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中国基金报追随者们正弃他而去！马斯克评价太扎心，巴菲特公司估值创30多年新低

北京联盟_本文原题：股神“陨落”？巴菲特公司估值创30多年新低 ， 追随者们正弃他而去！马斯克评价太扎心
见习采访人员文景
今年以来 ， 伯克希尔哈撒韦公司股价累计下跌了22% ， 而同期标准普尔500指数下跌约9% 。 一些巴菲特的长期拥护者正在弃他而去 ， 更有人调侃抄底“股神”的时刻到了 。
中国基金报追随者们正弃他而去！马斯克评价太扎心，巴菲特公司估值创30多年新低
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巴菲特的长期粉丝正弃他而去
【中国基金报追随者们正弃他而去！马斯克评价太扎心，巴菲特公司估值创30多年新低】默克尔是“股神”沃伦·巴菲特(WarrenE.Buffett)的长期粉丝 ， 作为伯克希尔哈撒韦公司(BerkshireHathaway)股份的长期投资者 ， 最近大卫·默克尔(DavidMerkel)一直在减持股票 ， 而且表示未来可能还会进一步减少 。 他与巴菲特的主要分歧在于如何应对冠状病毒危机 。 5月12日默克尔在自己的博客中写道：“在得知巴菲特在最近的股市下跌中无所作为后 ， 我最近卖掉了一半的伯克希尔股票 。 市场价值是相对的 ， 在3月底肯定会有不错的价值被实现 。 你不会把钱都花光 ， 但你肯定应该买些东西 。 ”默克尔还表示 ， 未来可能会卖掉剩余的资产 。 考虑到经济政策制定者的不明确态度 ， 巴菲特对市场下跌幅度的看法已经过时了 。
默克尔并不是唯一对巴菲特失去信心的人 。 被晨星评级誉为最近五年最成功的大型价值型股票共同基金——斯米德价值基金(SmeadValueFund)的经理人比尔·斯米德(BillSmead)目前管理着22亿多美元资产 ， 他对巴菲特的“最大防御”策略也感到失望 。 他表示：“伯克希尔需要一位积极管理者 。 ”他发现伯克希尔股票回购的速度正在放缓 。 “我们持有这些股票不是为了保本 。 我们拥有股票是为了创造财富 。 ”
然而 ， 伯克希尔哈撒韦的举动正好相反 ， 至少在航空股方面是这样 。 巴菲特本月早些时候宣布 ， 伯克希尔哈撒韦公司减持了手中美国航空公司股票的全部股份 。 这一消息令整个行业陷入了下行通道 。
根据S3Partners数据显示 ， 消息传出后 ， 航空业的卖空者在一个交易日内按市值可计算的账目利润达到1.88亿美元 。
目前 ， 伯克希尔目前坐拥1370亿美元现金 ， 创下纪录水平 ， 但谨慎的巴菲特5月9日告诉股东 ， 他担心出现“最坏的情况” 。
默克尔认为这种情况不会很快改变 。 他解释说 ， 在这个动荡的时期 ， 巴菲特应该有很多更佳的选择可以让投资者受益 ， 比如派发股息、增加回购或扩大收购范围 。 但他认为 ， 巴菲特不会有太大的改变 。
今年5月初 ， “股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司发布今年一季度财报 。 财报显示 ， 伯克希尔·哈撒韦2020年一季度净亏损497.46亿美元(折合人民币3512亿元) 。 而去年同期净利润为216.61亿美元 。
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来源：伯克希尔·哈撒韦2020年一季度财报
截至2020年3月31日 ， 伯克希尔·哈撒韦前5大持仓占其投资组合比重达69% ， 账面上季度环比亏损高达421亿美元 。
新冠肺炎疫情暴发后 ， 伯克希尔经营业务不同程度地都受到了经济衰退的影响 。 但即便是业务受到不利影响 ， 伯克希尔表示 ， 2020年的税后利润仍有望达到240亿美元 。 该公司目前的市值约为4250亿美元 。
抄底“股神”的时间到了？
在伯克希尔-哈撒韦(BerkshireHathaway,BRK.A)最近召开的年度股东大会上 ， 沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)对公司前景的谨慎预测以及伯克希尔股票回购和股权投资 ， 因为市况而受到的制约 ， 这些都让投资者感到有些失望 。
伯克希尔股票的估值现在已经降至30多年来的最低水平 。 虽然巴菲特的谨慎似乎正在拖累伯克希尔的股价 ， 但有分析师认为 ， 这给投资者提供了一个难得的以极低的价格买入该股的机会 。
上周五（5月8日）收盘时 ， 该公司A类股的估值为26.528万美元 ， 股价当日上涨1.7% ， 但当周累计下跌3% 。 相比之下 ， 标准普尔500指数当周上涨了3.5% 。 今年迄今为止 ， 伯克希尔累计下跌了22% ， 跌幅大于标准普尔500指数的9% 。 5月8日 ， 伯克希尔B类股上涨1.9% ， 收于176.83美元 。
3月底时 ， 伯克希尔A类股的估值约为22.93万美元 ， 目前股价与账面价值的比率（即市净率）约为1.15倍 ， 低于1.2倍的关口 ， 巴菲特过去曾表示 ， 1.2倍是伯克希尔愿意“积极”回购股票的一个水平 。
伯克希尔目前的股价水平看起来颇具吸引力 ， 因为其股价不太可能跌至账面价值 。
瑞银分析师布莱恩·梅雷迪思(BrianMeredith)给予伯克希尔B类股“买入”评级 ， 目标价233美元 ， 相当于对A类股的估值为34.95万美元 。 梅雷迪思在近日发给客户的报告中称 ， 他认为伯克希尔的内在价值约为35.2万美元 。
彭博数据显示 ， 自1987年以来 ， 伯克希尔的市净率平均为1.6倍 ， 近年来一直稳定保持在1.4倍左右 。 二十世纪80年代末以来 ， 伯克希尔的股价曾数次跌至账面价值 ， 包括2000年、2008年至2009年金融危机期间和2011年 。


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