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AI财经社途牛旅游逼近退市红线，上市六年亏掉59亿，挣得越多亏得越严重


AI财经社途牛旅游逼近退市红线，上市六年亏掉59亿，挣得越多亏得越严重
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文 | AI财经社 冯圆圆
编辑 | 鹿鸣
本文由AI财经社原创出品 ， 未经许可 ， 任何渠道、平台请勿转载 。 违者必究 。
“让旅游更简单”、“要旅游、找途牛”还记得这些广告词吗？
途牛成立于2006年10月 ， 2014年5月于纳斯达克上市成功 。 主要从事线上旅游服务等相关业务 ， 已在北京、上海、深圳等城市设立了近百个区域服务中心,提供全年365天24小时400电话预订服务 。
虽然旅游可以变得“更简单” ， 途牛的境况却变得越来越“困难” 。
4月29日正值五一黄金周前夕 ， 途牛官方微信公众号上发布一封造谣者书面道歉信 ， 澄清此前关于“破产清算”的传言 。
虽是谣言 ， 但是无风不起浪 ， 无论是中概股还是A股 ， 上市公司数千家 ， 为何只有途牛被造谣？
股价近30日不足1美元
回顾途牛的市场表现 ， 自2014年5月成功登录纳斯达克 ， 可谓是“上市即巅峰” 。 据同花顺显示 ， 2014年7月31日 ， 途牛的股价上升至20.62美元/股 ， 此后便在震荡中一路下滑 。
4月3日途牛以1美元/股收盘 ， 在休市了两天之后 ， 4月6日开始 ， 途牛的股价一直低于1美元/股 。 按照纳斯达克的规定 ， 上市公司股价如连续30个交易日低于1美元 ， 将收到预亏警告；收到警告的公司如果不能在90天内将股价提升到交易标准 ， 将被迫退市 。
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此外 ， 如上图所示 ， 彼时途牛股票的换手率尚有24.68% ，而截至北京时间5月12日 ， 途牛股票的换手率仅有0.11% 。
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股票换手率的高低 ， 从一定程度上可以反映出股票的流通性 。 换手率高一般意味着股票的流通性较好 ， 进出市场比较容易 ， 不会出现想买买不到 ， 想卖卖不出的现象 ， 具有较强的变现能力 。
据东方财富网数据显示 ， 2018年12月31日新加坡投资公司淡马锡控股持有途牛2458.33万股；而2019年5月29日 ， 淡马锡控股持有股份为1831.66万股；截至2020年4月2日 ， 淡马锡控股持有股份仅为1758.47万股 。
从持股份额来看 ， 淡马锡控股从2018年至今 ， 两度减持途牛的股份 。 此外 ， 途牛的高管亦有所变动 。 今年4月9日 ， 途牛公告称 ， 其首席财务官（CFO）辛怡因个人原因递交辞呈 ， 将于2020年5月31日正式离职 。
按照时间计算 ， 截至北京时间5月12日 ， 途牛已经连续26天股价低于1美元 ， 本周五途牛的股价是否能回到1美元/股以上 ， 将决定着途牛是否会收到预亏警告 。 如果途牛收到了预亏警告 ， 那么留给途牛自救的时间 ， 仅有90天了 。 从时间上看 ， 90天的时间正值6月、7月、8月 。 按照往年 ， 7月、8月正值暑假黄金时间 ， 也是出行旅游的高峰期 。
然而 ， 途牛所“差”的并不只是一个“黄金周” 。
上市六年 ， 亏损了59.78亿元
数据显示 ， 途牛自2014年上市以来 ， 累计亏损了59.78亿元 ， 平均下来每年亏损近10亿元 。 然而同为从事线上旅游服务业务、同为纳斯达克上市的携程却在6年间净赚了116.11亿元 。 更为“惊叹”的是 ， 2019年在携程实现的归母净利润高达70.11亿元的同时 ， 途牛亏损了6.99亿元 ， 成为6年来 ， 二者“距离”最远的一年 。
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除此之外 ， 途牛的销售收入的收益水平亦不理想 。 企业的销售收入水平可以通过销售净利率来体现 ， 该指标反映每一元销售收入带来的净利润 。 正如下图所示 ， 途牛的销售净利率一直处于零线条以下 。


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