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【蓝媒汇|又来蹭疫情概念？贵州百灵这次不灵了】


【蓝媒汇|又来蹭疫情概念？贵州百灵这次不灵了】
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【【蓝媒汇|又来蹭疫情概念？贵州百灵这次不灵了】】作者丨岳轻来源丨蓝媒汇财经
自打以岭的连花清瘟号称对新冠疫情有效、而且有了专家背书之后 ， 股价就一路冲高 ， 短时间内翻了近三倍 。 一直吆喝着自己被低估的以岭药业 ， 在这波上涨后终于来到了一个合理的估值 。
还是那句话 ， 我们暂时不争论连花清瘟到底有没有效 ， 反正以岭药业这波引发市场关注的操作是稳赚不赔：一是政策面上对中药的一路绿灯 ， 二是不管作为治愈剂还是安慰剂 ， 中药都没有太大风险 。
这一下就给上市的中药企业打开了新世界的大门：上周五晚上 ， 也算是领域内大咖的贵州百灵药业就在官方微信上宣布 ， 他们的独家苗药咳速停糖浆和咳清胶囊结束了临床试验 ， 初步证实对轻型和普通型新冠肺炎有效 。
消息一出来 ， 马上就被部分资金盯上了 。 经过一个周末的发酵 ， 周一开盘时贵州百灵结束了六连跌 ， 一路拐头向上 ， 最终收涨6.43% 。 今天贵州百灵同样平开高走 ， 收涨1.37% ， 成功拿下两连红 。
嗯 ， 这很A股 。
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不过仔细一琢磨 ， 就会发现这两连红里面全是蹊跷了：当时以岭连花清瘟声称对新冠有效的时候 ， 那股价可是开盘就涨停 ， 大把资金排着队哭着喊着要上车 。 咋到了贵州百灵这边资金就走的这么犹豫 ， 接盘人少、抛盘人多呢？
想弄清楚这个问题 ， 就得先搞明白贵州百灵为啥六连跌、而且股价还呈现一路下滑走势了 。
首当其冲的就是净利润下滑的问题 。 股民都知道 ， 医药公司在A股的平均估值一直不算太高 ， 但资金还愿意炒的原因是他们的业绩一般都稳中有升 ， 日常经营很少出现问题 。 加上老龄化现象日益严重、群众健康意识不断提升 ， 所以这个市场还是很有想象空间的 。 这就是爆雷的康美药业之前被称为“白马股”的原因 。
可是在贵州百灵发布的2019年年报中却出现了这么一则消息：公司全年营收相比2018年减少了9.13% ， 净利润更是狂减48.27% 。 年报一出市场直接就炸了 ， 因为一向发展平稳的医药公司竟然出现这种数据 ， 那基本就可以认定公司经营已经出现了相当致命的问题 。
贵州百灵将净利润减少的原因归结为“销售费用”的大幅度增加 ， 并且在2020年第一季度报中称销售费用继续提高 ， 比上年同期增长33.73% 。
有股民就非常不忿的问 ， 第一季度全员在家隔离、药店都关了你增长哪门子的销售费用？贵州百灵就回复说 ， 公司2月9号就复工啦！我们还调整了五险一金的基数 ， 并且增加了发放五险一金的员工数量 。 而且疫情的时候 ， 我们为了维护客情关系 ， 赠送了很多口罩和消毒液 ， 这些都是要花钱的嘛！
呵 ， 到底给多少员工上了五险一金？给客户送了多少口罩和消毒液？咱也不知道 ， 咱也不敢问 。
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第二个是公司出现了财务问题 。 自打利润腰斩之后 ， 大家开始翻着贵州百灵的年报找 ， 看看是不是有啥蛛丝马迹能解释这个利空 。 结果答案没找到 ， 另外一个消息反而被牵扯出来——实控人挪用公司资金 ， 仅2019年 ， 公司就给实控人姜伟划了20.86亿用于资金周转 。
虽然这笔资金最后连本带利的收回来了 ， 但是让股民害怕的是 ， 这份周转说明是负责公司审计的会计事务所曝出来的 ， 并且没注明发生时间和归还时间 。 这时候的公司 ， 还在财报中言之凿凿的说 ， 报告期内不存在控股股东及关联方非经营性资金占用 。
当然了 ， 这虽然违规 ， 但不算什么大事儿 。 毕竟法理无外乎人情嘛 ， 一时疏忽也是可以理解的 。 但是让人浮想联翩的是 ， 根据公开披露 ， 司实控人姜伟以及其一致行动人目前共质押了6.64亿股 ， 占其所持股份的80.46% 。 而在未来一年内呢 ， 这批涉及资金近30亿的质押可都要到期了 。


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