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和讯名家|再遭浑水发做空报告，跟谁学陷入“口水战”

【和讯名家|再遭浑水发做空报告，跟谁学陷入“口水战”】

和讯名家|再遭浑水发做空报告，跟谁学陷入“口水战”
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浑水对中概股做空的热情 ， 全部倾注到了跟谁学的身上 。 昨日晚间 ， 知名的做空机构浑水再度发布了做空报告 ， 对此前跟谁学的回应进行了再回应 。
目前 ， 浑水和跟谁学双方似乎陷入了一种量子纠缠的状态之中 ， 短期内胜负难分 。
对浑水而言 ， 此前在自己的推上挂出来匿名的、针对瑞幸咖啡的做空报告 ， 列出了相当详尽的调研数据来证明瑞幸的造假 ， 成为了瑞幸最终自爆的导火索 ， 当然 ， 这也给浑水带来了巨大的影响力加持 ， 以及强化了它对于中国互联网公司在数据上大量造假的刻板印象 。
5月18日 ， 浑水发布做空报告 ， 声称跟谁学存在大量欺诈行为 ， 至少70%的学员是机器人 ， 怀疑至少有80% ， 甚至90%的营收是造假产生 。 而在早前的4月14日 ， 香橼发布报告认为跟谁学虚夸了高达70%的营收 ， 随后又声称存在40%的注册用户虚增 。
此后跟谁学进行了回应 ， 然后浑水再度发报告回应 。 在这份最新的报告中 ， 浑水反驳了跟谁学的论证 ， 其主要观点如下：
和讯名家|再遭浑水发做空报告，跟谁学陷入“口水战”
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在上一份做空报告中 ， 浑水认为GSX的声称用户中至少有70%是欺诈性的 ， 很可能真正的假用户比例超过80% 。 浑水通过“精确加入者”、“GSX IP加入者”和“突发加入者”来证明了跟谁学有刷单的存在 。
此后， 跟谁学对此进行了回应 ， 分别两次 ， 第一次是英文回应的 ， 浑水认为没什么干货 ， 第二次是在微信上用中文回应的 ， 浑水又觉得 ， 显然对美股市场上习惯使用英语的投资人来说不太友善 。
浑水反复强调 ， 自己坚持认为 ， GSX是一个巨大的欺诈——它几乎是一个空盒子 。 而且它还公开招聘工程师来帮助它运营批量的机器人 ， 在最新的报告中展示了这一点 。
此后浑水还指出 ， 对GSX IP Joiners的回应有些问题 ， 浑水讨论了如何为54065个独立用户分析463217个登录记录 ， 浑水能够根据GSX对员工（教师和导师）的编码方式 ， 在数据中识别出他们 。 然后浑水发现了一个致命的问题——28.2%的学生曾一度与GSX的导师或老师共享一个IP地址 。 这一共有15239名学生 。 在没有物理学校或学习中心的情况下 ， 这让浑水相信这是大量使用机器人的有力证据 。
同时 ， 浑水认为 ， GSX对精确连接者和突发连接者的回应也是不够的 。 例如突发连接 ， 即大量用户（如20或30人）在同一秒内连接 。 浑水称自己排除了上课前5分钟到上课后5分钟内发生的突发事件 。
而GSX当时的回应是 ， 这两种现象都是由教师带领的小班集体向大班集体转变造成的 。 然而 ， 浑水认为这并不能解释突发连接的现象 ， 因为它在开课后的五分钟内排除了突发连接 。
GSX对精确连接者的回应不够是在于 ， 如果导师在大班开始时间之前没有切换小班 ， 系统将自动执行切换 。 然而 ， 在浑水的样本中 ， 有5742个用户是精确的连接者 ， 这是样本的10.6% 。 GSX指出 ， 这种小类到大类的转换是“典型的” ， 并且有一个自动切换的导师 ， 如果是这样的话 ， 那么精确连接者的比例会远远高于10.6% 。 所以 ， 这种解释是有缺陷的 。
小编一直看到这里 ， 都觉得浑水跟GSX仍旧在原地打转 ， 同样的问题谁也无法说服对方 ， 浑水实际上还是缺乏实锤和强有力的证据来支持自己的观点 。
不过在这份报告中 ， 浑水指控跟谁学通过公开招聘的方式来进行“服务器机房操作和维护工程师” ， 它认为是GXS自建水军的证明 。 这个就看跟谁学后面如何进一步回应了 。
总体上看 ， 浑水这份6页的报告干货相当有限 ， 文中的一些表述 ， 带有比较浓厚的情绪色彩 ， 例如指责跟谁学向投资者“Gives the Finger（竖中指）” 。


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