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铑财西部证券麻烦事不断 徐朝晖的风口期还有多久？( 二 )


这与去通道背景下 ， 公司主动管理规模较小有一定关系 。
从行业看 ， 2019年末 ， 以通道为主的定向资管规模占资管规模比例为69% 。 西部证券比例低于行业水平 ， 亟待提升 。
信用交易业务方面 ， 营收3.88亿元 ，， 同比下滑17% 。 其中融资业务利息收入3.66亿元 ， 业务成本达5.35亿元 ， 营业利润-1.47亿元 。
研究咨询业务方面 ， 营收5626万元 ， 同比增长45.91% ， 营业成本1.03亿元 ， 亏损0.47亿元 。
此外 ， 股票质押业务期末待购回初始交易金35.12亿元 ， 较上年末下降20.84% 。 自有资金出资18.86亿元 ， 较上年末下降29.64% 。
有专家表示 ， 上述业务颓势 ， 与西部证券专业研究与判断能力不足有关 。
踩雷不断 三年提计减值超15亿
西部证券年报中 ， 也披露了自营业务和信用业务的相关风险 。 除风控能力不足 ， 违约与损失风险外 ， 亦承认了专业研究与判断能力不足问题 ， 警惕市场系统性风险的重要性 。
烦心事 ， 不止于此 。
另一边 ， 大额的计提资产减值也纷至沓来。
据统计 ， 至今已有至少6家上市券商披露了2019年度的计提信用减值损失情况 ， 包括广发证券、国信证券、山西证券、西部证券、西南证券、东北证券 ， 合计计提金额超30亿元 。 还有券商已完成了今年一季度的减值测试工作 。
一众雷声中 ， 西部证券是受影响最大的一家 。
2019年 ， 西部证券累计计提各项资产减值准备6.54亿元 ， 这一数值已超过当期净利润6.10亿元 ， 超过最近一个会计年度经审计归属于母公司所有者的净利润50% 。
铑财西部证券麻烦事不断 徐朝晖的风口期还有多久？
本文插图

雪上加霜的是 ， 今年一季报西部证券又“继续”信用减值损失3975.32万元 ， 上年同期为-3332.58万元 。
值得注意的是 ， 这也是西部证券连续第三年减值 ， 合计总额超15亿元 。
根据公告 ， 股票质押业务依旧是导火索 。 其中 ， 踩雷乐视网、中南文化、信威集团分别致使公司在去年计提减值准备2.51亿元、1405.47万元和2.83亿元 。
业内人士坦言 ， 股票质押回购最大风险是标的股票市值缩水 ， 导致质押市值无法覆盖质押融资额 ， 陷入爆仓风险 。
截至2019年末 ， 西部证券股票质押业务期末待购回初始交易金额35.12亿元 ， 较上年末下降20.84%；其中自有资金出资18.86亿元 ， 较上年末下降29.64%；资管产品出资16.27亿元 ， 较上年末下降7.4% 。
可与西部证券相“媲美”的 ， 还有国信证券 。
在已进行年度减值公告的券商中 ， 国信证券“失血“最严重 。 2019年累计计提额高达10.21亿元 ， 减少合并净利润7.67亿元 。
具体包括：计提买入返售金融资产减值准备 6.0862亿元（其中股票质押回购业务计提 6.0932亿元） ， 计提应收款项及其他应收款项减值准备 3.73亿元 ， 计提其他债权投资减值准备 4705.36 万元 。
心有余、力足不？
由此 ， 西部证券也踏上了漫漫讨债路 。
这显然 ， 是一项耗心、耗力的麻烦事 。
5月6日 ， 西部证券公告两起股票质押式回购交易涉诉纠纷 ， 合计追讨本金1.69亿元 。
具体来看 ， 第一起涉及中南重工集团违约 ， 该公司因破产无力偿还融资借款 ， 西部证券起诉其法定代表人陈少忠及其配偶周满芬 ， 追偿欠付本金8100万元及相应的利息、延期利息、违约金及因实现债权发生的费用 。
第二起被告人为钟葱、邵蕾、葛力溶 。 钟葱曾以质押“金一文化”股票方式向西南证券申请融资借款8758万元 ， 因钟葱违约 ， 其时任、现任配偶邵蕾、葛力溶一同被诉 。
2019年报显示 ， 西部证券尚有7件重大诉讼事件悬而未决 ， 其中4件事涉乐视网 。
在此大坑中 ， 西部证券的规模可入券商前三甲 。 根据公告 ， 公司共计为质押股票“乐视网”融出资金本金10.19亿元 。 其中向贾跃亭融出本金47350万元、向乐视网前副董事长贾跃民融出本金29600万元、向乐视网原副董事长刘弘融出本金24000万元、向乐视网原财务总监杨丽杰融出本金900万元 。


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