分化 ， 12家猪企中出栏量跌幅超30%的有7家 ， 其中温氏股份出栏量跌幅高达60.18% 。
出栏缺口影响下 ， 屠宰企业为保原材料供应布局养殖 ， 猪企受"调猪"改"调肉"政策影响大规模新上屠宰 。 行业专家认为 ， 生猪养殖与屠宰行业或出现历史性变化 ， 在一定时期内 ， 全产业链扩张顺应行业规模化整合趋势 ， 龙头企业优势明显 ， 但在未来的猪周期下行区间 ， 屠宰与养殖企业或将面临考验 。
出栏量缺口
能繁母猪为生猪养殖的源头 ， 未来一定时期内的生猪产量与能繁母猪存栏量关联紧密 ， 现如今 ， 我国能繁母猪存栏量处于低位 。
2017年至2018年上半年 ， 受猪周期下行影响 ， 我国能繁母猪存栏量缓慢下行 ， 2018年8月出现非洲猪瘟后 ， 能繁母猪存栏加速淘汰 。 中国政府网数据显示 ， 2017年初 ， 我国能繁母猪存栏量为3651万头 ， 2018年8月淘汰至3145万头 ， 至2019年9月已加速淘汰至1913万头 。
|猪产业链变局初现：猪企出栏分化 温氏销量腰斩
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2019年9月至2020年3月 ， 我国能繁母猪存栏量开始恢复 ， 由1913万头增至2164万头 ， 但能繁母猪存栏量仍处于相对低位 ， 而母猪数量则直接决定十个月后的出栏量 。
某养殖行业上市公司人士告诉财联社采访人员："每头猪从母猪怀孕到产仔需4个月 ， 后经1个月哺乳期、1个月保育期、4个月育肥期后方可出栏 。 由于产仔数量存在生物极限 ， 我国散养户PSY（每年每头母猪出栏肥猪头数）约15左右 ， 牧原股份等大型企业PSY在22至25之间 。 "
按照2020年3月2164万头母猪存栏 ， 以及我国平均母猪PSY为17左右测算 ， 大约对应2021年1月我国生猪出栏量为3.68亿头 ， 而国家统计局数据显示 ， 2017至2019年我国生猪总出栏量分别为6.88亿头、6.93亿头、5.44亿头 。
生猪养殖行业内多家企业均向采访人员表示："现在政府、企业、散养户都在致力于猪群数量恢复 ， 随着产能的逐渐恢复 ， 国内生猪出栏量预计一年左右可恢复至正常水平 ， 但种群恢复是一个过程 ， 不可能一蹴而就 。 "
猪价阴跌
生猪出栏量缺口仍将在一定时期内持续 ， 但需求端受到新冠疫情较大影响 ， 猪价持续高位下行 。
屠宰企业开工率与终端需求量直接关联 ， 卓创数据显示 ， 屠宰企业开工率在春节期间跌至冰点 ， 节后恢复速度远低于往年同期 。 2月下旬至5月份 ， 国内重点屠宰企业平均开工率为17%至18%左右波动 ， 同比下滑近50% 。
受此影响 ， 猪价自2月开始持续阴跌 。 中国畜牧业信息网数据显示 ， 22省市的生猪平均价由2月14日的38.32元/KG跌至5月15日的28.68元/KG ， 跌幅25.16% 。
|猪产业链变局初现：猪企出栏分化 温氏销量腰斩
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5月下旬 ， 猪价突然出现反弹 ， 截至5月29日 ， 猪价从5月27日的27.61元/KG上涨至29.23元/KG ， 上涨5.87% 。 对于反弹 ， 养殖行业人士认为："需求端逐步恢复加之五一备货完成消化 ， 市场抛售行为减少 ， 猪价又恢复到缺猪的底层供需关系上 ， 所以出现反弹 。 "
对于反弹能否持续 ， 行业人士并不乐观 。 某大型流通商告诉财联社采访人员："需求虽有恢复 ， 但相对往年仍相对较弱 ， 且供需不匹配问题凸显 ， 大体重压栏肥猪供应较多 ， 但市场更愿意接受正常体重出栏的薄膘猪 ， 薄膘猪虽供应短缺 ， 但压栏大猪销售不便 ， 越是难卖养殖户越需要加速大猪出栏 ， 大猪出栏叠加需求较弱 ， 短期价格只是反弹 ， 还不是反转 。 "


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