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数据宝■这个板块业绩爆棚，严厉警告！美国人快吃不上肉了( 二 )


其他农林牧渔板块龙头股牧原股份、大北农、北大荒等均表现亮眼 ， 节后至今股价涨幅突破50% 。
业绩表现来看 ， 除去ST股 ， 在已发布了2019年年报的农林牧渔上市公司中 ， 19股去年净利润增速超过50% ， 15股净利润翻番 。 其中 ， 牧原股份去年实现净利润61亿元 ， 同比增长超10倍 ， 今年一季度公司净利润同比扭亏 ， 业绩改善的主要原因在于生猪价格的大幅上涨 。
其余公布了去年年报和今年一季报（含预告）的农林牧渔上市公司中 ， 正邦科技、温氏股份、新希望、金新农、天邦股份、禾丰牧业和天康生物两期报告的净利润增速均实现翻番 ， 猪肉概念股占到多数 。
农业部数据显示 ， 近两个月猪肉批发价平稳下滑 ， 最新猪肉平均批发价为43.88元/公斤 ， 较春节后的高点已跌去近14% 。 4月24日 ， 农业农村部农产品市场分析预警团队猪肉首席分析师周琳表示 ， 2020年猪肉供需缺口仍然不容乐观 。 其称2020年受新冠疫情以及生猪产能过度下降影响 ， 猪肉产销缺口预计同比扩大32.7% ， 猪价将继续保持高位运行 。
数据宝■这个板块业绩爆棚，严厉警告！美国人快吃不上肉了
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生猪期货推出在即 ， 对板块影响几何？
4月24日 ， 中国证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易 。 市场分析人士表示 ， 生猪期货上市对生猪产业长远稳健发展具有重要意义 。
天风证券认为 ， 生猪期货给了养殖企业一个通过套期保值对冲猪周期波动的工具 ， 同时也将进一步提升养殖企业的运营管理壁垒 ， 其推出整体利于养殖集团通过期货套期保值以获得稳定盈利预期 ， 从而加速出栏量扩张 。
同时 ， 天风证券认为非洲猪瘟带来超长盈利周期 ， 头部龙头集团未来几年快速扩张 ， 市场占有率进一步提升 。 在新冠肺炎带来的经济不确定背景下 ， 养殖板块抗风险能力强 ， 利润高增长趋势显著 ， 投资价值彰显 。 重点推荐盈利预期强高成长的牧原股份、新希望、正邦科技、中粮肉食；盈利稳定性强的温氏股份、天康生物、天邦股份 。
平安证券认为生猪期货推出有助于养殖-屠宰一体化整合加速 。 短期由于非洲猪瘟影响 ， 产能效率下滑、供给紧缺仍为产业链主要矛盾 。 在后非瘟时代 ， 行业集中度明显提升 ， 头部公司产能快速扩张 ， 加速向屠宰端延伸 。 生猪期货的上市将加快产业链健全发展 ， 建议重点关注养殖、屠宰一体化布局的养殖、屠宰及肉制品企业 ， 如生猪期货上市后拥有较多交割场的自育肥龙头公司 ， 以及产业链一体化布局较完善的温氏股份、屠宰&肉制品龙头双汇发展 。
西部证券认为生猪期货的推出对行业及公司影响可以分为三个方面 ， 一是生猪期货将有效发挥价格发现及风险规避功能；二是对于整个生猪养殖行业而言 ， 生猪期货只是一种金融衍生工具 ， 并不改变实际的供需关系 。 生猪期货的使用并不能减弱猪周期的波动 ， 但随着规模化程度的提升 ， 行业波动会相应减弱 。 三是对上市公司而言 ， 其出栏相对散户较为稳定 ， 能够充分利用期货的对冲功能提前锁定利润 ， 因此业绩波动会相应减弱 ， 这种参与优势也在一定程度上促使散户进一步去化 ， 提升生猪养殖行业规模化、集中化进程 。
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