股市未来一年预期回报率如何？金铂比正给出答案
众所周知 ， 股市在风险上升时下跌 ， 但一旦市场适应了更高的风险 ， 市场的预期未来回报率就会大幅提高 。 理论上是这样的 。 但是 ， 你如何让这种方法应用到你的股票投资中呢？
文章图片
去年夏天 ， 金融学国际顶尖期刊《JournalofFinancialEconomics》提供了一个答案 。 康奈尔大学前金融学教授DarienHuang和加州大学洛杉矶分校金融学教授MeteKilic进行了一项研究 。 他们发现黄金价格与铂金价格之比是一个很好的股市预测指标 。 这个比率的增加意味着股市的预期未来回报率更高 ， 反之亦然 。
该比率是一种衡量风险的敏感指标 ， 因为黄金对不同因素的反应不同于铂金 。 铂金价格主要反映了工业需求的变化 ， 而黄金价格既反映了工业需求的变化 ， 也反映了投资者对避险资产的需求 。 因此 ， 黄金-铂金比率"将黄金作为一种避险资产角色所驱动的金价组成部分 ， 与作为一种消费品的顺周期组成部分隔离了开来" 。
该比率上升意味着投资者认为市场风险正在上升 。 作为补偿 ， 股票必须提供高于平均预期的回报 。 在其他条件相同的情况下 ， 这意味着股市将下跌(或以较慢的速度上涨) ， 但未来的预期回报率会更高 。
两位教授发现 ， 这一比例在预测未来12个月的市场回报率方面做得不错 。 这对未来一年的股市前景来说是个好消息 ， 因为正如附图所示 ， 在2月底至4月底之间的两个月里 ， 黄金-铂金比率飙升 。 根据该计量经济模型 ， 这一涨幅意味着市场的预期回报率比2月中旬高出12%以上 。
文章图片
可以肯定的是 ， 该模型未能预示近期的熊市 。 从图表中可以看出 ， 从去年夏季到今年1月 ， 这一比率确实有所下降 ， 但这种下降反映的未来12个月预期回报率仅下降了5%左右 。
研究人员表示 ， 总的来说 ， 这一比例有着令人羡慕的历史记录 。 他们发现 ， 自1975年以来 ， 在预测股市随后一年的回报率方面 ， 金铂比率的表现明显好于研究人员此前发现的其他9项具有预测能力的知名指标 ， 如市盈率、市销率和市净率 。
【股市未来一年预期回报率如何？金铂比正给出答案】不过请记住 ， 股市未来12个月预期回报率的上升并不是免费的午餐 。 这种升势与市场风险的增加相对应——换句话说 ， 就是未来将有更多不眠之夜 。
这是罗斯柴尔德家族银行家巴伦·罗斯柴尔德(BaronRothschild)名言的理论基础 ， 即街上血流成河之时 ， 即是最佳买入时机 。 期望股市回报率远高于平均水平 ， 同时又能安然入眠 ， 是不现实的 。
推荐阅读
- 颠覆未来战场？美军成功测试新武器，但中国早用来砍树了
- “神童”将加入NBA发展联盟？未来的中国男篮，强敌恐不止日本！
- 零售马云“预言”再次被确认，未来电商将被淘汰，出现了新模式
- 【CFM】这些奖励依然给力，未来战士活动全面分析！
- 男生一旦认定你是“未来媳妇”，才会张嘴问这3问题，渣男做不到
- 未来三个月，4属相得贵人关照，升官涨薪，事业走上坡路
- 新宝骏用了一年时间证明，消费者不喜欢样子货
- 未来一个月，4属相喜上加喜，爱情事业皆旺，收获惊喜，财运亨通
- 未来25天之内，紧紧抓住缘分跟桃花，与真爱结成一致的四个生肖
- 蟹爪兰一年开几次花？