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家居一个多月出手超15亿！碧桂园创投扫货装修材料市场，多家资本接连强势注资，精装房用料投资再现机遇

近日 ， 碧桂园创投“围猎”家居建材的投资备受关注——其在过去一个多月时间内 ， 对包括惠达卫浴(603385,股吧)、蒙娜丽莎(002918,股吧)等龙头家居建材企业进行战略投资 ， 斥资总计已超过15亿元人民币 。
有市场人士介绍道 ， 由于后疫情期间蕴含“报复性消费”的可能性大 ， 因此在精装房领域 ， 出于对定制家居的材料配置与储备需求 ， 地产开发商与供应商开始谋求深度绑定 。
有数据显示 ， 目前精装房在市场的渗透率仍未过半 ， 且在单位使用面积成本趋高的背景下 ， 消费者对此需求巨大 ， B端高毛利家居企业或将吸引投资机构深度布局 。
地产商频频抢占家居市场
在一个多月的时间里 ， 深圳市碧桂园创新投资有限公司（以下简称碧桂园创投）已经向包括帝欧家居(002798,股吧)在内的3家家居企业投资超过15亿元 ， 且相互之间都有深度战略合作之意 。
市场不禁在问：碧桂园到底在下一盘什么棋？
“广义来说 ， 这些都属于工程渠道的投资布局 ， 相比临时选取供应商 ， 以股权绑定形式参与经营 ， 能够将工程渠道的利润做到最大化 。 ”东北证券(000686,股吧)分析称 ， 开发商以精装项目拓展经营的案例日趋增多 ， 通过设立产业投资基金的方式 ， 对建材及家具用料进行整合 ， 是实现产业链补充以及降低成本的有效路径 。
5月20日晚间 ， 惠达卫浴（603385.SH）披露定增预案 。 该公司拟向包括碧桂园创投、王惠文、王彦庆和王彦伟等4名特定投资对象 ， 非公开发行股票不超过6097.56万股 ， 募集资金总额不超过5亿元 ， 用于补充流动资金 。 其中 ， 碧桂园创投计划认购不超过4.15亿元 。
理财不二牛（ID：buerniu5188）发现 ， 由于近期股市走势疲弱 ， 轮动资金开始向有业绩爆发预期的板块集中 ， 包括家电、智能家居及建材等企业 ， 外界对其“报复性消费”预期信心十足 。
5月24日 ， 国家发改委副主任宁吉喆对城镇化推进更新目标数据 ， 其中提到将推动完成1亿人城市落户；并表示 ， 根据测算 ， “恢复性消费”具有确定性趋势 。
亦有私募人士表示 ， 刚需经济下的企业投融资效率较高 ， 特别是对于“地产+”投资组合 ， 一些因受疫情影响而短期需求被抑制的行业 ， “报复性消费”将会出现 。 Wind统计显示 ， 截至2020年5月25日 ， 中信家居指数在过去20天内涨幅超过3.5% ， 而同期上证指数跌幅为1.09% 。
对此 ， 来自华金证券的研报分析指出 ， 家具建材企业已陆续通过地产开发商联手进行销售 。 “与碧桂园投资相仿 ， 包括万科、恒大、雅居乐、华润置地等 ， 未来大格局将是地产商与建筑材料供应链的联合演绎 。 在此期间 ， 地产商、建筑材料及家居供应链企业将携手对C端进行多元化布局 ， 全面抢占流量入口 。 ”
精装房用料投资再现机遇
有分析人士指出 ， 由于家居、建材品牌的竞争格局稳定 ， 即便是传统家装向现代化智能家装演进 ， 已有的市场格局很难被打破 ， 这给投资于此的资金提供了方向性引导 。
前述私募人士告诉牛妹 ， 随着居住空间单位面积价格的提升 ， 消费者对精装用料的标准和覆盖度日趋挑剔 。 “以统一标准进行家装物料的供应 ， 可促使精装标准在功能、风格乃至服务上高度统一 ， 降低风险的同时也能缩短竣工周期 。 ”
事实上 ， 目前我国精装房的渗透率依然较低 。 相对于毛坯房而言 ， 中信建投的统计数据显示 ， 2019全年 ， 精装房在市场的占比仅为32% ， 但与此同时 ， 精装房开盘的数量却在显著增长——2019年精装商品住宅开盘规模同比增长近30% ， 已突破300万套 。
可见 ， 消费者购置精装房的意愿助推包括开发商、家居及建材企业的扩张与融资 。 据牛妹统计 ， 近年来 ， 家居类企业的融资动态频繁 ， 仅智能家居类的融资在2019年就有14起 ， 其中包括阿里巴巴、小米、顺为资本等机构的强势注资 。


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