新投资者网 募投项目面临超大企业“挤压”，合纵医药业务难“出川”拟冲IPO( 二 )
但合纵医药计划重点建设的物流项目 ， 也可能面临激烈竞争 。 《投资者网》调研发现 ， 目前顺丰、京东、中国邮政等第三方超大物流企业都已介入药品配送业务 。 《投资者网》就“未来如何与相关企业竞争”等问题致函合纵医药 ， 但
一直没有收到任何回复 。
存货占比过高有跌价损失风险
与此同时 ， 合纵医药在内部运营方面亦存在不少问题 ， 主要表现在存货占比过高、期间费用投入待提升等问题 。
据招股说明书披露 ， 受会计政策变更影响 ， 合纵医药2019年的存货为2.22亿元 ， 在同期流动资产（4.64亿元）中的占比为47.74% 。 对比同类上市公司 ， 最新年报显示 ， 九州通（600998.SH）2019年的存货在同期流动资产（589.03亿元）中的占比仅为23.89% 。
有市场分析认为 ， 医药产品有严格的有效期限制和保存条件限制 ， 这将加大药品流通公司存货减值压力 。 合纵医药显然意识到这种情况 ， 表示“较大的存货规模占用了公司大量流动资金 ， 使公司面临一定资金压力 。 如果不能有效地施行库存管理 ， 可能发生存货跌价、毁损及灭失等风险 。 ”
而在营业收入和期间费用投入方面 ， 合纵医药与九州通这样的行业龙头还有较大差距 。 财务数据显示 ， 合纵医药2019年的期间费用仅有1.29亿元 ， 在公司营业收入（22.89亿元）中的占比为5.63% 。 同据年报 ， 九州通2019年的期间费用约为45.72亿元 ， 在同期营业收入（994.97亿元）中的占比为4.59% 。
【新投资者网募投项目面临超大企业“挤压”，合纵医药业务难“出川”拟冲IPO】合纵医药表示 ， “为提升终端覆盖率 ， 必须不断增加投入 ， 这种投入既包括电商技术、仓储及物流配送及综合服务方面 ， 也包括直接给予下游终端客户的销售折让 ， 最终体现为公司主动的战略性、阶段性降价乃至亏损 。 ”而本次IPO也将成为合纵医药能否实现战略性发展 ， 追赶龙头企业的一个重要契机 。 （思维财经出品）■
推荐阅读
- 南方PLUS计划投资50亿元！塘厦有项目增补为市重大项目
- 「创业」普通人创业无门？这4个项目或许能帮助到你，早知道早赚钱
- 支付宝▲支付宝发“年终奖”了！史上首次发给了已“下线”的项目
- 盐南市场监管 按下招商“加速键”，全力以赴抓项目
- 新华网客户端1800亿元投资发力数字新基建，广州市首批73个数字新基建重大项目签约
- 互联网圈里人Network –项目更新 第11期，Matic
- 乐居网玉林正式迈入智能电网时代，首个智能配电网项目投运
- 南方Plus客户端广州给大湾区带来什么新气象？，南方观察|1800亿新基建项目
- struts@Java面试之项目面试问题——不看面试会后悔的
- 「互联网创业」在家兼职就能赚美金，拒绝割韭菜的互联网创业项目分享