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聪明的人财孟晓苏：基建公募REITs为不动产证券化趟出一条路

【聪明的人财孟晓苏：基建公募REITs为不动产证券化趟出一条路】“如果国内商业地产领域早些年推出REITs的话 ， 现在的收益率增值应该相当可观了 。 从国际情况来看 ， 商业地产REITs ， 从上世纪九十年代至今保持着10%的年化收益率 。 ”5月7日晚 ， 汇力基金董事长、国务院发展研究中心REITs课题组组长孟晓苏做客线上直播财经栏目《长盛时间》时表示 ， 目前针对基础设施推出的公募权益 ， 无疑能够启发包括租赁房在内的其它不动产 ， 走上资产证券化道路 。
孟晓苏谈到 ， 近期两部委发布关于推进基础设施不动产信托基金（REITs）试点文件 ， 实则是聚焦于基础设施的证券化 ， 将公募和权益类两道“金牌”交给基础设施来试点先行 。 在他看来 ， 这一做法无疑是智慧的 ， 因为相较于被大众“议论纷纷”的房价上涨、对商业地产认知的误区 ， 基础设施证券化在国内没有争议 。
事实上 ， 目前国际上已然实施的商业地产REITs体现出了不少裨益 。 据介绍 ， 从1972年至2014年这42年间 ， 美国商业地产REITs增长了142倍 ， 年化收益率12.2% 。 “为何如此之高？主要包括三项内容 ， 一是每年须按期分红 ， 不像上市公司 ， 只能‘用脚投票’；二是其本身的资产增值 ， 而不动产增值向来厉害；三是股权溢价 ， REITs本身是一种有价证券 ， 具备上涨预期 。 叠加这三种因素 ， 很适合金融稳健型的投资人 。 ”
与“抑制房地产市场”的认知相反 ， 孟晓苏向来强调房地产是推动国民经济发展的主引擎 ， 认同租售并举：“如果没有REITs这一金融工具 ， 租赁住房应该由谁来持有呢？只能是千家万户的老百姓去购买第二套、第三套住房 ， 再有就是政府持有 。 而国外这一领域具备REITs的情况下 ， 便能有投资人通过基金来持有 ， 更好地实现‘房住不炒’ 。 ”
他进一步表示 ， 此次基建公募REITs的突破 ， 一方面能够解决国民经济发展的急缺资金的问题 ， 另一方面能解决地方政府的高负债难题与积累的金融风险 ， 即实现把抵押型变成权益型 ， 把私募变成公募 。 “基建公墓REITs的另一条裨益是能为不动产REITs趟出一条路 。 待针对基础设施的公募权益推出 ， 那么其他不动产类 ， 包括租赁房在内 ， 也会往通往这条道路 。 ”孟晓苏说 ， “目前来看 ， 从基础设施方面起步 ， 在国内很少有争议啊 。 这是一种顺序 ， 也是主管部门的智慧 。 以基础设施作为不动产证券化试点推出 ， 并最终呈现出上述好处 ， 相信未来国内不动产REITs会加速发展 。 ”
聪明的人财孟晓苏：基建公募REITs为不动产证券化趟出一条路
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文章来源:中房报
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