股民沸腾！芯片巨无霸中芯国际回A，立马狂涨近100亿
_本文原始标题：股民"沸腾"！芯片巨无霸回A ， 立马狂涨近100亿！更猛的竟然20%涨停了
中国基金报莫飞
A股科创板即将迎来超重磅“巨芯”！
5月5日晚间 ， 国内规模最大的集成电路制造企业集团中芯国际宣布 ， 将谋求上海科创板上市 。 根据公告 ， 中芯国际拟发行不超过16.86亿股 ， 其中约40%募集资金将用于12英寸芯片SN1项目 。
作为半导体龙头 ， 中芯国际的回归无疑将改善公司现金流状况 ， 同时还会受益于代工订单向国内转移的半导体国产化红利 。 有券商分析甚至喊出：“买半导体 ， 就是买中芯国际” 。
据投行测算 ， 若按照中芯国际港股5日收盘价15.26港元计算 ， 增发16.86亿股 ， 至少能够融资234亿人民币 ， 若溢价发行 ， 融资金额将会更高 。
消息发布后 ， 资本市场率先反应 。 5月6日 ， 中芯国际港股开盘大涨超5%以上 ， 盘中一度涨超12%以上 ， 市值猛升94亿港元 。 A股芯片概念股涨声一片 ， 其中科创板安集科技涨停 ， 相关概念股也掀起一波涨停潮 。
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分析人士认为 ， 中芯国际在科创板发行将会提升公司在港股的估值 ， 预计后续其港股将迎来一波上涨周期 ， 同时带动芯片股行情重新席卷而来 。
A股将迎来半导体龙头
中芯国际拟冲击科创板IPO
A股开盘前一晚 ， 半导体圈迎来重磅大新闻 ， 龙头公司中芯国际也要回来了！
5月5日晚间 ， 中芯国际在港交所发布公告称 ， 公司拟科创板IPO ， 发行不超过16.86亿股股份 。 此前 ， 中芯国际已经在美国和香港两大市场上市融资 ， 2019年 ， 中芯国际宣布从纽交所退市 ， 转为柜台交易 。 若顺利回A ， 中芯国际将成为国内半导体板块“A+H”第一股 。
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公告显示 ， 这次上市建议将予发行的人民币股份的初始数目不超过16.86亿股股份 ， 占不超过2019年12月31日已发行股份总数及本次将予发行的人民币股份数目之和的25% 。 就不超过该初始发行的人民币股份数目15%的超额配股权可被授出 。 人民币股份将全为新股份 ， 并不涉及现有股份的转换 。
公开资料显示 ， 中芯国际是大陆最大晶圆厂 ， 其12英寸和8英寸晶圆产能均为国内第一 ， 系全球第四大纯晶圆代工厂 。
据中芯国际官网显示 ， 公司是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团 ， 提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务 。
根据市场调研机构拓墣产业研究院统计 ， 2020年一季度全球十大晶圆代工厂营收排名中 ， 中芯国际排名第五 ， 占总市场份额4.5% 。
有分析人士认为 ， 中芯国际在此时点回归 ， 或和政策开放通道有关 。 4月30日 ， 证监会发布实施《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》 ， 下调了上市红筹企业回归A股门槛 。 同日 ， 中芯国际审议通过境内上市议案 。
根据最新政策安排 ， 红筹企业境内上市调整了新的标准 ， 除了对已在境外上市红筹企业的市值要求调整为市值不低于2000亿元；或市值200亿元以上 ， 且拥有自主研发、国际领先技术 ， 科技创新能力较强 ， 同行业竞争中处于相对优势地位 。 后者标准相对更适合中芯国际上市条件 。
打造芯片帝国版图
回归A股将改善资本结构
毫无疑问 ， 回归A股融资后 ， 中芯国际的芯片布局版图将更加完整 ， 实力更不容小觑 。
在募资用途方面 ， 根据中芯国际披露 ， 扣除发行费用后 ， 人民币股份发行的募集资金计划用于三方面：其中40%资金用于12寸芯片SN1项目；20%用于先进及成熟工艺研发项目的储备资金 ， 另有40%用于补充流动资金 。
据半导体行业分析人士表示 ， 中芯国际的12寸芯片SN1项目 ， 应该是中芯国际旗下位于上海浦东张江 ， 专注于14nmFinFET以下高端工艺技术的中芯南方 。 中芯南方项目投资总额为102.40亿美元 ， 中芯国际合计间接持有其50.1％的权益 。
这也是中芯国际高端技术布局版图中 ， 非常重要的组成部分 。
据悉 ， 中芯南方的12寸芯片SN1项目是上海的重点工程 ， 也是国内第一条14nmFinFET工艺技术的生产线 ， 预计今年8月全面竣工 ， 目前规划两条月产能3.5万片的生产线 。 2019年底宣布14nm工艺开始生产 ， 正式贡献营收 。
中芯国际方面表示 ， 境内上市使公司通过股本融资进入中国资本市场 ， 维持公司国际发展战略的同时改善公司资本结构 。
在投行圈看来 ， 中芯国际的回归 ， 既符合国产替代化趋势 ， 同时也将有利于中芯国际利用融资扩大产能 ， 提升国际竞争力 ， 中国芯片有望更快对标英特尔、高通等国际巨头 。
据国信证券港股分析师何立中表示 ， 中芯国际在科创板IPO融资有利于改善公司现金流状况 。 按照中芯国际5月5日股价15.26港币 ， 增发16.86亿股科创板 ， 能够融资234亿元人民币 ， 要是溢价发行 ， 融资金额更高 。
“资本充足后 ， 将加快公司先进工艺进展 ， 有利于半导体制造国产化快速实现 。 买半导体 ， 就是买中芯国际 。 在对华技术限制、疫情影响的大背景下 ， 公司将持续受益于代工订单向国内转移的半导体国产化红利 。 ”何立中表示 。
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何立中认为 ， 大陆半导体产业要崛起 ， 从设计到代工、封测都要自主化 ， 所以大陆的芯片设计公司寻求大陆代工是必然趋势 。 无论是国内芯片设计巨头 ， 还是芯片设计中小型公司 ， 从2019年初开始 ， 都在尽可能地将代工转向国内 ， 这种代工订单转移逐渐成为业内共识 ， 且趋势正在加强 。 中芯国际作为国内代工龙头（产线种类多、产能大） ， 将明显受益 。
【股民沸腾！芯片巨无霸中芯国际回A，立马狂涨近100亿】港股盘中暴涨12%
市值猛飙近100亿
中芯国际回归A股消息发布后 ， 其港股中芯国际先涨为敬 ， 引发资本提前躁动 。
5月6日开盘 ， 港股中芯国际开盘大涨超5.9% ， 随后涨幅不断扩大 。 盘中 ， 中芯国际涨幅超12% ， 市值大增超94亿港元 ， 股价最高触及17.10港元 ， 触及一个月以来新高 。
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而实际上 ， 自2019年以来中芯国际港股的股价涨幅就非常明显 ， 其中在今年2月14日盘中公司达到了17.92港元/股的高点 ， 创下了自2017年以来的新高 。
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财务数据方面 ， Wind显示 ， 中芯国际近年来实现净利润处于波动态势 ， 其中2015-2019年实现净利润分别约为16.46亿元、26.13亿元、11.74亿元、9.2亿元、16.37亿元；当期对应实现扣非后归属净利润分别约为11.24亿元、24.04亿元、8.35亿元、4.2亿元、-12.5亿元 。
在业内看来 ， 在国产替代的趋势带动下 ， 中芯国际有望迎来巨大的发展机会 。 中信证券电子研究团队指出 ， 中芯国际拥有华为海思、高通、博通、格科微、兆易创新、紫光展锐等大量优质客户 。
今年4月 ， 有媒体报道称 ， 华为正逐步将公司内部设计芯片的生产工作 ， 从台积电逐步转移到中芯国际来完成 。
A股半导体小伙伴狂欢
概念股掀起涨停潮
中芯国际谋求科创板上市消息传出后 ， 也带动了A股芯片概念板块的全线上涨 。
当天 ， 半导体板块中 ， 光刻胶指数、半导体材料指数、国家大基金指数、半导体产业指数等相关概念题材领涨市场 ， 其中 ， 半导体材料指数大涨4%左右 。
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在科创板及芯片板块概念股中 ， 截至上午11点左右 ， 安集科技涨停 ， 聚辰股份涨超15% ， 芯源微涨超12% ， 兆易创新涨超8%、中微公司、晶瑞股份涨超7% ， 南大光电涨超6% ， 华胜天成、北方华创涨超4% 。
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而在这批大涨的芯片股中 ， 多数还是中芯国际产业链上的供应商、合作伙伴或重要客户 。
比如兆易创新是中芯国际的客户及战略投资方；中芯国际是北方华创主要客户之一 ， 供应产品包括刻蚀机、沉积设备、清洗机、热处理设备等；中微公司很早就打入了中芯国际供应链；而中芯国际则是安集科技最大单一客户 ， 占比60％左右 。
此外 ， 中芯国际是国内封测龙头上市公司长电科技第一大股东 ， 截至一季度末 ， 持股比例为19% 。 5月6日当天 ， 长电科技早盘也大涨超9% ， 一度逼近涨停 。 截至11点左右 ， 涨幅仍然在7%左右 。
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中泰国际认为 ， 参考最新会议及政策文件及三大运营商表态 ， 5G建设为疫情后拉动经济增长的重要方式 ， 预期5G建设将会加速 ， 短期内将迎来5G换机潮带动下的芯片需求增加 ， 中长期5G将会促进物联网、人工智能、汽车电子等领域加速发展 ， 带动相关半导体构件需求增加 ， 这些行业变化都将为中芯国际提供增长机遇 。
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