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「沃伦·巴菲特」“股神”巴菲特如何选股？这些A股公司或满足条件



「沃伦·巴菲特」“股神”巴菲特如何选股？这些A股公司或满足条件
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截至4月11日 ， 2020年以来巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在股票中已经损失465亿美元 ， 相当于A股格力电器的市值 。 在美国经济难言乐观的情况下 ， “股神”是否会考虑投资A股市场？一年一度的巴菲特股东大会将在5月2日举行 ， 或许我们很快可以得到这个答案 。
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价值投资要懂会计学？
年轻人想要投资应该怎么做？近日“股神”沃伦·巴菲特接受专访时为年轻的投资者们提出了两条建议,其表示投资者需要学习会计学知识 ， 正确的投资态度比技术分析重要得多 。
【「沃伦·巴菲特」“股神”巴菲特如何选股？这些A股公司或满足条件】巴菲特称 ， 投资者必须了解会计 ， 因为会计就像一门语言 ， 如果不懂语言 ， 就没法阅读 。 自己是通过自学学会的会计 。 同时巴菲特认为 ， 投资者应该具有这样的态度 ， 投资股票买入的是企业业务的一部分 ， 而不是价格走势图 ， 正确的投资态度比任何技术分析都重要得多 。
巴菲特持有可口可乐股票时间已经超过30年 。 巴菲特称 ， 如果30年或40年的时间里 ， 没有任何市场可以交易可口可乐 ， 投资者可能会赚到很多钱 ， 因为不会受到诱惑卖掉这只股票 。
巴菲特会买什么A股？
作为价值投资的代表 ， 若投资A股 ， 巴菲特将会如何选择“正确”的公司？巴菲特曾提到：公司经营管理业绩的最佳衡量标准 ， 是净资产收益率的高低 ， 而不是每股收益的高低 。 他个人也用了60多年的投资战绩向我们证明用ROE来选好公司的重要性 。
两年前在2018年的伯克希尔哈撒韦股东大会上 ， 巴菲特曾透露了其在中国市场的选股标准：只有净资产收益率不低于20% ， 而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴 。
ROE是净资产收益率 ， 反映的是股东每投入一块钱能够带来多少钱利润 。 东方财富证券研究所分析认为 ， 用该方法筛选出来的基本上都是典型大白马 。 即使不是 ， 股价走势或者分红也不会差 。 连续多年ROE保持稳定 ， 也代表公司经营的稳定性 。
东方财富Choice数据显示 ， A股约四千家公司中 ， 近五年来ROE连续高于20%的公司个股仅有79只 ， 其中包括美的集团、海康威视、海天味业、洋河股份、贵州茅台、恒瑞医药、格力电器等行业大白马 。
尽管连续五年ROE超过20%足以说明公司的经营稳定性 ， 但考虑到估值 ， 可能值得投资的企业范围还将缩小 。 东方财富Choice数据显示 ， 这79只个股中有超过一半市净率超过5 ， 而市净率低于3的个股包括格力电器、济川药业、西藏珠峰等 。
「沃伦·巴菲特」“股神”巴菲特如何选股？这些A股公司或满足条件
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不过有分析认为 ， 尽管按照ROE和估值可以粗略筛选出符合巴菲特选股要求的公司 ， 但由于未考虑行业的周期属性和成长属性 ， 所选公司也未必完全符合价值投资标准 。
曾投资这两家中国公司
2002年至2003年间 ， 巴菲特执掌的伯克希尔公司投资4.88亿美元购入中石油1.3%股份 。 而自2007年7月开始 ， 巴菲特连续七次减持中石油H股 ， 并在11月5日中石油登陆A股市场的前一个月将所持的23.4亿股中石油H股全部清空 ， 收获40亿美元 ， 获利近七倍 。
据巴菲特当时说：“我读了2002年4月和2003年的年报 ， 我决定投资5亿美元于中石油 。 我没有见过管理层 ， 也没有见过分析家的报告 ， 但是非常通俗易懂 ， 是很好的一个投资 。 ”之后的抛售 ， 据其称也是基于石油价格和公司盈利能力上涨空间不足的考虑 。
除了中石油外 ， 还有一家中国车企也受到“股神”的青睐 。 2008年芒格向巴菲特推荐了中国汽车动力电池制造商比亚迪 。 2008年末 ， 伯克希尔哈撒韦公司以2.3亿美元收购了比亚迪10%的股权 。 迄今为止 ， 比亚迪仍是巴菲特唯一持有并重仓的中国公司 。 他旗下的伯克希尔哈撒韦至今仍持有比亚迪8.25%股份 ， 是该公司第4大股东 。


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