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优彩资源负债两年增200%数据异常 俩新企业成大客户

中国经济网编者按：5月21日 ， 优彩环保资源科技股份有限公司（以下简称“优彩资源”）首发申请将上会 。 优彩资源拟在深交所中小板公开发行新股不超过8159.96万股 ， 拟募集资金7亿元 ， 分别投入“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期”、“新建研发中心项目”、“补充营运资金” ， 各项目拟投入募资额分别为4亿元、8000万元、2.2亿元 。 优彩资源拟募资中拟用于补血金额占比逾三成 。
兴业证券是优彩资源本次发行的保荐机构 ， 还系优彩资源的间接持股股东 。 兴杭投资持有优彩资源发行前总股本比例为5.83% 。 兴杭投资为兴业证券的私募基金子公司兴证创新发起设立并管理的证券公司直投基金 。 此外 ， 兴证创新亦通过福能一期间接持有优彩资源0.017%股份 。 此外 ， 优彩资源董事TANWEN（檀文）亦担任兴证创新的副总经理、兴杭投资的执行事务合伙人委派代表 。
【优彩资源负债两年增200%数据异常 俩新企业成大客户】优彩资源各期销售商品、提供劳务收到的现金远低于营收 ， 经营活动产生的现金流量净额2年半均为负数 ， 仅2017年为正 。
2016年-2018年及2019年1-9月 ， 优彩资源营业收入分别为7.32亿元、9.02亿元、10.82亿元、12.98亿元 。 销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.62亿元、7.40亿元、8.44亿元、9.42亿元 。 同期 ， 优彩资源净利润分别为5566.36万元、8098.20万元、9050.23万元和4721.90万元 ， 经营性现金流量净额分别为-1967.43万元、1996.67万元、-2923.83万元和-7561.40万元 。
2018年相较2016年 ， 2年时间 ， 优彩资源负债增幅达209% 。 2016年-2018年及2019年1-9月 ， 优彩资源负债合计分别为1.81亿元、2.46亿元、5.60亿元、5.49亿元 。 资产负债率(合并)分别为24.76%、27.99%、42.77%、40.83% 。
优彩资源负债一路飙升 ， 但短期偿债能力指标不容乐观 。 同期 ， 优彩资源流动比率分别为2.03、1.58、1.26、1.33 ， 速动比率分别为1.64、1.09、0.85、0.89 。
据新浪财经报道 ， 优彩资源2019年前三季度的第二大客户竟是2018年新成立的公司 。
招股书显示 ， 2019年前三季度的第二大客户是海门市国汇纺织科技有限公司（下称“国汇纺织”）和湖州优纶科技有限公司（下称“优纶科技”） ， 这两家公司分别成立于2018年11月和2018年2月 ， 在刚成立一年的时间里合计为优彩资源贡献销售收入4945.21万元 。 从天眼查公开的信息可知 ， 国汇纺织和优纶科技都属于小微企业 ， 注册资本分别为288万元和300万元 ， 实缴资本都是0元 ， 参保人数分别为0人和1人 。
此外 ， 优彩资源2019年前三季度第三大客户-河北众科贸易有限公司 ， 也是“年轻”的客户 ， 其成立于2017年3月 ， 注册资本为600万元 。 优彩资源的前五大客户中存在众多新成立的小微客户 ， 尤其是国汇纺织和优纶科技成立次年便成为公司第二大客户 ， 是否具有商业合理性？这或有待公司进一步披露 。
《证券市场红周刊》报道则指出 ， 在分析优彩资源财务报表相关数据与营业收入的配比关系时 ， 采访人员发现其经营现金流量并不能充分支持同期营业收入表现 。
2018年 ， 优彩资源实现营业收入108193.64万元 ， 其中境外收入有2090.69万元 ， 因境外收入是不需考虑增值税影响的 ， 因此从月均收入的角度将国内收入前四个月收入按17%税率 ， 而后八个月收入按16%税率计算增值税销项税额 ， 则全年的含税营业收入达到了125523.79万元 。
根据财务勾稽原理 ， 一般情况下这个规模的含税营业收入在财务报表中必有相同规模的现金流量和应收款项对其形成支持 ， 相互间形成一种比较合理的匹配关系 。
2018年年末 ， 优彩资源的应收票据及应收账款有12373.98万元 ， 同时应收账款的坏账准备为763.50万元 ， 而商业承兑汇票的坏账准备为23.06万元 ， 三个项目合计达13160.54万元 ， 与上一年年末相同项目合计金额16958.14万元对比 ， 2018年应收款项减少了3797.60万元 。
理论上与优彩资源2018年含税营业收入125523.79万元相关的现金流入了129321.38万元 。 可实际上 ， 优彩资源2018年“销售商品、提供劳务收到的现金”为84354.88万元 ， 在剔除预收款项相比上年增加的823.67万元影响后 ， 实际流入的现金只有83531.21万元 。 显然 ， 这一结果与理论上应该有129321.38万元现金流入明显不同 ， 两者间相差了45790.17万元 。
那么 ， 还有什么原因造成了超过4亿元的含税营业收入没有获得现金流入的呢？优彩资源2018年“应收票据背书转让用于购买生产设备等投资活动”的金额还有18889.58万元 ， 可即使我们考虑到这个金额的影响 ， 也远未达到4亿元的差异规模 。
在招股书中 ， 优彩资源表示：“公司对收到的票据用于贴现或直接背书 ， 其中只有贴现部分计入经营活动现金流入 ， 而直接背书对外支付的票据未作为现金流核算 ， 因此减少了当期销售商品收到的现金流入金额 。 ”虽然这样表述并不存在问题 ， 但对于如此规模巨大的理论上的票据背书支付 ， 公司为什么不能在招股书中做客观详细披露呢？
中国经济网采访人员就相关问题采访优彩资源 ， 截至发稿 ， 未获回复 。
涤纶纤维厂商拟中小板募资7亿三成募资补血
优彩资源主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售 ， 主要产品包括再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布等 。
优彩资源的控股股东为戴泽新 ， 实际控制人为戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜 。 截至招股说明书签署日 ， 戴泽新直接持有优彩资源1.09亿股 ， 直接持股比例44.62% 。 戴泽新现任优彩资源董事长、总经理 。 王雪萍直接持有优彩资源20.15%股份；同时 ， 戴泽新通过群英投资间接控制优彩资源6.47%股份 ， 戴泽新、王雪萍夫妇的女儿戴梦茜通过群英投资间接持有优彩资源2.84%股份 ， 并担任优彩资源董事、董事会秘书 。 戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜合计控制优彩资源71.24%股份 。
戴泽新：男 ， 1970年7月出生 ， 中国国籍 ， 无境外永久居留权 ， 专科学历 ， 高级经济师 ， 现任发行人董事长、总经理 。 戴泽新 ， 1990年7月至1993年4月任江阴市南方经济贸易公司业务经理；1993年5月至2001年2月任江阴市广丰物资有限公司董事长、经理；2001年3月至2004年12月任郓城县新大化纤有限公司执行董事、经理；2003年8月至2004年10月任发行人前身江河化纤执行董事、经理；2012年11月至今担任发行人子公司恒泽科技执行董事、总经理；2015年5月至2015年11月担任发行人前身江河化纤执行董事兼经理；2015年9月至今任群英投资执行事务合伙人；2015年11月至今任发行人董事长 ， 2016年1月至今任总经理
王雪萍：女 ， 1972年3月出生 ， 中国国籍 ， 无境外永久居留权 ， 大专学历 ， 系戴泽新配偶 。 1990年3月至1992年5月任江阴市南方经济贸易公司仓库保管员；2001年9月至2005年12月任郓城县江河化纤废旧回收有限公司执行董事、经理；2002年11月至2009年12月任盐城市新大化纤厂法人代表；2012年11月至今任发行人子公司恒泽科技综合部主管 。
戴梦茜：女 ， 1992年8月出生 ， 中国国籍 ， 无境外永久居留权 ， 研究生学历 ， 系戴泽新、王雪萍夫妇女儿 。 2015年11月至2016年1月任发行人董事兼总经理；2016年1月至今任发行人董事兼董事会秘书 。
优彩资源拟在深交所中小板公开发行新股不超过8159.96万股 ， 公开发行的股票占本次发行后公司总股本的比例不低于25% 。 拟募集资金7亿元 ， 其中4亿元投入“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期”、8000万元用于“新建研发中心项目”、2.2亿元用于“补充营运资金” 。 本次发行的保荐机构是兴业证券 。 优彩资源拟募资中31%拟用于补血 。
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