【昵称可以吃】股票市场表现不好，想要避险，纯债基金应该如何挑选？
今天就有一个粉丝在邀请的问题下说到：自己有14万元可以一次性投资广发稳健增长吗？如果选择易方达纯债基金可以一次性买入吗？
这里我们都不建议一次性的投资 ， 特别是将所有资金投资于一只基金之中 。 虽然这只基金或许会给你带来很高的收益 ， 但是相对于风险来说 ， 这种将赌注压在一只基金上面风险实在太大了 。
在之前我们也提到了广发稳健增长混合基金 ， 这只基金的业绩确实不错 ， 投资于股票和债券多在5:5 ， 用的就是股债平衡策略 。 其成立以来涨幅达到了1049.79% ， 不过我们需要注意其在08年时其跌幅也达到了51.53% ， 因此并不是买入就可以一劳永逸的 ， 风险承受能力也非常重要 ， 而且作为主动型基金的广发稳健增长混合更多的是依赖基金经理 。
该基金为主动管理型（非量化）股债混合基金 ， 适合风险承受能力强 ， 追求资产快速增长 ， 相信基金经理的主动管理能给基金带来超额收益的投资者 。
下面我们再来说说纯债基金的话题 ， 这个在之前我们的文章中也多次提到了 ， 甚至给挑选出了不少优秀的纯债基金 。
这里我们先来看看题主说到的易方达纯债基金 。 这只基金成立以来涨幅达到了51.01% ， 属于五星级基金 ， 基金评级的作用可以参考以前的《如何在基金超市中选择合适的基金？》 。
在股票市场表现不好需要避险的时候 ， 或者进行基金组合的时候 ， 纯债基金都是不可或缺的 。
债券基金的类型可以按照投资范围 ， 分为纯债基金、一级债劵、二级债券 ， 可转债基金 。 四者的收益和风险也是逐级递增 。
这里就先讲纯债基金 ， 纯债基金就是只投资债券（国债、国开债、企业债、金融债等）的基金 ， 所以它的风险和波动相对其他债券基金就比较小 ， 安全性较高 。 同时纯债基金的费率也相对较低 ， 只要持有一段时间（根据基金而定）后就可以免赎回费 。
也正是由于它只投资固收类资产 ， 因此受到市场波动的影响就比较小 ， 相对收益也比较低 ， 作为基金组合降低整体波动还是非常必要的 。
在纯债基金中还能根据投资债券的剩余期限不同 ， 将其分为短期纯债基金和中长期纯债基金 。
短期纯债基金和中长期纯债基金的区别在于久期长短 ， 久期在397天以内的称为短期纯债基金 ， 久期超过397天的称为中长期纯债基金 。
所谓的久期就是用来衡量债券投资利率风险的指标 ， 就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值 ， 可以看成是收回成本的平均时间 ， 简单地说就是收回本金和利息所需要的时间 ， 用公式表示就是D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n] ， 即 D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx ， 其中PVXi表示第i期现金流的现值 ， D表示久期 。
【【昵称可以吃】股票市场表现不好，想要避险，纯债基金应该如何挑选？】久期就像是我们借出去钱后可以收回钱的时间 ， 收钱越快 ， 被赖账的风险越小 ， 对方破产没钱还的概率越低 ， 即使部分债务人破产了 ， 至少已经收回一部分钱了 ， 所以久期越短风险越小 ， 久期越长 ， 风险越大 。
选择短债还是长债 ， 最简单的就是市场利率下降时买中长期纯债基金 ， 市场利率上升时买短期纯债基金 。 10年期国债收益率大于3.5% ， 选长债基金 ， 反之选短债基金 。
本文插图
在选择纯债基金时可以尽可能选择对债券基金投研能力强的基金公司 ， 这样才可能获得长期稳定的投资业绩 。 可以查询过往基金公司各类型基金的业绩 ， 或者简单地找出晨星评级为五星的即可 ， 在其他条件一致的情况下 ， 优先选择综合费率更低的基金 。
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