江苏龙网

  1. 首页 > 社会 > >

恭喜贾跃亭“成功”破产( 二 )

恭喜贾跃亭“成功”破产
至于债权人索赔的先后顺序 ， 方案也有明确写出：当信托通过处置其拥有的资产获得可分配的收入后 ， 债权人需要向信托提交申请 ， 预约进行分配 。 不过 ， 信托委员会选出的受托人可以以符合债权人最大利益为由 ， 延迟进行分配 。实际分配的过程非常复杂 。 简单来说 ， 债权人将按照合理的索赔额度最终得到 FF 公司的相应股权 。 总计债务索赔额度最高可达80亿美元 ， 不过贾跃亭债务小组此前披露的债务总额为30多亿美元 。 最大债主包括贾跃民、甘薇、鑫根资本、平安银行、民生信托、浙江中泰创展、宁波杭州湾新区乐然投资等 。恭喜贾跃亭“成功”破产
为了激励贾跃亭实现 FF 的战略目标 ， 方案还将对其采用管理层激励股权计划 ， 在实现财务目标的前提下 ， 向其继续收于股权奖励 。如果 FF 公司的估值达到50亿美元或以上 ， 贾跃亭将获得公司全部流通和保留股份的2% ， 折合价值至少1亿美元；100亿美元 ， 获得合计5% ， 至少5亿美元；210亿美元 ， 合计8% ， 至少16.8亿美元 。另一方面 ， 随着方案生效 ， 贾跃亭以及甘薇等其他密切相关人士 ， 将在很大程度上自动解除被债权人继续在中美两国追讨的个人责任 。也就是说 ， 方案一旦生效 ， 除了前述必须尽快支付的款项之外 ， 债主将不得继续再进行方案之外的追讨行为了 ， 目前在美国进行中的一些追讨行为也将自动终止并不得重启 。贾跃亭将摆脱“老赖”的骂名 ， 重获债务上的“自由” ， 和明星创业者的光环 。当然 ， 下周回不回国也无所谓了 。债权人到底得到了什么？贾跃亭设计了一个极其复杂的破产重组方案 ， 一层一层来看 。通过参与债权人信托 ， 债权人持有 Pacific Technology 20%的经济权益和来自贾跃亭额外至多8.157亿美元的优先分配；PT全资拥有英属维京群岛实体 FF Peak；FF Peak 全资拥有英属维京群岛实体 FF TOP；FF TOP 拥有 FF 公司30.8的经济权益和1:10的超级投票权；同时 ， 债权人信托还额外拥有10% FF 公司的经济权益 。也就是说 ， 通过强行捆绑 FF 公司到贾跃亭的个人破产重组当中 ， 最终债权人信托获得了 FF 公司大约16%的经济权益 。恭喜贾跃亭“成功”破产
为什么债权金额占绝大多数的债权人支持贾跃亭的决定？贾跃亭在方案中指出：由于贾跃亭与 FF 集团关系密切 ， 因此贾跃亭认为必须尽快确认方案 ， 以便 FF 集团获得所需的融资 ， 与其供应商以及与贾跃亭和/或 FF 集团有业务往来的其他各方重新建立正常的关系 。若方案未及时完成 ， 贾跃亭认为其所持的 FF Intelligent（FF公司实体）权益价值 ， 即用于解决与方案索赔的主要资产和基础 ， 将会大幅缩减 ， 并且可能会丧失全部价值 。 若无法及时完成方案 ， FF 集团不能再次按照其商业方案开展业务 ， 则 FF 集团可能无法继续经营 ， 可能被迫清算其剩余资产和/或启动破产程序 ， 贾跃亭的 FF 集团权益价值将会大幅缩水或者消除 。 具体来说：1）贾跃亭认为 ， 按照该方案进行重组 ， 自己能够得到 FF 股权激励 ， 从而更好地管理公司 ， 让 FF 获得更好的发展 ， 让债权人获得比索赔金额更高的回报；2）只有采取破产重组 ， 债权人才能获得 FF 公司的经济价值；如果采取破产清算 ， 债权人只能瓜分贾跃亭声明的有限资产 ， 无法收入最大化 。恭喜贾跃亭“成功”破产
方案的风险一个一直以来极少被讨论的问题是：这明明是贾跃亭的个人破产重组 ， 为什么要把 FF 牵涉进来 。这也是除了隐瞒资产之外 ， 贾跃亭最让少数维权债权人感到不满的地方 。 当然这些维权债权人也有自己的算盘：他们比其他债权人离贾跃亭更进一步 ， 有的已经拿到了美国和英属维京群岛当地法院的赔偿裁决 ， 可以直接对贾跃亭已有的资产（而非在他们眼里不值钱的 FF）进行追讨清算 。这样做对于其他没有主动出击维权的债权人 ， 这样就很不太公平；如果按照贾跃亭的方案 ， 似乎对其他债权人公平了 ， 对已经拿到裁决的少数债权人又不公平了……所以贾跃亭破产这件事已经很难用公平不公平的角度来审视了 。 实在没有最完美的结局 。贾跃亭的破产重组方案 ， 目前来看 ， 是包括其哥哥姐姐妻子和其他机构等在哪的主要债权人的首选 。 不过即使如此 ， 它仍然有着巨大的风险 。比如 ， FF 公司现在存在着巨额债务 ， 这首先会极大影响 FF 本身获得融资的能力；其次 ， 贾跃亭的债主想要拿到钱 ， 还得先等 FF 公司把它自己的债还掉 。恭喜贾跃亭“成功”破产
FF 公司自从创立以来 ， 缺钱比有钱的时候更多 ， 截止2019年7月底 ， 累计亏损21.5亿美元 。 面临着营运资本短缺、可用资金和流动资金有限等问题 ， 这将会极大影响其进一步融资的能力 。


推荐阅读


上一篇：葫芦兄弟上邮票啦！6月1日发行

下一篇：手握的兵符再多，也防不住暴起一击