美国制裁 无碍香港国际金融、贸易中心地位( 二 )
而且 , 中国香港港产的货物出口量占总体出口量不足1% , 2017年的规模仅为434亿港元 。 总体出口量中最大规模的转口贸易来自中国大陆 , 但是由于按照原产地规则 , 经香港转口的内地商品也在加征关税之列 。 因此 , 本次取消香港的独立关税区不会对中国大陆的转口贸易产生额外的影响 。
此外 , 美国在香港设立亚洲总部 , 以香港为中心 , 拓展整个亚洲(尤其中国)业务 。 根据路透社的统计 , 有1300多家美国公司在香港经营 , 其中有近300个地区总部和逾400个地区办公室 , 并涵盖几乎所有主要的美国金融企业 , 数目为全球各国或地区中最多 。 从美国和中国香港之间的外商直接投资的头寸规模及证券持有规模观察 , 两项都是逐年增加的 。 其中美国对中国香港的直接投资规模达到825亿美元 , 持有的证券规模达到1700亿美元 。 美国在中国香港存在广泛的经济利益 。 实施签证限制反而阻碍了美国跨国企业的人员流动 , 影响其经营 。 美方对中国香港的限制措施 , 反而不利于美国企业以香港为节点 , 在中国大陆及东亚地区开展业务 。
2.3.汇率可能成为短期的情绪宣泄口 , 但香港汇率制度稳健(1)市场情绪或短期冲击汇率市场美国的无端制裁短期或给市场带来情绪的冲击 , 汇率或成为重要的宣泄口 。 香港的房地产市场一直受到各界的关注 , 从2010年以来房价上涨超过250% 。 过高的房价形成了中国香港内部资产价格的高地 , 加重了市场对汇率贬值风险的担忧 。 但我们认为从中国香港的汇率制度体系及香港的基本面出发 , 香港的汇率制度将保持稳健 , 不必过于担忧 。
(2)香港的联系汇率制(即货币发行局制度的一种 , 与美元挂钩)平稳运行近40年 , 完善的制度构成有力保障香港在1983年10月17日开始实行货币发行局制度 。 货币发行局制度是一种按照货币规则运作的货币制度——规定货币基础的变动必须按固定汇率与以指定外币为单位的外汇储备的变动相配合 。 在这一制度下发钞银行以1美元兑换7.8港元的比价 , 事先向外汇基金存进美元 , 换取等值的港元"负债证明书"后 , 才可以增发等值港元现钞 。 同时香港特区政府也承诺发钞银行同样可以用该比价兑回美元 。 通过该制度 , 来保持港元汇价稳定 , 使外汇市场港元兑美元的汇率保持在7.80港元兑1美元左右的水平 。
香港在货币发行局制度下形成了自动调节机制以维持货币稳定 , 形成了联系汇率制度 。 根据香港的货币发行局制度 , 银行向金管局出售美元时 , 资金流入会使总结余及货币基础扩张 , 原因是金管局在结算上述交易时 , 会把结算所需的港元存入有关银行的结算户口 。 相反 , 银行向金管局出售港元时 , 金管局会从有关银行的结算户口扣除涉及的港元款额 , 总结余及货币基础便会相应收缩 。 货币基础扩张或收缩 , 会引致本地利率下降或上升 , 使市况出现转变 , 从而抵销原来资金流入或流出的影响 , 令汇率回复稳定 。2005年 , 香港对联系汇率制度进行了调整 , 金管局提供港元汇率强于及弱于联系汇率7.80的双向兑换保证 。 根据强方兑换保证 , 金管局承诺在7.75的水平向持牌银行买入美元 。 根据弱方兑换保证 , 金管局承诺在7.85的水平向持牌银行出售美元 。 在7.75至7.85的兑换范围内 , 金管局可选择进行符合货币发行局运作原则的市场操作 。 这些市场操作的目的是确保货币及外汇市场能够畅顺运作 。
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