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阿里一季度财报没有惊喜！被拼多多逼至墙角？

来源: 21世纪经济报道（原始标题：拆财报丨没有惊喜！阿里巴巴一季度营收与利润增速下滑明显 ， 被拼多多逼至墙角？）21财经/APP南财AI新闻实验室 陈清华2020年一季报营收1143亿元 ， 同比增长22% ， 超出市场预期的1070.38亿元 。5月22日美股盘前 ， 阿里巴巴（09988.HK）发布了2020年第四季度财务报告（注：对应时间区间为2020年一季度 ， 为了避免概念混淆 ， 下文均用2020年一季报来表述） 。 财报显示 ， 阿里巴巴2020年一季报营收1143亿元 ， 同比增长22% ， 超出市场预期的1070.38亿元；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为223亿元 ， 同比增长11% 。 2020整个财年 ， 阿里营收为5097亿元 ， 同比增长35%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为1325亿元 ，同比增长42% 。疫情的流行使得经济活动减少 ， 即便是互联网巨头阿里 ， 因为业务庞杂 ， 不同业务板块影响逻辑各异 。 疫情的机会 ， 阿里抓住了多少？疫情的冲击 ， 在阿里身上又有什么体现？南财AI新闻实验室拆财报小组来为大家拆一拆 。整体营收与利润增速下降明显阿里一季度财报没有惊喜！被拼多多逼至墙角？
（数据来源：公司财报 ， 飞笛科技）从阿里的总营收来看 ， 2020年一季报实现营收1143亿元 ， 同比增长22% ， 非通用会计准则下净利润为223亿元 ， 同比增长11% ， 虽说一季度是淡季 ， 但是与2019年同期相比 ， 本季度的营收和净利润的同比增速均有明显下降 ， 疫情的影响直接体现在总体的营收和利润上 。核心商业收入增速放缓到19%阿里一季度财报没有惊喜！被拼多多逼至墙角？
（数据来源：公司财报 ， 飞笛科技）分业务来看 ， 阿里的业务有四大板块 ， 分别是核心商业业务、云计算业务、数字媒体及娱乐业务、创新业务及其他 。 其中 ， 核心商业一直是阿里最重要的业务板块 ， 占比均超过80% ， 其次是云计算业务 ， 占比在本季度扩大到11% ， 是阿里增长最快的业务 ， 其他两块业务在一季报的占比为5%和2% 。阿里一季度财报没有惊喜！被拼多多逼至墙角？
（数据来源：公司财报 ， 飞笛科技）先来看阿里核心商业的表现 ， 核心商业业务又分为中国零售商业、中国批发商业、国际零售商业、国际批发商业、菜鸟物流以及本地生活服务 。核心商业在2020年一季报实现营收938.65亿元， 同比增长19% ， 但从上图可以看到 ， 这已经是公司最近八个季度最低的增速 ， 增速显著放缓 。因为这块业务是公司的绝对核心业务 ， 因此我们深入到每个业务板块来看 。阿里一季度财报没有惊喜！被拼多多逼至墙角？
（数据来源：公司财报 ， 飞笛科技）先来看中国零售商业 ， 这部分主要包括淘宝、天猫、盒马这些电商平台 ， 是核心中的核心 ， 占阿里总收入的比重超60% 。 这块业务在一季度的营收为709亿元 ， 同比增长21.4% ， 其中客户管理收入增长3% ， 但是佣金收入下降2% ， 主要归因于疫情影响 ， 2月份物流中断导致订单取消 ， 服装类别疲弱以及免除了商家客户2020年上半年的年度服务费 。但疫情同时也带来数字经济的到发展 。疫情期间 ， 众多线下零售商迈向线上 ， 越来越多的商户采用新方式与消费者互动及进行销售 ， 直播、短视频、互动游戏和微淘发布等 。 一季度使用淘宝直播的商家日活同比增长88% ， 截至2020年3月 ， 淘宝直播带来的GMV（成交金额）同比增长超100% 。 由于线上客户的增加 ， 盒马线上订单也大幅增长 ， 占盒马一季度GMV的60% 。国际零售商业主要是速卖通和lazada两个平台 ， 由于供应链和物流中断 ， 同比增速放缓 ， 本季度同比增长10.2% ， 上季度同比增长27.6% 。本地生活服务主要是饿了么和口碑 ， 一季度阿里的这块业务收入同比下降8％ ， 主要是疫情期间餐厅和本地商家的大规模关闭 。云计算增速趋势性下滑 ， 钉钉挽澜阿里一季度财报没有惊喜！被拼多多逼至墙角？
（数据来源：公司财报 ， 飞笛科技）云计算是阿里增长速度最快的一个业务 ， 2020年一季度实现营收122.17亿元， 同比增长58% ， 环比增长14% ， 主要是来自公共云与混合云业务的收入增长 。 疫情影响该业务的付费服务以及进行中的项目进度 ， 一季度增速也出现衰减 。 从整体增速来看 ， 最近八个季度阿里云计算业务同比增速处于连续下滑的趋势中 。阿里一季度财报没有惊喜！被拼多多逼至墙角？
（数据来源：公司财报 ， 飞笛科技）数字媒体及娱乐业务方面 ， 一季度营收为59.44亿元， 收入同比增长5%,主要是优酷付费用户的增长 。 但整体媒体及娱乐业务亏损由2019年同期的28.28亿元扩大到33.78亿元， 据财报描述是由于疫情的影响 ， 为票务服务和电影相关业务的应收款项计提了4.37亿元的坏账准备 。阿里一季度财报没有惊喜！被拼多多逼至墙角？


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