基建@基金经理评政府工作报告：促就业、保民生方向机会更确定( 二 )
招商基金也认为 ， 前期累积上涨较多的板块存在获利回调压力 ， 但考虑到金融地产等权重板块估值仍处于历史低位 ， 且流动性仍显充裕下权益资产在大类资产配置中性价比仍在 ， 预计指数整体下行空间不大 ， 更多以结构性调整为主 。 板块方面 ， 建议重点关注行业景气度向上且估值相对合理的基建和地产产业链 ， 低估值的金融板块也适当配置 。
星石投资亦表示 ， 新、旧基建两方面仍将是今年稳定经济增长的重要抓手 。
就新基建而言 ， 此次《政府工作报告》提出 ， 要"加强新型基础设施建设" ， 具体内容包括发展新一代信息网络 ， 拓展5G应用 ， 建设充电桩 ， 推广新能源汽车等 。 虽然2020年新基建规模相对老基建较小 ， 但是增速较快 。 根据工信部赛迪智库《"新基建"发展白皮书》 ， 新基建7大项到2025年将直接投资总计10.0万亿元、带动投资17.1万亿元 。
而在旧基建方面 ， 除了传统的铁路、公路、机场建设 ， 此次《政府工作报告》还比较关注城市老旧小区改造 。 据国务院参事、原住建部副部长仇保兴测算 ， 全国老旧小区改造的市场空间或达5万亿元 。
博时基金研究总监王俊表示 ， 对于市场预期较高的新基建领域 ， 比较看好信息基础设施和公共卫生方面的基建机会 ， 除去带动的直接投资机会外 ， 更看好的是这些新基建带来的溢出效应 。 这种溢出效应不仅体现在建成之后 ， 在建设过程中同样会推动社会进步 。
招商基金则强调 ， 从高频数据看 ， 4月水泥出货率、挖机销量均有显著改善 ， 基建产业链复苏趋势显著 。 两会对稳增长政策进一步明确 ， 则工程机械、建材等周期白马的盈利增长确定性将提高 ， 价值回归行情将延续 。
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