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投行大师兄300亿资金不翼而飞，罚款只需60万，康美药业转身涨停？


投行大师兄300亿资金不翼而飞，罚款只需60万，康美药业转身涨停？
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尘埃落定 ， 意犹未尽
时钟先生的财务科普
No.13
2020年5月15日 ， 康美药业收到到了证件会下发的《行政处罚决定书》 。
顶格罚款 ， 没有退市 ， 尘埃落定 ， 意犹未尽 。
从造假规模上来说 ， 康美药业可以称得上是2019年A股第一造假大案 。
而它的家喻户晓 ， 源自于不翼而飞的“300亿资金” 。
剧情不复杂 ， 从头说起 。
股票的闪崩 ， 就像龙卷风
2018年的康美药业很幸福 ， 眼见着A股市场哀鸿遍野 ， 自己的股价却创了新高 。
康美药业赚钱的路子主要有两个 ， 一个是药品贸易 ， 另一个是卖中药 。
2018年中各项业务都干得不错 ， 尤其是卖中药 ， 半年报营收和毛利都增长了40%多 。
当然 ， 故事也不能不讲 。 康美药业的小目标是：围绕“大健康+大平台+大数据+大服务” ， 积极探索中医药工业智能4.0 ， 率先打造“智慧药房”模式 。
在业绩+故事的双轮驱动下 ， 康美药业在5月份的市值已突破1000亿 ， 在所有医药股里排行老二 。
但天有不测风云 。
造假者最心烦的事情大概莫过于 ， 总有些人闲着没事——写公众号 。
2018年10月15日 ， 初善投资在公众号发表了一篇名为《康美药业究竟有没有谎言》的文章 ， 质疑康美药业“货币现金高、存款与贷款双高以及中药材贸易毛利率畸高” 。
不知有没有因果关系 ， 反正康美药业股价闪崩 。 仅仅6个交易日 ， 300亿市值蒸发 ， 而“蒸发的300亿资金”也在来的路上 。
尽管康美药业的管理层第一时间澄清了 ， 但最不愿看到的事情还是发生了：2018年12月28日 ， 中国证监会宣布对康美药业立案调查 ， 原因是“涉嫌信息披露违法违规” 。
这一查就查出了高潮 。
2019年4月30日 ， 康美药业在披露年报时进行了会计差错更正 ， 让A股市场惊掉了下把——公司账户上有299亿元资金“查无此钱” 。
至此 ， 康美的好日子就到头了 。
无心之失 or 有心之过
对于消失的300亿货币资金 ， 公司最早的借口是“没入账” 。
啥叫没入账？举个例子 ， 设想公司用100万去采购药材 ， 这时正确的会计记账方式是：
借：银行存款 100万
贷：存货-原材料 100万
由于借方发生意味着资产减少 ， 贷方发生意味着资产增加 ， 所以康美药业资产负债表上的货币资金要少100万 ， 而存货要增加100万 。
结果康美药业说 ， 我家会计天天打“王者荣耀” ， 搞忘了 ， 没记这笔账……
所以 ， 资产负债表上的货币资金有100万该少没少 ， 有100万存货该多没多 。 现在康美药业把账补记了 ， 大家就看到财务报表上的货币资金没了 。
在公司年报发布的当天 ， 公司实控人马兴田面对采访人员的质疑解释说 ， “市场比较关注的货币资金减少299亿元的问题 ， 并不是一笔勾销 ， 而是大部分转为存货了 ， 我们的存货还是很有价值的……财务差错和财务造假是两件事” 。
这个“两件事”的言外之意是 ， 我们只是财务人员工作没做好 ， 并没有财务造假 ， 是“蠢”不是“坏” ， 你们不能说我不讲道德 。
监管机构只是“呵呵”一下 ， 并没有理他 。
1家千亿市值的公司会记错300亿的账？脸皮要不要太厚？
一纸《行政处罚决定书》 ， 做实了其财务造假的主要“罪行”：
其一 ， 康美药业在2016年、2017年、2018上半年虚增的营业收入分别为89.99亿元、100.32亿元、84.84亿元；虚增的营业利润分别为6.56亿元、12.51亿元、20.29亿元 。
其二 ， 康美药业通过财务不记账、虚假记账 ， 伪造、变造大额定期存单或银行对账单 ， 配合营业收入造假伪造销售回款等方式 ， 虚增货币资金；2016年、2017年、2018上半年虚增货币资金的金额分别为225.5亿元、299.4亿元和361.9亿元 。


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