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停业超百天的国内影院“重开”在即 影视传媒股集体活跃走强

停业超百天的国内影院“重开”在即 影视传媒股集体活跃走强
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2020年 ， 因为新冠肺炎疫情 ， 国内的电影行业受到了冲击 ， 全国上万家影城6万多块屏幕已经暂停营业超过百天；因为疫情 ， 错过了春节档的电影行业 ， 再次与“五一”档擦肩而过 。
影视业 ， 无疑是全球受疫情影响最大的行业之一；影院停业、制作停产、资本停流、企业停摆 ， “四停”现象使影视业全产业链几乎都陷入深渊 。 国内外电影票房损失估计将达到40%以上 ， 影视剧产量也会呈现出两位数比例的明显下降 。
1月24日 ， 2020年春节档7部影片宣布紧急撤档 ， 随后 ， 全国所有影院宣布暂停营业 。 3月20日前后 ， 全国多地部分影院宣布恢复旧片放映 ， 且部分为“公益放映” 。 3月21日 ， 全国507家影院恢复运营 ， 全天仅产生3.1万元的总票房 。 但是很快 ， 全国这短暂恢复营业的电影院又在3月27日被紧急叫停 ， “全国影院暂不营业、已复业的立即暂停营业 ， 具体复业时间等国家电影局通知” ， 因为疫情尚未结束 ， 所以需要全面做好防疫措施 。
有数据显示 ， 2020全年中国电影票房损失将超300亿元了 ， 因为全国上万家影院停业过百天 ， 没有一分钱的收入 ， 所以自然损失惨重 。 不过 ， 随着中国疫情阴霾渐消 ， 国务院日前印发相关指导文件明确指出 ， 按照相关技术指南 ， 在落实防控措施前提下 ， 采取预约、限流等方式 ， 开放公园、旅游景点、运动场所 ， 图书馆、博物馆、美术馆等室内场馆 ， 以及影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所 。
影视类公司一季度损失惨重
电影院停业 ， 对行业的打击几乎是致命的 。 随着4月底影视类上市公司2020年一季度报告陆续披露 ， 一季度放映电影一片空白之下 ， 以电影发行和放映为主营的上市公司成为目前影视股的“重灾区” 。
【停业超百天的国内影院“重开”在即 影视传媒股集体活跃走强】据国家电影局统计的数据 ， 全国电影院暂停营业 ， 制片和宣发基本停滞的情况下 ， 全年票房损失估计将超过300亿元 。
中大型连锁影院在停工期间受到的冲击也非常巨大 ， 中国电影(600977-CN)今年一季报显示 ， 公司实现营业收入2.58亿元 ， 同比下滑88%；电影放映占营收比重达69.33%的上海电影 ， 一季度实现营收4577万元 ， 同比下滑83.93% 。
万达电影(002739-CN)发布2020年第一季度报告显示 ， 实现营业收入12.55亿元 ， 同比下降70.12% ， 归属于上市公司股东的净亏损6亿元 ， 上年同期净利润4.01亿元 。 不过 ， 值得一体的是 ， 万达院线虽然一季度出现亏损 ， 但是却在一季度逆势布局 。 通过非公开发行股票 ， 拟投入募集资金30.45亿元用于新建影院项目；拟新建影院的城市包括北京、上海、广州等城市 ， 项目计划在2020年至2022年新建影院162家 ， 总面积达79万平方米 。
此外 ， 华谊兄弟(300027-CN)一季度报也显示 ， 该公司营业总收入为2.29亿元 ， 同比下降61.38% 。 但同时 ， 华谊兄弟在一季度也通过定向增发的方式 ， 拉来了包括腾讯、阿里在内的一众战略投资者 。 而且从最近股价表现来看 ， 华谊兄弟从底部反弹已经到达了30%的涨幅 。
因此 ， 从整个行业来看 ， 龙头院线及影视公司最坏的时期已经过去 ， 业绩也即将触底反弹 。 古语有言：“寄语洛城风日道 ， 明年春色倍还人” 。 也许不久的将来 ， 暑期、国庆 ， 将成为影视行业绝境重生的重要转折点 ， 观众将从恢复性消费过度到所谓的“报复性”消费 。
影视行业发表行业自救倡议书
影视行业在今年上半年普遍进入低迷状态 。 5月7日 ， 腾讯视频、爱奇艺、优酷三大视频网站联合正午阳光、华策影视、柠萌影业、慈文传媒、耀客传媒和新丽传媒六大制作公司 ， 发表《关于开展团结一心共克时艰行业自救行动的倡议书》 。
在上述这份倡议书中 ， 演职人员的薪酬再次成为焦点 。 其中 ， 倡议书特别强调 ， 加强演职人员在薪酬、排名、待遇等方面的管理 ， 演职人员的薪酬包含所有劳务及按合约规定的其它费用 ， 投资方不再为额外要求支付任何费用 。 这也是自2018年影视行业天价片酬引起关注后 ， 三大视频网站联合制作公司联合抵制天价片酬后 ， 第二次针对性地下调行业定价 。
据不完全统计 ， 疫情期间仅影视剧行业大约60个剧组停拍、100个项目延迟 ， 一季度全国6600多家影视文化机构注销 。 而此前 ， 影视业自下而上的自救行动就已展开 。 饿了么5月7日公布的数据显示 ， 浙江横店当地最近新注册外卖骑手人数创造了历史新高 ， 其中超七成来自群演队伍 。
由此可见来看 ， 疫情对影视市场和影视产业的影响是巨大的 。 不过 ， 长远来看 ， 影视行业所遭遇的困境是暂时的 ， “长期向好”的大趋势是受到需求所支撑和推动的 。
影院重开相关公司有望受益
疫情之后 ， 影视业必然会出现全新的变化 。 业内人士分析 ， 这些变化或将集中体现为以下四点：1.影视行业加速 ， 新旧交替的重新洗牌；2.影视行业加速 ， 产业结构的优化整合；3.影视行业会更加重视 ， 优质影视内容的创作生产；4.影视行业的市场生态会出现 ， 更加互联网化的变化 。
中信建投指出 ， 影院重新开业 ， 短期来看疫情不再反复 ， 叠加优质影院陆续上映 ， 将使得观众观影意愿逐步提升 。 中期来看 ， 疫情后行业整合出清、优质影院市占率提升以及连锁影院出现规模效应 ， 将成为驱动行业中长期发展的动力 。 影视方面 ， 随着影院复工 ， 大银幕电影陆续上映 ， 影片储备丰富的公司有望受益 。
渤海证券研报也认为 ， 短期内电影行业的修复主要在情绪面上 ， 基本面的修复需要进一步观察各地方对于影院放开的具体政策；此外 ， 需密切跟踪国内疫情整体和区域防控的效果、优质内容供给的数量和节奏 。 但电影行业的基本面和情绪面已经进入拐点区间 ， 希望投资者关注影院放开区域业务占比较高的龙头院线和未来影片上映具备爆款潜力的制片—发行公司；维持传媒行业“看好”的投资评级 ， 推荐电影行业龙头公司 。
市场表现方面 ， 受利好消息刺激 ， A股市场影视股集体活跃走强 。 截至午间收盘 ， 新文化(300336-CN)涨逾7% ， 喜临门(603008-CN)、捷成股份(300182-CN)涨逾5% ， 北京文化(000802-CN)、共达电声(002655-CN)涨逾4% ， 奥飞娱乐(002292-CN)、长城影视(002071-CN)、华录百纳(300291-CN)、当代明诚(600136-CN)等均有表现；此外 ， 万达电影(002739-CN)盘中一度冲高涨超5% ， 但随后随大盘回落至涨逾1% ， 持续性不强 。
港股市场中 ， 影视娱乐概念股也集体活跃 ， 猫眼娱乐一度大涨逾9% ， 最高价见12.1港元创逾2个月新高 。 截至午间收盘 ， 猫眼娱乐(01896-HK)涨6.34%报11.74港元 ， 阿里影业(01060-HK)涨5%报1.05港元 ， IMAX中国(01970-HK)涨4.74% 。 此外 ， 创业板创意数码(08078-HK)亦涨9.52% ， 报0.046港元 。
作者：毛莉
编辑：彭尚京


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